કોલ ઇન્ડિયાએ Q2-FY26 માં ઉત્પાદન અને ઓફટેકમાં ઘટાડો નોંધાવ્યો, ભવિષ્યના પડકારો વચ્ચે

કોલ ઇન્ડિયા લિમિટેડ (CIL) એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (Q2-FY26) ના બીજા ક્વાર્ટર માટે તેના ઓપરેશનલ પરફોર્મન્સની જાહેરાત કરી છે, જેમાં ઉત્પાદન અને ઓફટેક (offtake) બંનેમાં વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) ઘટાડો દર્શાવવામાં આવ્યો છે. ઉત્પાદન 145 મિલિયન ટન (mt) રહ્યું, જે પાછલા વર્ષ કરતાં 4% ઓછું છે અને 169 mt ના લક્ષ્યાંક કરતાં ઓછું હતું. કોલસાના ઓફટેક (offtake) માં 166 mt નોંધાયા હતા, જે વર્ષ-દર-વર્ષ 1% ઘટ્યા છે અને 197 mt ના લક્ષ્યાંકથી ચૂકી ગયા છે. કંપનીએ ક્વાર્ટર દરમિયાન ઓછી પીક માંગ (peak demand) અને વિસ્તૃત વરસાદને ઓફટેક (offtake) માં નબળાઈના આંશિક કારણો ગણાવ્યા છે. આ પરિણામોને પ્રતિબિંબિત કરીને, વિશ્લેષકોએ FY26, FY27 અને FY28 માટે EBITDA અંદાજોને અનુક્રમે 1%, 3% અને 3% ઘટાડ્યા છે. અસર (Impact): લક્ષ્યાંકો ચૂકી જવાના કારણે ઉત્પાદન અને ઓફટેક (offtake) માં స్వల్ప-ગાળાના રોકાણકારોમાં સાવચેતી (investor caution) આવી શકે છે. જોકે, કોલ ઇન્ડિયા લગભગ 6% ની આકર્ષક ડિવિડન્ડ યીલ્ડ (dividend yield) પ્રદાન કરે છે, જે અમુક સ્થિરતા આપી શકે છે. કંપનીની ભવિષ્યની કમાણીની વૃદ્ધિ (earnings growth) વેચાણના વોલ્યુમ (sales volumes) વધારવાની ક્ષમતા પર ખૂબ નિર્ભર રહેશે. આગળ જોતાં, CIL ને નોંધપાત્ર પડકારો (headwinds) નો સામનો કરવો પડશે. પીક પાવર માંગ (peak power demand) વધવાની આગાહી હોવા છતાં, નવીનીકરણીય ઉર્જા (RE) ની વધતી ક્ષમતા (capacity) અને કેપ્ટિવ કોલસા બ્લોક્સ (captive coal blocks) પર વધુ ધ્યાન CIL ના કોલસાની માંગને ઘટાડી શકે છે. આ ઉપરાંત, ઊંચા સ્ટ્રિપિંગ રેશિયો (stripping ratio) અને 2026 ની મધ્યમાં અને 2027 ની શરૂઆતમાં કર્મચારીઓ માટે આગામી વેતન સુધારણાઓ (wage revisions) ને કારણે ઉત્પાદન ખર્ચમાં વધારો થવાની અપેક્ષા છે, જે ઓપરેશનલ ખર્ચ (operational expenses) વધારશે અને નફાકારકતાને (profitability) અસર કરી શકે છે. વોલ્યુમ રેમ્પ-અપ (Volume ramp-up) સતત કમાણીની વૃદ્ધિ (sustained earnings growth) માટે એક નિર્ણાયક પરિબળ રહેશે.