Whalesbook
ઉત્પાદન વધારાનો નિર્ણય: શું છે મામલો?
OPEC+ ના 'વોલન્ટરી 8' ગ્રુપ, જેમાં સાઉદી અરેબિયા, રશિયા, કુવૈત, ઓમાન, ઇરાક, UAE, અલ્જેરિયા અને કઝાકિસ્તાનનો સમાવેશ થાય છે, તેણે એપ્રિલ માટે તેના ઉત્પાદન ક્વોટામાં 2,06,000 બેરલ પ્રતિ દિવસ (bpd) નો વધારો કરવાનો નિર્ણય લીધો છે. આ અપેક્ષિત 1,37,000 bpd ના વધારા કરતાં વધુ છે. સત્તાવાર રીતે, જૂથે આ નિર્ણય માટે "સ્થિર વૈશ્વિક આર્થિક દૃષ્ટિકોણ અને વર્તમાન સ્વસ્થ બજારના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો" નો ઉલ્લેખ કર્યો છે. તેમ છતાં, આ નિર્ણય તાત્કાલિક ભૌગોલિક રાજકીય વાસ્તવિકતાઓ અને તેના સંભવિત પરિણામોથી અલગ જણાય છે.
હોર્મુઝ સ્ટ્રેટનું જોખમ: બજારનો મુખ્ય ચાલક
બજારના મોટાભાગના નિષ્ણાતો આ નજીવા ઉત્પાદન વધારાની અસરકારકતા પર પ્રશ્નાર્થ ઉઠાવી રહ્યા છે. મુખ્ય ચિંતા ઈરાન દ્વારા હોર્મુઝ સ્ટ્રેટમાં શિપિંગને અવરોધવાની સંભાવના છે. આ એક અત્યંત મહત્વપૂર્ણ માર્ગ છે જ્યાંથી દરરોજ અંદાજે 1.7 થી 2 કરોડ બેરલ (17-20 million barrels) તેલ પસાર થાય છે. અહેવાલો સૂચવે છે કે ઈરાનના રિવોલ્યુશનરી ગાર્ડ્સ તરફથી ચેતવણીઓ મળી છે અને સ્ટ્રેટ નજીક એક તેલ ટેન્કર પર હુમલો થયો છે, જેનાથી સંપૂર્ણ પરિવહન બંધ થવાના ભયમાં વધારો થયો છે. જો હોર્મુઝ સ્ટ્રેટમાં ગંભીર અવરોધ આવે, તો તેલના ભાવ વર્તમાન $72 થી વધીને $120-$150 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચી શકે છે. હાલમાં, સાઉદી અરેબિયા અને UAE જેવા દેશોની વૈકલ્પિક પાઇપલાઇનની કુલ ક્ષમતા માત્ર 30 લાખ બેરલ (3 million bpd) ની આસપાસ છે, જે દરિયાઈ માર્ગના સંપૂર્ણ બંધને પહોંચી વળવા માટે અપૂરતી છે.
બિન-કાર્ટેલ દેશોને ફાયદો?
OPEC+ નો ઉદ્દેશ્ય તેલના ભાવ $70-$90 પ્રતિ બેરલ ની આસપાસ રાખીને બિન-OPEC દેશો, જે નવા ઉત્પાદકો છે, તેમનામાં રોકાણને નિરુત્સાહિત કરવાનો છે. પરંતુ, જો ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે પુરવઠામાં વિક્ષેપ સર્જાય અને ભાવમાં અણધાર્યો ઉછાળો આવે, તો તે અનિચ્છાએ અમેરિકા, કેનેડા અને બ્રાઝિલ જેવા બિન-કાર્ટેલ ઉત્પાદકોને ફાયદો પહોંચાડશે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ 2026 સુધીમાં ઉત્પાદન લગભગ 1.35-1.36 કરોડ બેરલ (13.5-13.6 million bpd) જાળવી રાખવાની અપેક્ષા છે. જ્યારે કેનેડામાં આશરે 3.5% નો વૃદ્ધિ જોવા મળી શકે છે. બ્રાઝિલ દક્ષિણ અમેરિકામાં વૃદ્ધિનું નેતૃત્વ કરશે અને 2026 સુધીમાં ઉત્પાદન 40-42 લાખ બેરલ (4.0-4.2 million bpd) સુધી પહોંચી શકે છે.
રશિયાની મર્યાદિત ક્ષમતા
આ પરિસ્થિતિમાં, રશિયાની વધારાની પુરવઠા પૂરી પાડવાની ક્ષમતા પણ મર્યાદિત જણાય છે. પ્રતિબંધો, પશ્ચિમી ટેકનોલોજીની મર્યાદિત પહોંચ અને નોંધપાત્ર સ્ટોરેજ ક્ષમતાના મુદ્દાઓને કારણે તેનું ઉત્પાદન અવરોધાઈ રહ્યું છે. કેટલાક વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે લોજિસ્ટિકલ સમસ્યાઓ અને સ્ટોરેજ ભરાઈ જવાને કારણે રશિયાનું ઉત્પાદન માર્ચ અને મે વચ્ચે 3 લાખ બેરલ (300,000 bpd) સુધી ઘટી શકે છે, જે સંભવિત પુરવઠા આંચકાને પહોંચી વળવામાં તેને અસમર્થ બનાવે છે.
વ્યૂહાત્મક ગેરસમજ?
એકંદરે, ભયાવહ દરિયાઈ પુરવઠા સંકટનો સામનો કરતી વખતે માત્ર 2,06,000 bpd નો નજીવો વધારો કરવો એ OPEC+ નો એક મોટો વ્યૂહાત્મક ગેરસમજ ગણી શકાય. બજારમાં હાલમાં માંગ કરતાં પુરવઠાના માર્ગોની સુરક્ષાનો પ્રશ્ન વધુ ગંભીર છે, જે આ ઉત્પાદન વૃદ્ધિથી ઉકેલાતો નથી. જૂથની કુલ વધારાની ઉત્પાદન ક્ષમતા, જે મોટે ભાગે સાઉદી અરેબિયા અને UAE માં કેન્દ્રિત છે, તે લગભગ 25 લાખ બેરલ (2.5 million bpd) છે, જે વૈશ્વિક પુરવઠાનો 3% થી ઓછો હિસ્સો છે.
ભવિષ્યનું દૃશ્ય
હવે બજારની નજર ગલ્ફ ક્ષેત્રના વિકાસ અને હોર્મુઝ સ્ટ્રેટમાંથી શિપિંગ પ્રવાહ પર રહેશે. વિશ્લેષકો માને છે કે ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ તેલના ભાવને વધુ પ્રભાવિત કરશે અને OPEC+ ના ઉત્પાદન વધારાની અસર મર્યાદિત રહેશે. જ્યાં સુધી હોર્મુઝ સ્ટ્રેટમાં સુરક્ષાની સ્થિતિ યથાવત રહેશે, ત્યાં સુધી ભાવમાં અસ્થિરતા અને ઉછાળાની શક્યતાઓ યથાવત રહેશે.