ઝેરોધાના સહ-સ્થાપક નિકિલ કામતે વૈશ્વિક એનર્જી ટ્રાન્ઝિશનને મુખ્ય રોકાણ થીમ તરીકે ઓળખાવી છે, જેમાં ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને ગ્રીડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં સંભવિતતા પર ભાર મૂક્યો છે. તેમણે એમ પણ સૂચવ્યું છે કે તાજેતરની નબળાઈ હોવા છતાં, ભારતીય IT સ્ટોક્સ હવે આકર્ષક મૂલ્ય આપી શકે છે.
શું થયું?
ઝેરોધા (Zerodha) ના સહ-સ્થાપક નિકિલ કામતે વૈશ્વિક એનર્જી ટ્રાન્ઝિશનને લાંબા ગાળાની મુખ્ય રોકાણ થીમ તરીકે ઓળખાવી છે. તેઓ એનર્જી સિક્યુરિટી માટે નિર્ણાયક એવા ક્ષેત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, ખાસ કરીને ઇલેક્ટ્રિક વાહનો (EVs), બેટરી મેન્યુફેક્ચરિંગ અને પાવર ગ્રીડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર. આ ઉપરાંત, કામતે ભારતીય ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) સેક્ટર પર વિરોધાભાસી મત વ્યક્ત કર્યો છે. ભલે આ સેક્ટરે 2026 માં બજારની સરખામણીમાં નબળું પ્રદર્શન કર્યું હોય, તેમનું માનવું છે કે ઘણી સુવ્યવસ્થિત IT કંપનીઓ હવે લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે આકર્ષક મૂલ્યાંકન પર ટ્રેડ થઈ રહી છે.
એનર્જી ટ્રાન્ઝિશન પર દાવ
કામતનો ઉર્જા ક્ષેત્રમાં રસ વધતા જતા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાંથી ઉદ્ભવે છે, જેણે ઉર્જા સુરક્ષાની જરૂરિયાતને અગ્રણી બનાવી છે. એનર્જી ટ્રાન્ઝિશન વેલ્યુ ચેઇનમાં રોકાણ કરીને, તેઓ સૂચવે છે કે રોકાણકારો સ્વચ્છ, વધુ સ્થિતિસ્થાપક પાવર સિસ્ટમ્સ તરફના માળખાકીય ફેરફારમાં ભાગ લઈ શકે છે. આમાં EV બેટરીના ઉત્પાદન, પાવર ટ્રાન્સમિશનનું સંચાલન કરતી અને ગ્રીડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકસાવતી કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે. આ ક્ષેત્રને પરંપરાગત અશ્મિભૂત ઇંધણ પરની નિર્ભરતાથી દૂર થતા વૈશ્વિક વલણનો લાભ લેવાના માર્ગ તરીકે જોવામાં આવે છે.
IT પર શા માટે વિરોધાભાસી મત?
ભારતીય IT સેક્ટરે 2026 માં નોંધપાત્ર દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જેમાં નિફ્ટી IT ઇન્ડેક્સ તેના શિખરથી ભારે ઘટાડો નોંધાવ્યો છે. આ પ્રદર્શન આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) દ્વારા પરંપરાગત આઉટસોર્સિંગ મોડેલોમાં વિક્ષેપ, વૈશ્વિક ગ્રાહકો દ્વારા નબળા વિવેકાધીન ખર્ચ અને વ્યાપક મૂલ્યાંકન રિસેટ અંગેની ચિંતાઓને કારણે છે. કામતનો દૃષ્ટિકોણ સૂચવે છે કે બજારે આ ટૂંકા ગાળાના અવરોધો પર વધુ પડતી પ્રતિક્રિયા આપી હોઈ શકે છે. સેક્ટરને ઓછું મૂલ્યવાન ગણીને, તેઓ સૂચવે છે કે વર્તમાન શેર ભાવ સ્થાપિત IT સેવા ફર્મોની લાંબા ગાળાની કમાણીની સંભાવનાને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરતા નથી, જે ઐતિહાસિક રીતે મજબૂત રોકડ પ્રવાહ અને ઓપરેશનલ સ્થિરતા જાળવી રાખે છે.
FII વેચાણ અને બજારનો સંદર્ભ
કામતે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) ના વર્તન પર પણ ટિપ્પણી કરી હતી, જેઓ 2026 દરમિયાન ભારતીય બજારમાં નેટ સેલર રહ્યા છે. આ વર્ષના ડેટા દર્શાવે છે કે વૈશ્વિક જોખમ-ઓછી ભાવના અને અન્ય બજારો અથવા સંપત્તિ વર્ગોને પ્રાધાન્ય આપવાને કારણે વિદેશી આઉટફ્લો રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચ્યો છે. કામતે એક ઐતિહાસિક પેટર્ન નોંધ્યું છે કે જ્યારે મૂલ્યાંકન નીચું હોય ત્યારે વિદેશી ભંડોળ ભારતીય બજારોમાંથી બહાર નીકળી જાય છે અને જ્યારે ભાવ પહેલેથી જ મોંઘા હોય ત્યારે પાછા ફરે છે. આ ચક્ર ઘણીવાર અસ્થાયી અસ્થિરતા બનાવે છે, પરંતુ લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ ધરાવતા ઘરેલું રોકાણકારો માટે ગુણવત્તાયુક્ત સંપત્તિઓ એકત્રિત કરવાની તક પણ પૂરી પાડે છે.
રોકાણકારોએ આગળ શું ટ્રૅક કરવું?
રોકાણકારો ભવિષ્યમાં ઘણા પરિબળો પર નજર રાખવા માંગશે. એનર્જી સેક્ટરમાં, સરકારી નીતિ, EV અને બેટરી ઉત્પાદન માટે સબસિડી અપડેટ્સ અને ગ્રીડ આધુનિકીકરણની ગતિને ટ્રેક કરવી આવશ્યક રહેશે. IT સેક્ટર માટે, મુખ્ય મોનિટર કરનારાઓમાં ખર્ચ પર ગ્રાહકોની ટિપ્પણી, AI અપનાવવાની નફા માર્જિન પર વાસ્તવિક નાણાકીય અસર અને આગામી ત્રિમાસિક પરિણામોમાં માર્ગદર્શનનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે કામતનો દૃષ્ટિકોણ સંભવિત મૂલ્ય દર્શાવે છે, અંતિમ પરિણામ કંપનીઓ બદલાતી વૈશ્વિક ટેક આવશ્યકતાઓને તેમના બિઝનેસ મોડલ્સને અનુકૂલિત કરી શકે છે કે કેમ અને અપેક્ષિત માંગ પુનઃપ્રાપ્તિ સાકાર થાય છે કે કેમ તેના પર નિર્ભર રહેશે.