Whalesbook
ભારતમાં ઇંધણના ભાવમાં ફરી એકવાર વધારો કરવામાં આવ્યો છે, જેના પગલે ગ્રાહકો પર મોંઘવારીનો બોજ વધ્યો છે. છેલ્લા એક સપ્તાહમાં આ બીજો ભાવ વધારો છે. પેટ્રોલ અને ડીઝલના ભાવમાં તાજેતરમાં પ્રતિ લિટર 90 પૈસાનો વધારો કરાયો છે. આ પહેલા ગત શુક્રવારે ₹3 પ્રતિ લિટરનો વધારો થયો હતો. આ ભાવ વધારા બાદ પણ, દેશની મુખ્ય સરકારી ઓઈલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ (OMCs) જેવી કે હિન્દુસ્તાન પેટ્રોલિયમ કોર્પોરેશન (HPCL), ભારત પેટ્રોલિયમ કોર્પોરેશન (BPCL) અને ઇન્ડિયન ઓઈલ કોર્પોરેશન (IOCL) રોજિંદા ધોરણે ₹500 કરોડ થી ₹1,000 કરોડ સુધીના મોટા નુકસાનનો સામનો કરી રહી છે.
આ પરિસ્થિતિને કારણે OMCs ના શેરના ભાવમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. HPCL નો P/E રેશિયો આશરે 4.24, BPCL નો 4.88 અને IOCL નો 5.07 રહ્યો છે. આ આંકડા ઇન્ડસ્ટ્રીના સરેરાશ P/E રેશિયો 14.25 કરતાં ઘણા નીચા છે, જે કંપનીઓની કમાણી સામે ચિંતાઓ દર્શાવે છે. વિશ્લેષકોના મતે, આ કંપનીઓને નફાકારક બનવા માટે ઇંધણના ભાવમાં પ્રતિ લિટર ₹15 થી ₹20 નો વધુ વધારો કરવો અત્યંત જરૂરી છે.
આ ભાવ વધારાની દેશની રિટેલ ફુગાવા પર પણ અસર પડશે. નિષ્ણાતો ચેતવણી આપી રહ્યા છે કે ઇંધણના ભાવમાં સતત વધારો ટ્રાન્સપોર્ટેશન, લોજિસ્ટિક્સ અને અન્ય બિઝનેસના ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે, જે આખરે ફુગાવાને 15-25 બેસિસ પોઈન્ટ સુધી વધારી શકે છે. આ સંજોગોમાં, રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) તેના વાર્ષિક ફુગાવાના અનુમાનમાં ફેરફાર કરી શકે છે.
સરકાર એક મુશ્કેલ પરિસ્થિતિમાં છે, જ્યાં તેને ગ્રાહકોને રાહત આપવા અને OMCs ને થયેલા મોટા નાણાકીય નુકસાન (under-recoveries) ને પહોંચી વળવા વચ્ચે સંતુલન જાળવવાનું છે. તાજેતરમાં થયેલા ₹3 પ્રતિ લિટરના ભાવ વધારાથી FY27 માટે OMCs ના under-recoveries માં આશરે ₹52,700 કરોડ નો ઘટાડો થવાની ધારણા છે.
વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં અસ્થિરતા પણ એક મોટો પડકાર છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ હાલમાં $107-$110 પ્રતિ બેરલની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. હોર્મુઝની ખાડી નજીકની ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિઓ ભાવમાં વધુ વધારાનું જોખમ ઊભું કરી રહી છે.
બજારના વિશ્લેષકો આ ભાવ વધારાને OMCs ની નાણાકીય સ્થિતિ સુધારવા માટે અપૂરતો ગણાવી રહ્યા છે. જ્યાં સુધી વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં મોટી ઘટાડો ન થાય અથવા ઇંધણના ભાવમાં મોટો અને બજાર-આધારિત વધારો કરવાની મંજૂરી ન મળે, ત્યાં સુધી આ સરકારી કંપનીઓ પર નાણાકીય દબાણ યથાવત રહેવાની શક્યતા છે.