MCX Q2 પરિણામો આશ્ચર્યજનક: મોતીલાલ ઓસવાલે 'ન્યુટ્રલ' સ્ટેન્ડ ફરી પુનરોચ્ચાર કર્યો, રોકાણકારોને શું જાણવાની જરૂર છે!

મોતીલાલ ઓસવાલનો તાજેતરનો સંશોધન અહેવાલ મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ ઓફ ઈન્ડિયા લિમિટેડ (MCX) ના નાણાકીય વર્ષની બીજી ત્રિમાસિક (2QFY26) અને પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક (1HFY26) નાણાકીય પરિણામોનું ઊંડાણપૂર્વક વિશ્લેષણ પ્રદાન કરે છે.

2QFY26 માટે, MCX એ INR3.7 બિલિયનનું ઓપરેટિંગ રેવન્યુ નોંધાવ્યું છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 31% નો વધારો છે. કુલ ખર્ચમાં વર્ષ-દર-વર્ષ 23% નો વધારો થયો છે, જે INR1.3 બિલિયન સુધી પહોંચ્યો છે, જેમાં કર્મચારી ખર્ચ (37% વધુ) અને અન્ય ઓપરેશનલ ખર્ચાઓ (17% વધુ) માં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે. ઊંચા ખર્ચાઓ છતાં, વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટાઈઝેશન પહેલાની કમાણી (EBITDA) 36% વધીને INR2.4 બિલિયન થઈ છે. ત્રિમાસિક ગાળા માટે કંપનીનો કર પછીનો નફો (PAT) લગભગ INR2 બિલિયન હતો, જે ગયા વર્ષ કરતાં 29% વધુ છે.

FY26 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા (1HFY26) માં MCX નું પ્રદર્શન વધુ મજબૂત રહ્યું. ઓપરેટિંગ રેવન્યુ 44% વધીને INR7.5 બિલિયન થયો, અને EBITDA માં 56% નો નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો, જે INR4.9 બિલિયન સુધી પહોંચ્યો. 1HFY26 માટે PAT 51% વધીને INR4 બિલિયન થયો.

અસર: મોતીલાલ ઓસવાલે MCX સ્ટોક પર 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ પુનરોચ્ચાર કરી છે, અને એક વર્ષની લક્ષ્ય કિંમત INR10,700 નિર્ધારિત કરી છે. આ રેટિંગ સૂચવે છે કે બ્રોકરેજ ફર્મ માને છે કે સ્ટોક વર્તમાન સ્તરે વાજબી મૂલ્યે છે, જેમાં નજીકના ગાળામાં મર્યાદિત અપસાઇડ અથવા ડાઉનસાઇડ સંભાવના છે. સ્ટોક ધરાવતા રોકાણકારો તેને 'હોલ્ડ' કરવાનું વિચારી શકે છે, જ્યારે નવા રોકાણકારો વધુ આકર્ષક પ્રવેશ બિંદુ અથવા સ્પષ્ટ દિશાત્મક સંકેતની રાહ જોઈ શકે છે. લક્ષ્ય કિંમત સપ્ટેમ્બર 2027 ના અંદાજિત EPS (આવક પ્રતિ શેર) ના 40 ગણા પર આધારિત છે. MCX ના ભાવિ પ્રદર્શન અને આ 'ન્યુટ્રલ' સ્ટેન્ડનું પુન:મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરી શકે તેવી કોઈપણ વ્યૂહાત્મક ચાલ પર બજાર નજર રાખશે.