National Aluminium Company (NALCO) એ જાહેર કરેલા Q1 ના પરિણામોમાં EBITDA માં વાર્ષિક ધોરણે **81%** નો જંગી ઉછાળો નોંધાવ્યો છે. આ તેજી ઊંચા એલ્યુમિનિયમ ભાવ અને ખર્ચ નિયંત્રણને કારણે આવી છે. જોકે, કંપનીએ પોતાની નવી **10 લાખ ટન** ક્ષમતાની એલ્યુમિના રિફાઇનરીનું કામકાજ **2026ના અંત સુધી** લંબાવ્યું છે.
NALCO ના Q1 પરિણામો: EBITDA માં બમ્પર વૃદ્ધિ
National Aluminium Company (NALCO) એ તાજેતરના ક્વાર્ટર માટે શાનદાર ઓપરેશનલ પરફોર્મન્સ નોંધાવ્યું છે. કંપનીના Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EBITDA) માં ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 81% નો જંગી વધારો જોવા મળ્યો છે. આ વૃદ્ધિનો મુખ્ય આધાર વૈશ્વિક બજારમાં એલ્યુમિનિયમના ઊંચા ભાવ અને ઉત્પાદન તથા કર્મચારી ખર્ચ પર કડક નિયંત્રણ રાખવાનો છે.
ઓપરેશનલ હાઇલાઇટ્સ અને વિસ્તરણમાં વિલંબ
કંપનીના ઓપરેશનલ ડેટા મુજબ, એલ્યુમિના ઉત્પાદન વોલ્યુમમાં વાર્ષિક ધોરણે 14% નો વધારો થયો છે, જ્યારે મેટલ આઉટપુટ સ્થિર રહ્યું છે. જોકે, શેરધારકો માટે એક મહત્વપૂર્ણ અપડેટ એ છે કે નવી 10 લાખ ટન પ્રતિ વર્ષ ક્ષમતા ધરાવતી એલ્યુમિના રિફાઇનરી માટેનો સમયપત્રક બદલવામાં આવ્યો છે. આ પ્રોજેક્ટનું કમિશનિંગ એક ક્વાર્ટર લંબાવવામાં આવ્યું છે, અને હવે તે સપ્ટેમ્બર 2026ના અંત સુધીમાં પૂર્ણ થવાની અપેક્ષા છે, જ્યારે કોમર્શિયલ ઉત્પાદન વર્ષના અંતિમ મહિનાઓમાં શરૂ થશે.
કંપનીએ ખર્ચને સફળતાપૂર્વક નિયંત્રિત કર્યો હોવા છતાં, મેનેજમેન્ટ બીજા ક્વાર્ટરમાં ઇનપુટના ભાવ વધવાની અપેક્ષા રાખે છે. એલ્યુમિનિયમનું નેટ સેલિંગ રિયલાઇઝેશન ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 12% વધીને $3,918 પ્રતિ ટન થયું છે, જે લંડન મેટલ એક્સચેન્જ (LME) ના ભાવ કરતાં પ્રીમિયમ દ્વારા સમર્થિત છે. બીજી તરફ, એલ્યુમિના ભાવમાં ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 7% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે $330 પ્રતિ ટન પર સ્થિર થયો છે.
રોકાણકાર સંદર્ભ અને બજારનું આઉટલૂક
નાણાકીય વિશ્લેષકોએ તાજેતરમાં કંપનીના FY27 અને FY28 માટેના EBITDA અંદાજમાં અનુક્રમે 5% અને 6% નો વધારો કર્યો છે. આ અંદાજો LME એલ્યુમિનિયમના ભાવ ઊંચા રહેવાની અને નબળા ભારતીય રૂપિયાની અસર પર આધારિત છે, જે સામાન્ય રીતે સ્થાનિક કોમોડિટી નિકાસકારોને ફાયદો પહોંચાડે છે. બજાર ડેટા સૂચવે છે કે સ્ટોક હાલમાં Enterprise Value to FY28 અંદાજિત EBITDA મલ્ટિપલ 4.6x પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય બાબતોમાં વિલંબિત રિફાઇનરી પ્રોજેક્ટનું સફળ અમલીકરણ અને વૈશ્વિક એલ્યુમિનિયમના ભાવોની અસ્થિરતાનો સમાવેશ થાય છે, જે નફાના માર્જિનને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરે છે. કારણ કે એલ્યુમિનિયમ ભાવો વૈશ્વિક ચક્રીય વલણોને આધીન છે, LME ભાવમાં કોઈપણ અચાનક ઘટાડો ભવિષ્યની કમાણીને અસર કરી શકે છે. વધુમાં, કાચા માલના ફુગાવા વચ્ચે કંપની તેની ખર્ચ-કાર્યક્ષમતા જાળવી શકે છે કે કેમ તેના પર નજર રાખવી એ લાંબા ગાળાની નફાકારકતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે આવશ્યક રહેશે.