Whalesbook
પશ્ચિમ એશિયામાં તણાવ અને ક્રૂડ ઓઈલનો ઉછાળો
સોમવારે MCX પર ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ (Gold Futures) માં ₹139 નો નજીવો વધારો જોવા મળ્યો, જેના કારણે ભાવ ₹1,58,686 પ્રતિ 10 ગ્રામ પર પહોંચ્યા. આ સ્થિરતા પશ્ચિમ એશિયામાં વધતા ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ વચ્ચે આવી છે, ખાસ કરીને સંયુક્ત આરબ અમીરાતમાં એક ન્યુક્લિયર પાવર પ્લાન્ટ પર થયેલા કથિત ડ્રોન હુમલા બાદ. આ ઘટનાએ મધ્ય પૂર્વમાં સપ્લાય ખોરવાઈ જવાની ભયને ફરીથી જીવંત કર્યો છે, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલ (Brent Crude Oil) નો ભાવ $111 પ્રતિ બેરલને પાર કરી ગયો છે અને બે અઠવાડિયાની ઊંચાઈએ પહોંચ્યો છે. ઐતિહાસિક રીતે, આવા બનાવો સોનાને સેફ-હેવન (Safe Haven) તરીકે પ્રોત્સાહન આપે છે, પરંતુ વર્તમાન બજાર ગતિશીલતા વધુ જટિલ છે.
સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝ (Strait of Hormuz) ની આસપાસની અનિશ્ચિતતા, જે એક મહત્વપૂર્ણ વૈશ્વિક તેલ માર્ગ છે, તે આ ચિંતાઓને વધુ વકરાવી રહી છે અને બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવમાં 16% થી વધુના નોંધપાત્ર માસિક વધારામાં ફાળો આપી રહી છે. જોકે વધતા તેલના ભાવ સામાન્ય રીતે ફુગાવાની ચિંતાઓને વેગ આપે છે જે સોનાને ટેકો આપે છે, આ અસર હવે અન્ય શક્તિશાળી બજાર દળો સાથે સ્પર્ધા કરી રહી છે.
ફેડ રેટ્સ અને ડોલરનો પ્રભાવ: વૈશ્વિક બજારમાં ઘટાડો
બજારની ભાવના સતત ઊંચા વ્યાજ દરો પર કેન્દ્રિત થઈ રહી છે. યુએસ મેન્યુફેક્ચરિંગના અણધાર્યા મજબૂત આંકડા જેવા તાજેતરના આર્થિક ડેટા દર્શાવે છે કે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (US Federal Reserve) ઊંચા દરો જાળવી શકે છે અથવા વર્ષના અંતમાં વધુ એક વખત વધારો કરવાનું વિચારી શકે છે. આ સંભાવના, યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) માં મજબૂતી સાથે (જે સોમવારે છ અઠવાડિયાની ઊંચાઈ 99.3311 પર પહોંચ્યો), સોના પર દબાણ લાવી રહી છે. મજબૂત ડોલર અને યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં વધારો (જે હાલ 4.63% પર છે) સોનાને વ્યાજ કમાતી સંપત્તિઓ કરતાં ઓછું આકર્ષક બનાવે છે. આ પરિબળોને કારણે આંતરરાષ્ટ્રીય સોનાના ભાવ એક મહિનાના નીચા સ્તરે પહોંચી ગયા છે.
ભારતીય પ્રીમિયમ: ડ્યુટી વધારાની અસર
વૈશ્વિક બજારમાં નબળી સ્થિતિ અને ઊંચા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ છતાં, MCX પર સોનાના ભાવ મજબૂત બની રહ્યા છે. આનું મુખ્ય કારણ ભારતમાં સોનાની આયાત પરની ડ્યુટી 13 મે, 2026 ના રોજ 6% થી વધારીને 15% કરવાનો ભારત સરકારનો નિર્ણય છે. આ નોંધપાત્ર ટેરિફ વધારાનો હેતુ રૂપિયાને ટેકો આપવાનો અને ડોલરના આઉટફ્લોને નિયંત્રિત કરવાનો છે, જેના કારણે ભારતમાં સોનાની આયાતનો ખર્ચ નોંધપાત્ર રીતે વધી ગયો છે. પરિણામે, ઘરેલું સોનાના ભાવ વૈશ્વિક ભાવો કરતાં નોંધપાત્ર પ્રીમિયમ પર વેપાર કરી રહ્યા છે, જે MCX ગોલ્ડને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે થતા મોટા ઘટાડાથી બચાવી રહ્યું છે. સ્થાનિક પુરવઠાની અછત પણ આ પ્રીમિયમને ટેકો આપી રહી છે. આ નિર્ણય વર્તમાન ભાવે આયાત ખર્ચમાં આશરે $704 પ્રતિ ઔંસનો વધારો સૂચવે છે. વિશ્લેષકો નોંધે છે કે જ્યારે આ ટૂંકા ગાળાની માંગને ઘટાડી શકે છે, ત્યારે ભૂતકાળમાં ડ્યુટી વધારાના કારણે માંગમાં સંપૂર્ણ ઘટાડો થવાને બદલે ખરીદીમાં વિલંબ અથવા અનૌપચારિક ચેનલો તરફ વળાંક જોવા મળ્યો છે.
વિશ્લેષકોના મંતવ્યો: સાવચેતીભર્યો આશાવાદ
આગળ જોતાં, મોટાભાગના વિશ્લેષકો સોનાના ભાવ અંગે સાવચેતીભર્યો આશાવાદ ધરાવે છે. J.P. Morgan અને Goldman Sachs જેવી મુખ્ય નાણાકીય સંસ્થાઓ 2026 ના અંત સુધીમાં સોનાના ભાવ $4,900 થી $5,400 પ્રતિ ઔંસની વચ્ચે રહેવાની ધારણા રાખે છે. Master Capital Services Limited ના ચીફ રિસર્ચ ઓફિસર ડૉ. રવિ સિંઘે જણાવ્યું હતું કે MCX ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં ટેકનિકલ પુલબેક જોવા મળી રહ્યો છે, પરંતુ એકંદર ટ્રેન્ડ હકારાત્મક રહેવાની શક્યતા છે, જેમાં ઊંચા ઉચ્ચ અને ઊંચા નીચા સ્તર બની રહ્યા છે. તેઓ MCX ગોલ્ડ માટે તાત્કાલિક સપોર્ટ ₹1,57,100 અને રેઝિસ્ટન્સ ₹1,61,000 પર જુએ છે. વર્લ્ડ બેંક (World Bank) એ 2026 માટે કિંમતી ધાતુઓના ભાવમાં 42% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો પ્રોજેક્ટ કર્યો છે.