Whalesbook
ઘટાડાના મુખ્ય કારણો અને વિશ્લેષકોનો મત
આ અચાનક આવેલા મોટા ઘટાડા પાછળ અનેક કારણો જવાબદાર છે. માર્કેટ એનાલિસ્ટ્સના મતે, આ તીવ્ર ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ અમેરિકી ડોલરમાં આવેલી મજબૂતી અને રોકાણકારો દ્વારા મોટા પાયે નફાની વસૂલાત (Profit Booking) છે.
મોતીલાલ ઓસ્વાલ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસના કોમોડિટીઝ એનાલિસ્ટ માધવ મોદીએ જણાવ્યું કે, "ડોલર ઈન્ડેક્સમાં તેજી જોવા મળી, જેના પગલે રોકાણકારોએ નફો બુક કરવાનું શરૂ કર્યું. સ્થાનિક બજારમાં ભાવ આંતરરાષ્ટ્રીય બજાર કરતાં વધુ ઝડપથી ઘટ્યા, જેના કારણે ભાવની સમાનતા અંગે ચિંતાઓ વધી."
ઇન્ડસઇન્ડ સિક્યોરિટીઝના સિનિયર રિસર્ચ એનાલિસ્ટ જિગર ત્રિવેદીએ પણ આ વાત પર ભાર મૂક્યો કે, "રોકાણકારો તાજેતરના સર્વોચ્ચ સ્તરોનો ફાયદો ઉઠાવી રહ્યા હતા અને ડોલરની મજબૂતીએ આ દબાણમાં વધારો કર્યો."
આ પરિબળોના કારણે, જે ચાંદીના ભાવ ગઈકાલે ₹4.20 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામના ઐતિહાસિક ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યા હતા, તેમાં આજે અચાનક 15% થી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો અને MCX પર ભાવ ₹3.99 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામની આસપાસ આવી ગયા. આ ઘટનાએ બજારમાં અસ્થિરતા (volatility) ના સંકેત આપ્યા છે.
આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે પણ Comex સિલ્વર ફ્યુચર્સ પણ 4% થી વધુ ઘટ્યા હતા, જે તેમના રેકોર્ડ ઊંચા $121.78 પ્રતિ ઔંસના સ્તર પરથી ઘટીને $110.26 પ્રતિ ઔંસ થયા હતા.
ચાંદીની અત્યાર સુધીની રેકોર્ડ તેજી
આ તીવ્ર ઘટાડો એક અસાધારણ તેજી બાદ આવ્યો છે. 2025ની શરૂઆતમાં લગભગ ₹1.5–1.6 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામથી શરૂ થયેલી ચાંદીના ભાવ જાન્યુઆરી 2026 સુધીમાં ₹4 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામથી પણ ઉપર પહોંચી ગયા હતા. આ એક વર્ષમાં લગભગ 165–170% નો જંગી વધારો દર્શાવે છે. વૈશ્વિક સ્તરે, ચાંદીએ તેના ઇતિહાસનો સૌથી મજબૂત જાન્યુઆરી મહિનો નોંધાવ્યો હતો, જેમાં માસિક 50% થી વધુનો વધારો થવાની ધારણા હતી.
આ તેજી સોનાની તેજીને પણ ટક્કર આપી રહી હતી, જ્યાં ચાંદીને 'ગોલ્ડ ઓન સ્ટીરોઇડ્સ' તરીકે પણ ઓળખવામાં આવી રહી હતી. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા વ્યાજ દરોમાં ઘટાડાની અપેક્ષા, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને સપ્લાયમાં ઘટાડો, તેમજ સૌર ઉર્જા, ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ જેવા ક્ષેત્રોમાંથી મજબૂત ઔદ્યોગિક માંગ હતી.
જ્યારે કોમોડિટી માર્કેટમાં અન્ય ક્ષેત્રો મંદીનો સામનો કરી રહ્યા હતા, ત્યારે precious metals, ખાસ કરીને ચાંદી, ડિસેમ્બર 2025 માં મેટલ્સ અને પ્રીશિયસ મેટલ્સ ઇન્ડેક્સમાં અનુક્રમે 5.7% અને 8.4% નો વધારો જોવા મળ્યો હતો.
ભવિષ્યનો દેખાવ: અસ્થિરતા જ રહેશે મુખ્ય પરિબળ
જોકે તાજેતરના ઘટાડાએ અતિશય આશાવાદને થોડો ઓછો કર્યો છે, તેમ છતાં ચાંદીની લાંબા ગાળાની આકર્ષકતા માટેના મૂળભૂત પરિબળો મજબૂત છે. સૌર પેનલ મેન્યુફેક્ચરિંગ, ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ જેવા ક્ષેત્રોમાંથી સતત મજબૂત ઔદ્યોગિક માંગ ચાલુ રહેવાની ધારણા છે, જે સપ્લાયને વધુ સખત બનાવશે. ઇન્ડસઇન્ડ સિક્યોરિટીઝના વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે, આ ઘટાડા છતાં, ચાંદી માસિક ધોરણે નોંધપાત્ર વધારો નોંધાવવા તરફ આગળ વધી રહી છે, જે તેની અંતર્ગત મજબૂતી દર્શાવે છે.
પરંતુ, ચાંદીની સહજ અસ્થિરતા (volatility) એક ચાલુ વાર્તા છે. પી.એલ. વેલ્થના પ્રોડક્ટ અને ફેમિલી ઓફિસના હેડ રાજકુમાર સુબ્રમણ્યને ચેતવણી આપી છે કે, "ચાંદી હજુ પણ અત્યંત અસ્થિર છે અને નજીકના ગાળાના ભાવના જોખમોને સંચાલિત કરવા માટે માપદંડિત, staggered રોકાણની સલાહ આપવામાં આવે છે." ચાંદીમાં આવા અત્યંત તેજીના વલણો પછી ઘણીવાર મોટા સુધારા જોવા મળ્યા છે. ઊર્જા પરિવર્તન અને ટેકનોલોજી ક્ષેત્રોમાંથી માંગ એક માળખાકીય આધાર પૂરો પાડે છે, પરંતુ કેટલાક વિશ્લેષકો ચીનમાં ઔદ્યોગિક માંગમાં ઘટાડો અને ટેરિફ અનિશ્ચિતતાઓ જેવા સંભવિત ડાઉનસાઇડ જોખમો પણ જોઈ રહ્યા છે.
બજાર ચલણના ઉતાર-ચઢાવ, નાણાકીય નીતિ અને ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ જેવા પરિબળો સાથે સતત સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે, જે તમામ ધાતુની કિંમતમાં વધઘટમાં ફાળો આપે છે.