Whalesbook
મુખ્ય કારણ: ડોલરની તેજી અને Fed નોમિનેશનનો પ્રભાવ
કીમતી ધાતુઓ પર MCX પર શુક્રવારે આક્રમક વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું અને રવિવારના ખાસ ટ્રેડિંગ સેશનમાં પણ તે યથાવત રહ્યું. બપોર સુધીમાં, MCX ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ 6.72% ઘટીને ₹1,40,000 પ્રતિ 10 ગ્રામ અને સિલ્વર ફ્યુચર્સ 8.98% ઘટીને ₹2,65,701 પ્રતિ કિલોગ્રામ પર પહોંચી ગયા હતા. આ ઘટાડો 30 જાન્યુઆરી 2026 ના રોજ કેવિન વોર્શને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના આગામી ચેરમેન તરીકે જાહેર કરાયા બાદ વધુ વેગવાન બન્યો. આ નોમિનેશનને શરૂઆતમાં બજારો દ્વારા 'હૉકિશ' (કડક નીતિ) તરીકે જોવામાં આવ્યું હતું, જેના કારણે યુએસ ટ્રેઝરી રેટ્સમાં વધારો થયો અને યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ 97 થી ઉપર પહોંચ્યો. મજબૂત ડોલર ઐતિહાસિક રીતે સોના અને ચાંદીના ભાવ પર નીચેનું દબાણ લાવે છે, કારણ કે ડોલર-ડિનોમિનેટેડ કોમોડિટીઝ આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે વધુ મોંઘી બને છે. આ તેજીએ તાજેતરના રેકોર્ડ હાઈ બાદ પ્રોફિટ-બુકિંગને વધુ વેગ આપ્યો. CME ગ્રુપ દ્વારા કોમેક્સ ફ્યુચર્સ માટે કરવામાં આવેલ નોંધપાત્ર માર્જિન હાઈક્સે પણ વોલેટિલિટીમાં વધારો કર્યો અને પોઝિશન અનવાઇન્ડિંગને મજબૂર કર્યું, જેનાથી વેચાણ વધુ તીવ્ર બન્યું.
વિશ્લેષણાત્મક ઊંડાણ: મેક્રો પરિબળો અને ફિસ્કલ અટકળો
યુએસ ડોલર અને કીમતી ધાતુઓ વચ્ચેનો વિપરીત સંબંધ સુસ્થાપિત છે, જોકે તે હંમેશા સીધો નથી હોતો; ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અથવા ફુગાવાની ચિંતાઓ ક્યારેક મજબૂત ડોલર સાથે પણ સોનાને ટેકો આપી શકે છે. કેવિન વોર્શનું નોમિનેશન, ભલે શરૂઆતમાં હૉકિશ માનવામાં આવ્યું હોય, બજારો તેમની લાંબા ગાળાની નીતિ સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરે તેમ સ્થિર થઈ શકે છે. વૈશ્વિક સ્તરે, 2025 માં સોનાની માંગ 5,000 મેટ્રિક ટન કરતાં વધુ રહી હતી, જે મજબૂત સેન્ટ્રલ બેંક ખરીદી (863 ટન) અને ETFs તેમજ ભૌતિક સોનામાં રિટેલ રોકાણકારોના ભારે પ્રવાહ દ્વારા પ્રેરિત હતી. અનુમાનો સૂચવે છે કે ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા વચ્ચે સોનાની વ્યૂહાત્મક અપીલને ટેકો આપતા, 2026 માં સેન્ટ્રલ બેંકો લગભગ 800 ટન ખરીદી ચાલુ રાખશે. ચાંદી, જે ઔદ્યોગિક માંગ અને આર્થિક વૃદ્ધિ પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ છે, ગ્રીન એનર્જી અને ટેકનોલોજી ક્ષેત્રોમાં તેના વધતા ઉપયોગને કારણે સ્ટ્રક્ચરલ સપ્લાય ડેફિસિટનો સામનો કરી રહી છે. ભારતમાં, યુનિયન બજેટ 2026 માં સોના અને ચાંદી પર કસ્ટમ્સ ડ્યુટીમાં સંભવિત ફેરફારોની અપેક્ષાએ વેચાણના દબાણમાં વધારો કર્યો. જ્યારે ઐતિહાસિક ડ્યુટી હાઈક્સની માંગ પર મર્યાદિત અસર પડી છે, ત્યારે આયાતને નિયંત્રિત કરવા અને રૂપિયાને સુરક્ષિત રાખવા માટે ગોઠવણો અંગેની અટકળોએ બજારના સેન્ટિમેન્ટને પ્રભાવિત કર્યું છે.
ભવિષ્યનો દૃષ્ટિકોણ: વોલેટિલિટી વચ્ચે સાવચેતીભર્યો આશાવાદ
એનરિચ મનીના સીઈઓ પોન્મુડી આર. એ નોંધ્યું હતું કે MCX ગોલ્ડ ફ્યુચર્સે ભારે વેચાણ પહેલાં ₹1,80,000–₹1,81,000 ની નજીક નોંધપાત્ર પ્રતિકારનો સામનો કર્યો હતો, જે માત્ર સુધારા કરતાં નોંધપાત્ર પ્રોફિટ-બુકિંગ સૂચવે છે. તેઓ સલાહ આપે છે કે વધુ ઘટાડો ટાળવા માટે સોનાએ ₹1,32,000–₹1,35,000 ની ઉપર ટકી રહેવું પડશે, અને ભાવ ₹1,45,000 ફરીથી મેળવે ત્યાં સુધી નજીકના ગાળા માટે સાવચેતીભર્યો દૃષ્ટિકોણ છે. ચાંદી માટે, તેઓએ રેકોર્ડ હાઈ પછી 'બ્લો-ઓફ ટોપ' વર્તનનું વર્ણન કર્યું, જેમાં ₹2,60,000–₹2,55,000 હવે મુખ્ય સપોર્ટ ઝોન છે, અને નજીકના ગાળામાં વોલેટિલિટી ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે. આ નજીકના ગાળાના સુધારા છતાં, સેન્ટ્રલ બેંકની સતત ખરીદી, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને ચાંદીના વધતા ઔદ્યોગિક ઉપયોગો દ્વારા સમર્થિત, બંને ધાતુઓ માટે વ્યાપક લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ હકારાત્મક રહે છે. નિષ્ણાતો નજીકના ગાળામાં સાવચેતી રાખવાની સલાહ આપે છે, જેમાં રોકાણકારો નવા પોઝિશન લેતા પહેલા ભાવની સ્થિરતા અને મુખ્ય સપોર્ટ સ્તરો પર નજીકથી નજર રાખે.