નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં રોકાણકારોએ ભારતીય ગોલ્ડ ETF માં ₹6,300 કરોડનું જંગી રોકાણ કર્યું છે. આ આંકડો ગયા વર્ષની સરખામણીમાં બમણા કરતાં પણ વધુ છે. ઊંચા ભાવ અને વૈશ્વિક અસ્થિરતા વચ્ચે રોકાણકારો સુરક્ષા શોધી રહ્યા છે, ત્યારે ફિઝિકલ ગોલ્ડની માંગમાં ઘટાડો થયો છે, પરંતુ ETF માં રોકાણ વધ્યું છે.
રોકાણકારો 'પેપર ગોલ્ડ' તરફ કેમ વળ્યા?
ભારતીય રોકાણકારોનો 'ફિઝિકલ ગોલ્ડ' (Physical Gold) માંથી 'પેપર ગોલ્ડ' એટલે કે ગોલ્ડ ETF (Gold ETF) તરફનો ઝુકાવ નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટર (એપ્રિલ-જૂન 2026) દરમિયાન ગોલ્ડ ETF માં ₹6,300 કરોડનું રોકાણ આવ્યું, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં નોંધાયેલા ₹2,670 કરોડ કરતાં 136% વધુ છે.
આ ફેરફાર સૂચવે છે કે રોકાણકારો હવે ફિઝિકલ ગોલ્ડની ખરીદી કરતાં નિયંત્રિત રોકાણ સાધનોને વધુ પસંદ કરી રહ્યા છે.
ETF શા માટે શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ?
ગોલ્ડના ભાવ રેકોર્ડ ઊંચાઈ પર પહોંચ્યા બાદ ETF તરફ આકર્ષણ વધ્યું છે. જ્યાં એક તરફ ઊંચા ભાવે જ્વેલરીની માંગ ઘટાડી છે, ત્યાં બીજી તરફ સોનાના 'વેલ્યુ સ્ટોર' (Store of Value) તરીકેના મહત્વ પર ભાર મૂક્યો છે. ફિઝિકલ ગોલ્ડમાં મેકિંગ ચાર્જ, સુરક્ષાની જરૂરિયાત અને લિક્વિડિટી (Liquidity) જેવી સમસ્યાઓ હોય છે, તેની સરખામણીમાં ETF દ્વારા રોકાણકારો ઓછા ટ્રાન્ઝેક્શન ખર્ચે સ્ટોક એક્સચેન્જ પર ભાવનો લાભ મેળવી શકે છે.
વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલ (World Gold Council) ના આંકડા મુજબ, આ ક્વાર્ટરમાં ભારતીય ગોલ્ડ ETF માં 4.2 ટનનું નેટ ઇનફ્લો (Net Inflow) જોવા મળ્યું, જે ગયા વર્ષના 2.8 ટન કરતાં વધુ છે. આ વૃદ્ધિ વૈશ્વિક પ્રવાહોથી વિપરીત છે, જ્યાં ગોલ્ડ ETF માં ઘણીવાર આઉટફ્લો (Outflow) જોવા મળ્યો છે. ડિજિટલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ પ્લેટફોર્મની સુવિધાએ રિટેલ રોકાણકારોને ઊંચી વોલેટિલિટી (Volatility) દરમિયાન પણ સોનામાં નાના અને નિયમિત રોકાણ કરવાનું સરળ બનાવ્યું છે.
ફિઝિકલ ગોલ્ડની માંગ પર અસર
જ્યારે ETF અને ગોલ્ડ બાર્સ (Gold Bars) દ્વારા રોકાણની માંગ મજબૂત રહી, ત્યારે ફિઝિકલ ગોલ્ડ માર્કેટમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો. જૂન ક્વાર્ટરમાં ભારતની કુલ ગોલ્ડ માંગ વર્ષ-દર-વર્ષ 6% ઘટીને 131.4 ટન રહી. તેમાં પણ જ્વેલરીની માંગમાં 15% નો ઘટાડો થયો અને તે 75.1 ટન પર પહોંચી ગઈ. આ દર્શાવે છે કે ઊંચા ભાવને કારણે ગ્રાહકો જ્વેલરીની ખરીદી ઘટાડી રહ્યા છે, પરંતુ તેઓ ફુગાવા (Inflation) અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો (Geopolitical Risks) સામે રક્ષણ માટે સોનામાં રોકાણ જાળવી રહ્યા છે.
ભવિષ્યના પ્રવાહોને પ્રભાવિત કરતા પરિબળો
ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને વૈશ્વિક વ્યાજ દરો (Interest Rates) માં અનિશ્ચિતતા સુરક્ષિત સંપત્તિઓ (Safe-Haven Assets) ની માંગને સતત પ્રોત્સાહન આપી રહી છે. રોકાણકારો માટે, ફાઇનાન્સિયલ એસેટ્સ (Financial Assets) તરફનું આ પરિવર્તન એક મહત્વનો ટ્રેન્ડ છે. આગામી તહેવારો અને લગ્નોની સિઝનમાં ભાવ પ્રત્યેની સંવેદનશીલતા કેવી રહે છે તેના પર ભવિષ્યની માંગ નિર્ભર રહેશે. જોકે ઊંચા ભાવે ફિઝિકલ વપરાશમાં અવરોધ ઊભો કર્યો છે, ETF માં વૃદ્ધિ દર્શાવે છે કે ભારતીયો હવે સોનાને ફાઇનાન્સિયલ દ્રષ્ટિકોણથી જોઈ રહ્યા છે, જ્યાં લિક્વિડિટી અને સરળતાને પ્રાધાન્ય આપવામાં આવે છે.