ભારતમાં સોનાની માંગમાં ફેરફાર: રોકાણમાં વધારો, ઘરેણાંનું વેચાણ ઘટ્યું

ધ સીમલેસ લિન્ક

આ પ્રદર્શનમાં થયેલો ફેરફાર ભારતના ગોલ્ડ માર્કેટમાં એક મૂળભૂત પુનર્જીવન પર ભાર મૂકે છે, જે વપરાશ-આધારિત ઘરેણાંની માંગથી રોકાણકાર-કેન્દ્રિત સંગ્રહ તરફ આગળ વધી રહ્યું છે. વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલ (WGC) 2026 માટે કુલ માંગમાં વધુ ઘટાડાની આગાહી કરે છે, જે 2025 માં 710.9 ટન કરતાં 600 થી 700 મેટ્રિક ટન વચ્ચે રહેવાની અપેક્ષા છે, જે પોતે પાંચ વર્ષમાં સૌથી ઓછી હતી. આ પુનઃકેલિબ્રેશન મુખ્યત્વે સતત ભાવની અસ્થિરતા અને ભારતીય ગ્રાહકોની વિકસતી રોકાણ વ્યૂહરચનાઓના પ્રતિભાવ રૂપે છે.

માળખું

રોકાણનું નિર્ગમન

2025 માં 76.5% નો ઉછાળો આવ્યો તેવા ઘરેલું સોનાના વિક્રમી ભાવોએ, ભાવ સ્થિરતા પસંદ કરતા ઘરેણાં ખરીદનારાઓને નોંધપાત્ર રીતે નિరుત્સાહિત કર્યા છે. જોકે, આ ઉછાળાએ રોકાણની માંગને પણ વેગ આપ્યો છે, જે 2025 માં 17% વધીને 2013 પછીના સૌથી ઊંચા સ્તરે પહોંચી છે. આ વૃદ્ધિએ ભારતના કુલ સોનાના વપરાશમાં રોકાણની માંગનો હિસ્સો રેકોર્ડ સ્તરે લગભગ 40% સુધી વધાર્યો છે, જે તેના લાક્ષણિક ત્રિમાસિક હિસ્સા કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ વલણને વેગ આપતા, ગોલ્ડ એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માં આવક 2025 માં 283% વધીને રેકોર્ડ 429.6 અબજ રૂપિયા ($4.67 બિલિયન) સુધી પહોંચી ગઈ. આ ઘટના ભારતીય શેરબજારના 2025 માં ઓછા પ્રદર્શન સાથે સીધી રીતે જોડાયેલી છે, જેણે બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 માં માત્ર 10.5% નો વધારો આપ્યો, જેનાથી રોકાણકારો વધુ મજબૂત વળતર માટે સોના તરફ આકર્ષાયા. WGC અનુમાન કરે છે કે ઊંચા મૂલ્યાંકન અને વિદેશી આઉટફ્લોને કારણે ઇક્વિટી સુસ્ત રહી શકે છે, જે બાર અને સિક્કાઓને શુદ્ધ રોકાણ વાહનો તરીકે ક્રમિક રીતે બદલવામાં મદદ કરશે.

ઘરેણાં ક્ષેત્રનો ભાવ વિરોધાભાસ

ભારતના સોનાના બજારનો પરંપરાગત આધારસ્તંભ ગણાતી ઘરેણાંની માંગ 2025 માં 24% ઘટીને 430.5 મેટ્રિક ટન થઈ ગઈ, જે રોગચાળાથી પ્રભાવિત વર્ષ 2020 ને બાદ કરતાં લગભગ ત્રણ દાયકામાં સૌથી ઓછું પ્રમાણ છે. આ તીવ્ર ઘટાડાનું કારણ વધતી સોનાની કિંમતો ગ્રાહકોના બજેટ કરતાં વધી ગઈ છે, તેમ છતાં સાંસ્કૃતિક અને લગ્નની સિઝનની માંગ છે. ઐતિહાસિક રીતે, ઊંચા સોનાના ભાવોએ જૂના ઘરેણાંના વેચાણને પ્રોત્સાહન આપ્યું છે. જોકે, 2025 માં, જૂના ઘરેણાંનો પુરવઠો 19% ઘટીને 92.7 ટન થયો, જે ધારકોમાં વધુ ભાવ વધારાની સતત અપેક્ષા દર્શાવે છે, જેઓ તેમની સંપત્તિ વેચવામાં અચકાઈ રહ્યા છે. આ ગતિશીલતા, રોકાણને વેગ આપતી ભાવ-વૃદ્ધિની કથા અને પરંપરાગત ઘરેણાં ગ્રાહકો સામે આવતા પરવડે તેવી સમસ્યાઓ વચ્ચે વધતા અંતર સૂચવે છે.

ભવિષ્યનું દૃષ્ટિકોણ: રોકાણકારનું ગોલ્ડ સ્ટાન્ડર્ડ

2026 તરફ જોતાં, WGC નું 600-700 ટન માંગનું અનુમાન આ રોકાણ-આધારિત વલણની સાતત્યતા દર્શાવે છે. મુખ્ય નાણાકીય સંસ્થાઓ સોનાના ભાવ માટે આ આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ સાથે સંમત થાય છે, જેમાં 2026 માં 20-30% નો સંભવિત વધારો થવાની આગાહી છે, જે પ્રતિ 10 ગ્રામ ₹1.5–1.75 લાખ સુધી પહોંચી શકે છે. સતત ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ અને વેપાર અનિશ્ચિતતાઓ સોનાને પસંદગીની સંપત્તિ-સુરક્ષા સંપત્તિ તરીકે પ્રોત્સાહન આપશે તેવી અપેક્ષા છે. ડિજિટલ ગોલ્ડ પ્લેટફોર્મ્સ અને UPI એકીકરણના ઉદયથી, વ્યવસ્થિત રોકાણ યોજનાઓ અને ડాలર-કોસ્ટ એવરેજિંગ વ્યૂહરચનાઓને સરળ બનાવીને, પરંપરાગત ચેનલોની બહાર ભાગીદારી વિસ્તૃત કરીને સુલભતાને વધુ લોકશાહી બનાવી છે. આ માળખાકીય ઉત્ક્રાંતિ સૂચવે છે કે રોકાણની માંગ ભારતના ગોલ્ડ માર્કેટમાં પ્રબળ શક્તિ બનવા માટે તૈયાર છે, જે નજીકના ભવિષ્ય માટે તેની ગતિશીલતાને પુનઃઆકાર આપશે.