Whalesbook
4 ફેબ્રુઆરી 2026ના રોજ ચાંદીના ભાવમાં 5.28% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે પ્રતિ કિલોગ્રામ ₹28,153 પર પહોંચી ગયો છે. આ તેજી જાન્યુઆરીના અંતમાં આવેલા ભારે ઘટાડા બાદ આવી છે, જેમાં ભાવ લગભગ 40% તૂટી ગયા હતા. વાસ્તવમાં, જાન્યુઆરીના અંતમાં થયેલો આ મોટો ઘટાડો મુખ્યત્વે માર્જિન વધારા અને ફરજિયાત લિક્વિડેશન (Forced Liquidations) ને કારણે થયો હતો. હવે નીચા ભાવે ખરીદદારો ફરી સક્રિય થયા છે, જેના કારણે આ રિકવરી જોવા મળી રહી છે.
આ તેજી પાછળ વૈશ્વિક પરિબળોનો પણ હાથ છે. યુએસ નેવી દ્વારા ઈરાની ડ્રોન તોડી પાડવાની ઘટનાએ સેફ-હેવન (Safe-haven) અસ્ક્યામતોની માંગ વધારી છે. આ ઉપરાંત, ચાંદીના પુરવઠામાં સતત ખાધ (Supply Deficit) અને ઔદ્યોગિક માંગ (Industrial Demand) પણ ભાવને ટેકો આપી રહી છે, તેમ કેડિયા એડવાઇઝરીના ફાઉન્ડર અજય કેડિયા જણાવે છે. તાજેતરમાં થયેલા ભારત-યુએસ વેપાર કરાર (India-US trade deal) પણ બુલિયન માર્કેટમાં રિકવરીને વેગ આપવામાં મદદરૂપ થયો છે.
અર્થતંત્રના મોરચે મિશ્ર સંકેતો છે. યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (US Dollar Index) 97.4143 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે છેલ્લા 12 મહિનામાં 9.45% ઘટ્યો છે. ફેડરલ રિઝર્વ (Federal Reserve) દ્વારા 2026 માં વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષા બિન-ઉપજ આપતી અસ્ક્યામતો જેવી કે ચાંદી અને સોનામાં રોકાણને આકર્ષક બનાવી રહી છે. સોનાના ભાવ પણ $5,043.78 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યા છે, જે દર્શાવે છે કે આ સમયે બંને કિંમતી ધાતુઓ મજબૂત સ્થિતિમાં છે. ઔદ્યોગિક ધાતુઓમાં, AI ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની માંગને કારણે કોપર (Copper) ની માંગ વધી રહી છે, જે કોમોડિટી માર્કેટમાં વ્યાપક મજબૂતી દર્શાવે છે.
જોકે, ઘણા વિશ્લેષકો હાલની તેજી અંગે સાવચેતી રાખી રહ્યા છે. જિયોજીત ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સના કોમોડિટી રિસર્ચ હેડ હરીશ વી.ના મતે, આ ઘટાડો ટૂંકા ગાળાના કારણોસર હતો, કોઈ મોટા ફંડામેન્ટલ ફેરફારને કારણે નહીં. UBS ના વિશ્લેષકો પણ કહે છે કે ચાંદીમાં 'લાંબા ગાળાના એક્સપોઝર (Long-term exposure) માટે હજુ વહેલું છે'. તેઓ 2026 ના અંત સુધીમાં ચાંદીના ભાવ $70 પ્રતિ ઔંસ ની આસપાસ રહેવાની ધારણા રાખે છે, જ્યારે $85 સુધીના ઉછાળાની શક્યતા છે. ભૂતકાળમાં ચાંદીના ભાવમાં આવા તીવ્ર ઉછાળા બાદ મોટા ઘટાડા જોવા મળ્યા છે, તેથી હાલમાં જોખમ-પુરસ્કાર (Risk-reward) નો ગુણોત્તર અનુકૂળ નથી.
આગામી સમયમાં ચાંદીના બજારમાં વોલેટિલિટી (Volatility) ચાલુ રહેવાની ધારણા છે. વિશ્લેષકો માને છે કે બજાર ટૂંકા ગાળાના પરિબળો અને મોનેટરી પોલિસી (Monetary Policy) માં સંભવિત ફેરફારોને ધ્યાનમાં લેશે. પુરવઠાની ખાધ અને ઔદ્યોગિક માંગ જેવા લાંબા ગાળાના પરિબળો તેજીનો સંકેત આપે છે, પરંતુ તાત્કાલિક ભાવ વૈશ્વિક ઘટનાઓ, ડોલરના ભાવ અને ફેડરલ રિઝર્વની નીતિઓથી પ્રભાવિત થઈ શકે છે. 2026 માટે વિવિધ સંસ્થાઓના અનુમાનો $41 થી $100 સુધીના છે, જે બજારની અનિશ્ચિતતા દર્શાવે છે. હાલની વોલેટિલિટી જોતાં, મોટા પાયે રોકાણ કરતા પહેલા સ્પષ્ટ ટ્રેન્ડની રાહ જોવી હિતાવહ છે.