Whalesbook
શા માટે વધારાઈ સોના-ચાંદી પર ડ્યુટી?
ભારત સરકારે દેશ પર આવી રહેલા આર્થિક દબાણને પહોંચી વળવા માટે તાત્કાલિક પગલાં ભર્યા છે. સરકારે સોના અને ચાંદી પરની ઈમ્પોર્ટ ડ્યુટી (Import Duty) ને 6% થી વધારીને 15% કરી દીધી છે. આ નિર્ણય, જે જુલાઈ 2024 માં કરાયેલી ડ્યુટી કપાતને અસરકારક રીતે ઉલટાવે છે, તેનો મુખ્ય ઉદ્દેશ દેશના કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (CAD) પર લગામ કસવાનો છે. જોકે CAD ઘટી રહ્યું છે, પરંતુ ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવને કારણે કોમોડિટી આયાત પર તેનું દબાણ રહે છે. આ નીતિનો ઉદ્દેશ ભારતીય રૂપિયાને પણ ટેકો આપવાનો છે, જે તાજેતરમાં યુએસ ડોલર સામે નોંધપાત્ર રીતે નબળો પડ્યો છે.
સોનાના ભાવમાં ઉછાળો, જ્વેલરીની માંગ પર અસરની શક્યતા
આ ડ્યુટી વધારાની તાત્કાલિક અસર ઘરેલું સોના અને ચાંદીના ભાવ પર જોવા મળી. જૂન મહિનાના ડિલિવરી માટે સોનાના ફ્યુચર્સ (Gold Futures) આશરે 6% વધીને ₹1,62,648 પ્રતિ 10 ગ્રામની આસપાસ પહોંચી ગયા, જ્યારે ચાંદીના ફ્યુચર્સમાં પણ તેજી જોવા મળી. સ્થાનિક બજારોમાં થયેલા આ ભાવ વધારા વૈશ્વિક બજારો કરતાં વધુ હતા. નિષ્ણાતો અપેક્ષા રાખે છે કે આ ભાવ વધારાને કારણે સોનાના ઘરેણાંની તાત્કાલિક માંગ ઘટશે. ગ્રાહકો ખર્ચને પહોંચી વળવા માટે હળવી ડિઝાઇન પસંદ કરી શકે છે અથવા જૂનું સોનું રિસાયક્લ કરી શકે છે. જ્વેલરી કંપનીઓ, જેમ કે ટાઇટન કંપની (Titan Company), પર દબાણ આવી શકે છે, કારણ કે જાહેરાત બાદ મુખ્ય જ્વેલર્સના શેરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
બચતને ફાઇનાન્સિયલ એસેટ્સ તરફ વાળવાનો પ્રયાસ
તાત્કાલિક ભાવ અસર ઉપરાંત, આ ડ્યુટી વધારાથી લોકો કેવી રીતે રોકાણ કરે છે તેમાં વ્યાપક ફેરફારને પ્રોત્સાહન મળવાની અપેક્ષા છે. નીતિ નિર્માતાઓ ઇચ્છે છે કે પરિવારો પોતાની બચત ભૌતિક સંપત્તિઓ જેવા કે સોનામાંથી કાઢીને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (Mutual Funds) અને ETFs જેવા ઔપચારિક નાણાકીય ઉત્પાદનોમાં રોકાણ કરે. આ ટ્રેન્ડ પહેલેથી જ મજબૂત છે, જેમાં એપ્રિલ 2026 માં ગોલ્ડ ETFs માં નોંધપાત્ર રોકાણ થયું છે અને છેલ્લા નાણાકીય વર્ષમાં કોમોડિટી ETFs માં પણ મોટો નેટ ઇનફ્લો જોવા મળ્યો હતો. આનાથી નાણાકીય બચત તરફનું વલણ ઝડપી બનશે અને સ્થાનિક મૂડી બજારોને વેગ મળશે.
દાણચોરી અને જૂની યોજનાઓની ચિંતાઓ
જોકે, નવી ડ્યુટી ગેરકાયદેસર સોનાની દાણચોરીમાં સંભવિત વધારા અંગે ચિંતાઓ પણ ઉભી કરે છે, જે ડ્યુટીમાં અગાઉના ઘટાડા બાદ ઓછી થઈ ગઈ હતી. સોનાની આયાત ઘટાડવાના સરકારના ભૂતકાળના પ્રયાસો, જેમ કે ગોલ્ડ મોનેટાઈઝેશન સ્કીમ (Gold Monetization Scheme - GMS), મર્યાદિત સફળ રહ્યા છે. આ યોજનાઓ લોકોની ભૌતિક સોનું રાખવાની મજબૂત પસંદગી અને જાગૃતિના અભાવને કારણે ઘણીવાર સંઘર્ષ કરતી રહી છે. આ વર્ષની શરૂઆતમાં GMS ડિપોઝિટ બંધ થવાથી પણ લોકોને તેમના નિષ્ક્રિય સોનાનો ઉત્પાદક રીતે ઉપયોગ કરવા પ્રોત્સાહિત કરવાનું વધુ મુશ્કેલ બન્યું છે.
વૈશ્વિક સોનાની માંગ યથાવત
ટૂંકા ગાળાના બજાર ફેરફારો અને નીતિગત ચાલ વચ્ચે, સોનાની લાંબા ગાળાની વૈશ્વિક માંગ મજબૂત રહેવાની સંભાવના છે. વિશ્વભરની સેન્ટ્રલ બેંકો હજુ પણ મુખ્ય ખરીદદારો છે, જેમાં આ વર્ષે નોંધપાત્ર ખરીદી થવાની ધારણા છે, જે 2022 થી વાર્ષિક સરેરાશ ખરીદીને બમણી કરવાના વલણને ચાલુ રાખશે. સંસ્થાઓ તરફથી આ સતત માંગ, સાથે જ વૈવિધ્યકરણ (diversification) અને બજારના જોખમો સામે રક્ષણ માટે ગોલ્ડ ETFs માં રિટેલ રોકાણકારોનો સતત રસ, સોનાના ભાવને અંતર્ગત ટેકો પૂરો પાડે છે. વર્તમાન ડ્યુટી વધારો આર્થિક સ્થિરતા માટે એક ટૂંકા ગાળાની વ્યૂહરચના છે, પરંતુ તેની સફળતા આયાત નિયંત્રણને સોનાની સાંસ્કૃતિક માંગ અને નાણાકીય સંપત્તિઓને પસંદગીના બચત વિકલ્પો તરીકે પ્રોત્સાહન આપવા સાથે સંતુલિત કરવા પર નિર્ભર રહેશે.