ચાંદીના ભાવમાં તેજી: ભૌગોલિક તણાવ ઘટતાં ભાવ વધ્યા, પણ ચિંતાઓ યથાવત

ભૌગોલિક તણાવ ઘટતાં ચાંદીને તેજી મળી

મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક તણાવમાં ઘટાડો થતાં આજે ચાંદીના ભાવમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો. ભાવ 3% વધીને $76.34 ની સપાટીએ પહોંચ્યા. આ તેજીને બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં આવેલા ઘટાડા અને યુએસ ડોલરના નબળા પડવા જેવા પરિબળોએ પણ વેગ આપ્યો. યુએસ-ઈરાન વચ્ચે શાંતિ વાર્તા અને ઇઝરાયેલ-લેબેનોન વચ્ચે વાટાઘાટોની સંભાવનાએ બજારમાં રાહત આપી છે. આ દરમિયાન, યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ લગભગ 98.70 પર નબળો પડ્યો, અને યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં પણ નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો. 10-વર્ષીય યીલ્ડ લગભગ 4.29% અને 2-વર્ષીય યીલ્ડ લગભગ 3.785% રહી, જેણે ડોલર અને બોન્ડ્સ જેવા સુરક્ષિત રોકાણોની માંગ ઘટાડી અને ચાંદીના ભાવને ટેકો આપ્યો.

ચિંતાનું મુખ્ય કારણ: ETF આઉટફ્લો અને ફેડની કડક નીતિ

તાજેતરના ભાવ વધારા છતાં, ચાંદીમાં વર્તમાન રિકવરી કેટલી સ્થિર રહેશે તે અંગે શંકા છે. ગ્લોબલ સિલ્વર ETF હોલ્ડિંગ્સ ઘટીને 798.45 મિલિયન ઔંસ એટલે કે ચાર મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા છે. આ ડિસેમ્બર 2025 ના સર્વોચ્ચ સ્તર કરતાં 8.38% નો ઘટાડો દર્શાવે છે. ફેબ્રુઆરીના અંતમાં ઈરાન સંઘર્ષ શરૂ થયા પછી રોકાણકારોએ લગભગ 36 મિલિયન ઔંસ વેચ્યા છે, અને આ વર્ષે કુલ આઉટફ્લો 65 મિલિયન ઔંસ સુધી પહોંચ્યો છે.

બીજી તરફ, ફેડરલ રિઝર્વના માર્ચ મહિનાની મીટિંગના મિનિટ્સમાં કડક વલણ (hawkish stance) જોવા મળ્યું છે. મોંઘવારી અને નોકરીના જોખમને કારણે વ્યાજ દરો ઊંચા રાખવા પર ભાર મુકાયો છે. ફેડે માર્ચ 2026 માં પોલિસી રેટ 3.5%-3.75% પર યથાવત રાખ્યો છે અને 2026 સુધી ઊંચા રહેવાની શક્યતા છે, જ્યારે 2027 માં દરમાં વધારાની પણ સંભાવના છે. આ સ્થિતિ, ઊર્જા અને સપ્લાય ચેઇન સમસ્યાઓથી વધતી મોંઘવારીના જોખમો સાથે, વ્યાજ દરો પ્રત્યે સંવેદનશીલ કોમોડિટીઝ જેવી કે ચાંદી માટે મુશ્કેલ વાતાવરણ બનાવે છે.

ગોલ્ડ સાથે સરખામણી અને ભાવિ સંભાવના

ગોલ્ડ (Gold) એ સમાન ભૌગોલિક તણાવ વચ્ચે રેકોર્ડ $2,737 ની સપાટી હાંસલ કરી મજબૂતી જાળવી રાખી છે. જોકે, ચાંદીએ 2025 માં ગોલ્ડ કરતાં વધુ વૃદ્ધિ દર્શાવી છે, પરંતુ તેની ઐતિહાસિક વોલેટિલિટી (volatility) એક મુખ્ય તફાવત છે.

વિશ્લેષકો માને છે કે ચાંદીની રિકવરી ભૌગોલિક તણાવમાં સતત ઘટાડો અને તેલના ભાવમાં નરમાઈ પર નિર્ભર રહેશે. જો રાજદ્વારી પ્રગતિ નોંધપાત્ર હશે તો તે $85 સુધી પહોંચી શકે છે. ભાવમાં સ્થિરતા માટે, ETF માં રોકાણકારોનો વિશ્વાસ પાછો ફરવો અને નવી મૂડીનો પ્રવેશ જરૂરી છે. ચાંદીના ભાવ $78 ની ઉપર સ્થિર રીતે બંધ રહે તો ઊંચા સ્તરોને સ્પર્શી શકે છે. સપોર્ટ $72 અને $69 પર જોવા મળે છે, જ્યારે રેઝિસ્ટન્સ $78 પર છે.