વર્ષ 2026ના બીજા ક્વાર્ટરમાં ભારતમાં સોનાની માંગ વોલ્યુમમાં **6%** નો ઘટાડો થઈને **131 ટન** થયો, પરંતુ ઊંચા ભાવોને કારણે કુલ ખર્ચ ₹1.98 લાખ કરોડના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો. રોકાણકારો અને ગ્રાહકો ઊંચા ખર્ચને પહોંચી વળવા હળવા ઘરેણાં અને એક્સચેન્જ સ્કીમ તરફ વળી રહ્યા છે, જ્યારે આયાત ડ્યુટીમાં ફેરફારને કારણે બુલિયન પુરવઠો છ વર્ષની નીચી સપાટીએ પહોંચ્યો છે.
સોનાના ભાવની અસર: ખર્ચમાં રેકોર્ડ, ખરીદીમાં ઘટાડો
વર્ષ 2026ના એપ્રિલ-જૂન ક્વાર્ટરમાં ભારતીય સોના બજારમાં એક મોટો બદલાવ જોવા મળ્યો. સોનાના ઊંચા ભાવને કારણે લોકોએ ઓછું વજન ખરીદ્યું, પરંતુ કુલ ખર્ચ રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચી ગયો. માંગ વોલ્યુમમાં 6% નો ઘટાડો થઈને 131 ટન થયું હોવા છતાં, સોના પરનો કુલ ખર્ચ ₹1.98 લાખ કરોડ સુધી પહોંચ્યો. આ એટલા માટે થયું કારણ કે સ્થાનિક સોનાના ભાવ છેલ્લા વર્ષની સરખામણીમાં લગભગ 59% વધુ હતા. આના મુખ્ય કારણોમાં ચલણનું અવમૂલ્યન અને મે મહિનાની મધ્યમાં લાગુ કરાયેલી આયાત ડ્યુટીમાં ફેરફારનો સમાવેશ થાય છે.
ગ્રાહકોની ખરીદીની રીતમાં બદલાવ
અક્ષય તૃતીયા અને લગ્નોની સિઝનને કારણે જ્વેલરીની માંગમાં 14% નો વધારો થયો અને 75 ટન સુધી પહોંચી. જોકે, આ વૃદ્ધિ છેલ્લા વર્ષના સ્તરને વટાવી શકી નથી, જે છેલ્લા બે દાયકામાં જ્વેલરી માંગનો સૌથી નબળો બીજો ક્વાર્ટર રહ્યો છે. ઊંચા ખર્ચ છતાં સોનાની માલિકી જાળવી રાખવા માટે, ગ્રાહકો હવે હળવા વજનના ઘરેણાં અને ઓછી કેરેટવાળા સોના તરફ વળી રહ્યા છે. રિટેલર્સના જણાવ્યા મુજબ, કેટલાક વિસ્તારોમાં 70% સુધીનું વેચાણ જૂના સોનાના બદલામાં નવી ખરીદી કરાવતી એક્સચેન્જ સ્કીમ દ્વારા થઈ રહ્યું છે.
રોકાણના વલણો અને ETF ફ્લો
બાર, સિક્કા અને ગોલ્ડ ETFમાં રોકાણની માંગમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો અને તે 54 ટન પર સ્થિર થઈ, જે સતત ત્રણ ક્વાર્ટરની મજબૂત વૃદ્ધિ પછી ઠંડી પડી ગઈ. સોનાના ભાવમાં થયેલી મોટી વૃદ્ધિ પછી ખરીદદારો સાવચેતીભર્યો અભિગમ અપનાવી રહ્યા હોવાથી, સોનાના બાર અને સિક્કાની ખરીદીમાં 19% નો ઘટાડો થયો. આ દરમિયાન, ગોલ્ડ ETFમાં આવક માર્ચ ક્વાર્ટરના રેકોર્ડ ઊંચા સ્તરની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર રીતે ધીમી પડી. આ ધીમી ગતિ છતાં, અમેરિકા અને ચીનના બજારોમાં રોકાણકારો ભંડોળ પાછું ખેંચી રહ્યા હતા ત્યારે, ભારત ETF ઇનફ્લો સાથે એકમાત્ર અપવાદ રહ્યો. જૂનના અંત સુધીમાં, ભારતીય ગોલ્ડ ETFમાં મેનેજમેન્ટ હેઠળની કુલ સંપત્તિ ₹1.7 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ હતી.
પુરવઠાની સ્થિતિ અને આયાત પર અસર
આ ક્વાર્ટરમાં પુરવઠાની અછત જોવા મળી, કારણ કે સોનાની કુલ ઉપલબ્ધતા છ વર્ષની નીચી સપાટી 120 ટન સુધી ઘટી ગઈ. ઊંચી આયાત ડ્યુટીને કારણે બુલિયન આયાતમાં 53% નો ઘટાડો આ સંકોચનનું મુખ્ય કારણ બન્યો. ઓછી આયાત હોવા છતાં, ઘરેલું બજારમાં કોઈ અછત જોવા મળી નથી, કારણ કે ઊંચા ઇન્વેન્ટરી સ્તર અને રિસાયકલ કરેલા સોનાના વધારાએ માંગને સંતોષવામાં મદદ કરી. ઘણા ગ્રાહકો જૂના ઘરેણાં સીધા વેચવાને બદલે, તેને લોન માટે ગીરો રાખી રહ્યા છે, જેણે સોનાની માલિકી જાળવી રાખવામાં મદદ કરી.
આગળ જતાં, બજાર એ જોશે કે રિસાયકલ કરેલું સોનું અને એક્સચેન્જ સ્કીમ પુરવઠાના મુખ્ય ચાલક રહેશે કે નહીં. રોકાણકારો એ પણ જોશે કે શું સતત ઊંચા ભાવો માંગને દબાવવાનું ચાલુ રાખશે, અથવા આવનારા મહિનાઓમાં તહેવારોની સિઝનની જરૂરિયાતો પરંપરાગત ખરીદી પેટર્નમાં પુનરુત્થાન લાવશે.