Whalesbook
Vedanta એ Q4 અને સમગ્ર નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માટે અત્યાર સુધીના સૌથી મજબૂત નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીનો રેકોર્ડ રેવન્યુ અને નેટ પ્રોફિટ નોંધાયો છે. Q4 માં, રેવન્યુ 30.6% વધીને ₹52,851 કરોડ અને નેટ પ્રોફિટ 88.5% ઉછળીને ₹9,352 કરોડ રહ્યો. સમગ્ર FY26 માટે, કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ 15.8% વધીને ₹1,77,194 કરોડ અને નેટ પ્રોફિટ 22.2% વધીને ₹25,096 કરોડ થયો. કંપનીએ શેર દીઠ ₹34 નું ડિવિડન્ડ પણ જાહેર કર્યું છે.
જોકે, આ ઉત્તમ આંકડાઓ છતાં, Vedanta ના શેરના ભાવમાં તેજી આવવાને બદલે મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો. ગુરુવારે, Demerger ની જાહેરાત બાદ શેર એક્સ-ડિમેર્જર (ex-demerger) તરીકે ટ્રેડ થયો, જેના કારણે ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો. આ ઘટાડો, Demerger પછી બનનારી અલગ કંપનીઓના શેરના વિતરણને કારણે હતો. બજાર હાલના મજબૂત નાણાકીય પ્રદર્શન કરતાં, આ મોટા બિઝનેસ પુનર્ગઠન (restructuring) અને તેના અમલીકરણ (execution) માં રહેલા જોખમો અને જટિલતાઓને વધુ મહત્વ આપી રહ્યું છે.
Vedanta એ એલ્યુમિનિયમ ( 2,456 kt) અને ઝીંક ઇન્ડિયા ( 1,114 kt) માં રેકોર્ડ વાર્ષિક ઉત્પાદન હાંસલ કર્યું છે, જે ખર્ચમાં પણ ઘટાડો દર્શાવે છે. જોકે, પિયર કંપનીઓ (Peer Companies) ની સરખામણીમાં Vedanta નો P/E રેશિયો ( 15.36x-24.0x) NMDC ( 10.4x-11.58x) અને Coal India ( 8.96x-15.25x) કરતાં વધારે છે, જ્યારે Hindalco ( 14.34x-14.92x) ની આસપાસ છે. કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹3.03 લાખ કરોડ છે.
વૈશ્વિક કોમોડિટી માર્કેટમાં અસ્થિરતા (volatility) જોવા મળી રહી છે. કોપર, એલ્યુમિનિયમ અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં વધઘટની Vedanta ના ભવિષ્યના પરિણામો પર અસર પડી શકે છે. ખાસ કરીને મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ (geopolitical tensions) ક્રૂડ ઓઇલના ભાવને અસર કરી શકે છે, જે કંપનીની આવક અને નફાકારકતાને પ્રભાવિત કરી શકે છે.
Demerger નો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય શેરધારકો માટે મૂલ્ય (shareholder value) અનલોક કરવાનો અને વધુ કેન્દ્રિત, ચપળ (agile) કંપનીઓ બનાવવાનો છે. જોકે, બજાર હાલમાં Demerger ના સફળ અમલીકરણ અને વ્યક્તિગત યુનિટ્સ દ્વારા દેવું સંચાલન, મૂડી ફાળવણી (capital allocation) અને વૃદ્ધિની તકો ઝડપી લેવાની ક્ષમતા પર નજર રાખી રહ્યું છે. રોકાણકારો હવે આ અલગ થયેલી કંપનીઓ કઈ રીતે પોતાના ક્ષેત્રોમાં કામગીરી કરે છે અને શેરધારકો માટે નક્કર, ટકાઉ વળતર લાવી શકે છે તે જોશે.