ભારતમાં સોનાના ઘરેણાંની માંગમાં ચાલુ વર્ષના જૂન ક્વાર્ટરમાં **15%** નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. ઊંચા ભાવના કારણે માંગ ઘટીને **75 ટન** પર પહોંચી ગઈ છે. જોકે, નાણાકીય મૂલ્યની દ્રષ્ટિએ પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં માંગ **$21 બિલિયન** સુધી પહોંચી છે.
માંગમાં ઘટાડો, છતાં મૂલ્યમાં વધારો
વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલ (World Gold Council) ના રિપોર્ટ મુજબ, 2026 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં ભારતમાં સોનાના ઘરેણાંની માંગમાં 15% નો ઘટાડો થયો છે, જે 75 ટન નોંધાઈ છે. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે સોનાના ઊંચા ભાવને કારણે થયો છે. આ જ સમયગાળામાં વૈશ્વિક સ્તરે પણ જ્વેલરીની માંગમાં 17% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. ગ્રાહકો હવે રેકોર્ડ સ્તરના સોનાના ભાવને કારણે હળવા વજનના ઘરેણાં ખરીદવાનું પસંદ કરી રહ્યા છે.
ક્રમિક સુધારો અને મૂલ્ય ગતિશીલતા
જોકે, વર્ષ-દર-વર્ષના આંકડામાં ઘટાડો દર્શાવાયો છે, પરંતુ ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર (Quarter-on-Quarter) ડેટામાં એક સુધારો જોવા મળે છે. ભારતમાં જ્વેલરીની માંગ પ્રથમ ક્વાર્ટર 2026 ની સરખામણીમાં 14% વધી છે, જે સ્થાનિક ખરીદીમાં નજીવા સુધારાનો સંકેત આપે છે. આ ઉપરાંત, માંગના નાણાકીય મૂલ્યની વાત કરીએ તો, પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા (H1 2026) માં ભારતીય માંગનું મૂલ્ય $21 બિલિયન સુધી પહોંચ્યું છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 26% નો વધારો દર્શાવે છે. આ આંકડો દર્શાવે છે કે ઊંચા ભાવને કારણે સોનાના બજારમાં રોકડ પ્રવાહ મજબૂત રહ્યો છે.
વૈશ્વિક પ્રવાહો અને સેન્ટ્રલ બેંકનો સહયોગ
વૈશ્વિક સ્તરે, માંગનું નેરેટિવ ફક્ત રિટેલ ગ્રાહકો કરતાં સંસ્થાઓ દ્વારા વધુ પ્રભાવિત થઈ રહ્યું છે. બીજા ક્વાર્ટરમાં સેન્ટ્રલ બેંકો સોનાની ખરીદીમાં મહત્વપૂર્ણ રહી હતી, તેમણે તેમના અનામતમાં 289 ટનનો વધારો કર્યો, જે ગયા વર્ષ કરતાં 62% વધુ છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ પણ 200 કિલોના નજીવા ઉમેરા સાથે આ પ્રવાહમાં ફાળો આપ્યો. જ્યારે ગોલ્ડ-બેક્ડ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માંથી 45 ટન નો ચોખ્ખો આઉટફ્લો (Net Outflow) જોવા મળ્યો, ઓવર-ધ-કાઉન્ટર (Over-the-Counter) માર્કેટ, જે મોટાભાગે એશિયન રોકાણકારો દ્વારા સંચાલિત થાય છે, તેણે 327 ટન ની માંગ સાથે આધાર પૂરો પાડ્યો.
જોખમો અને બજાર પર નજર
જ્વેલરી સેક્ટર સાથે સંકળાયેલા રોકાણકારો અને કંપનીઓ માટે, મુખ્ય જોખમ ભાવ પ્રત્યેની સંવેદનશીલતા છે. સતત ઊંચા ભાવ રિટેલ વોલ્યુમ પર દબાણ લાવી શકે છે, જે જ્વેલરી રિટેલર્સની આવક વૃદ્ધિને અસર કરી શકે છે. રોકાણકારોએ ટ્રેક કરવું જોઈએ કે આ કંપનીઓ કેવી રીતે ઇન્વેન્ટરી ખર્ચનું સંચાલન કરે છે અને શું તેઓ એવા વાતાવરણમાં નફાના માર્જિન જાળવી શકે છે જ્યાં ગ્રાહકો નીચા વજન અથવા મૂલ્ય-એન્જિનિયર્ડ ઉત્પાદનો તરફ વળી રહ્યા છે. વર્ષના બીજા ભાગમાં ભાવિ પ્રદર્શન મોટાભાગે ગ્રાહક ભાવનાઓ આ ભાવ સ્તરોને કેવી રીતે અનુકૂળ થાય છે અને વૈશ્વિક નાણાકીય નીતિઓ અને વાસ્તવિક યીલ્ડ્સ (Real Yields) ના પ્રતિભાવમાં સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદીની પેટર્ન કેવી રીતે વિકસિત થાય છે તેના પર નિર્ભર રહેશે.