Whalesbook
નુવામાનું વિસ્તૃત વિશ્લેષણ: કમાણીમાં જબરદસ્ત વૃદ્ધિની અપેક્ષા
નુવામાની આગાહી Gravita India ના મહત્વાકાંક્ષી વિસ્તરણ યોજનાઓ પર આધાર રાખે છે, ખાસ કરીને કોપર રિસાયક્લિંગ ક્ષેત્રે કંપનીના મોટા પ્રવેશને કારણે. આ વૈવિધ્યકરણ (Diversification) થી FY26 થી FY28 દરમિયાન કંપનીના વોલ્યુમમાં વાર્ષિક 32% ની વૃદ્ધિ થવાની શક્યતા છે, જે FY22-26 દરમિયાન જોવા મળેલ 12% CAGR કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે.
વધેલી ક્ષમતાઓને કારણે, FY26-28 ના સમયગાળા દરમિયાન EBITDA અને પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) માં અનુક્રમે 33% અને 24% CAGR થી વૃદ્ધિ થવાની ધારણા છે. Gravita India ની નવી કોપર કામગીરી FY27 અને FY28 માં અંદાજે ₹80-90 કરોડ વાર્ષિક આવક ઉત્પન્ન કરી શકે છે, જે કન્સોલિડેટેડ EBITDA ના લગભગ 12% હિસ્સો ધરાવશે. આ વ્યૂહરચના લીડ રિસાયક્લિંગ પરની નિર્ભરતા ઘટાડીને કંપનીને વધુ સ્થિર બનાવશે.
આ ઉપરાંત, કંપની તેની લીડ કામગીરીમાં વધુ 45 કિલોટન પ્રતિ વર્ષ (ktpa) નું વિસ્તરણ કરવાની યોજના ધરાવે છે, જે Q1FY27 માં શરૂ થવાની ધારણા છે, જે વૃદ્ધિમાં સતત રોકાણનો સંકેત આપે છે.
નજીકના ગાળાના પડકારો અને ભાવિ આશાવાદ
નુવામા એ પણ સ્વીકાર્યું છે કે Q4FY26 માં કેટલાક નજીકના ગાળાના પડકારો જોવા મળી શકે છે. મધ્ય પૂર્વમાં સંભવિત વોલ્યુમ નુકસાન અને દરિયાઈ નૂર ખર્ચમાં વધારો મુખ્ય બાહ્ય દબાણો તરીકે ઓળખાયા છે. જોકે, આ ઘટાડો કામચલાઉ માનવામાં આવે છે, અને FY27 થી નવી ક્ષમતાઓ સંપૂર્ણપણે કાર્યરત થયા પછી વૃદ્ધિ ફરીથી વેગ પકડશે તેવી અપેક્ષા છે.
વેલ્યુએશન અને આઉટલૂક
નુવામાએ ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ અને સંભવિત જોખમોને ધ્યાનમાં રાખીને તેના વેલ્યુએશન ધારણાઓમાં ફેરફાર કર્યો છે, જેમાં કમાણી પર લાગુ પડતા ટાર્ગેટ મલ્ટિપલને ઘટાડવાનો પણ સમાવેશ થાય છે. આ ફેરફારો છતાં, બ્રોકરેજ Gravita India ના મૂળભૂત દૃષ્ટિકોણ પ્રત્યે સકારાત્મક છે. હાલમાં, શેર તેની અંદાજિત FY28 ની કમાણીના લગભગ 18.5 ગણા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે વૃદ્ધિ માટે યોગ્ય કિંમત નિર્ધારણ સૂચવે છે. નુવામાનો ₹2,301 નો ટાર્ગેટ વર્તમાન સ્તરોથી 62% ની આકર્ષક સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે.