આંતરરાષ્ટ્રીય નાણા ભંડોળ (IMF) નો એક રિપોર્ટ સૂચવે છે કે પશ્ચિમ એશિયામાં થયેલા મોટા વિક્ષેપો બાદ વૈશ્વિક તેલ બજારની મુખ્ય પુરવઠા બફર ક્ષમતા ખતમ થઈ ગઈ છે. જોકે, ઇન્વેન્ટરીમાં ઘટાડો અને પર્સિયન ગલ્ફ બહાર ઉત્પાદનમાં વધારો થતાં સંકટ દરમિયાન ભાવમાં સતત ઉછાળો રોકવામાં સફળતા મળી હતી, પરંતુ હવે બજાર ભવિષ્યના આંચકાઓ માટે વધુ સંવેદનશીલ બન્યું છે. રોકાણકારોએ ઊર્જા સુરક્ષા નીતિઓ અને વૈશ્વિક તેલ પુરવઠા શૃંખલા પર નજર રાખવી જોઈએ કારણ કે વધારાની ક્ષમતા મર્યાદિત છે.
તેલ બજાર પર સંકટની અસર:
છેલ્લા કેટલાક દાયકાઓમાં પશ્ચિમ એશિયામાં થયેલા સંઘર્ષો બાદ વૈશ્વિક તેલ બજાર સ્થિર થયું છે. ઇન્ટરનેશનલ મોનેટરી ફંડ (IMF) ના તાજેતરના અહેવાલ મુજબ, હોર્મુઝની સામુદ્રધુની બંધ થવા દરમિયાન બજાર લાંબા સમય સુધી ભાવમાં ઉછાળો રોકવામાં સફળ રહ્યું, પરંતુ આ સ્થિરતા વૈશ્વિક ઊર્જા ભંડાર માટે મોંઘી સાબિત થઈ છે.
બજાર કેવી રીતે સંકટમાંથી બહાર આવ્યું?
સંકટની ચરમસીમા દરમિયાન, બજાર દૈનિક આશરે 4 મિલિયન બેરલ પ્રતિ દિવસના પુરવઠા ખાધનો સામનો કરી રહ્યું હતું. $90 થી $100 પ્રતિ બેરલની રેન્જમાં સ્થિરતા મુખ્યત્વે ત્રણ પરિબળોને કારણે શક્ય બની હતી. પ્રથમ, સંઘર્ષ શરૂ થાય તે પહેલાં પુરવઠામાં વધારાની સ્થિતિ હતી. બીજું, વૈશ્વિક માંગ ઘટી, ખાસ કરીને એશિયામાં, કારણ કે ઊંચા ભાવને કારણે કોલસા અને રિન્યુએબલ ઊર્જા તરફ વલણ વધ્યું. ત્રીજું, પર્સિયન ગલ્ફ સિવાયના ઉત્પાદકો, જેમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ, ગયાના, વેનેઝુએલા અને રશિયાનો સમાવેશ થાય છે, તેમણે 2025 ના સ્તરની સરખામણીમાં દૈનિક આશરે 2 મિલિયન બેરલ ઉત્પાદન વધાર્યું.
આ પ્રયાસો છતાં, પરિસ્થિતિ વધુને વધુ નાજુક બની રહી હતી. હોર્મુઝની સામુદ્રધુની બંધ થવાથી દરરોજ આશરે 20 મિલિયન બેરલ ક્રૂડ અને રિફાઇન્ડ ઉત્પાદનોની હેરફેર અવરોધાઈ હતી, જે કુલ વૈશ્વિક વપરાશના પાંચમા ભાગનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. સાઉદી અરેબિયા અને UAE દ્વારા વૈકલ્પિક પાઇપલાઇનનો ઉપયોગ કરવા છતાં, આ માર્ગો ખોવાયેલી ક્ષમતાને સંપૂર્ણપણે બદલી શક્યા ન હતા. મે 2026 ના અંત સુધીમાં, બજારમાં પહોંચતા તેલના કુલ ઘટાડાનું સ્તર 1973 ના તેલ સંકટ અને ગલ્ફ વોર કરતાં વધી ગયું હતું.
ઘટતી ક્ષમતા અને ભવિષ્યના જોખમો:
IMF ભારપૂર્વક જણાવે છે કે તાજેતરના સંકટને ઘટાડવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા મુખ્ય સાધનો – ઇન્વેન્ટરીમાં ઘટાડો અને માંગમાં ઘટાડો – હવે તેમની મર્યાદા સુધી પહોંચી ગયા છે. વૈશ્વિક વ્યાપારી અનામત અને વ્યૂહાત્મક પેટ્રોલિયમ અનામત નોંધપાત્ર રીતે ખાલી થઈ ગયા છે. વધારાની ઉત્પાદન ક્ષમતા પહેલેથી જ ખાલી જગ્યા ભરવા માટે ગોઠવવામાં આવી હોવાથી, નવા, અણધાર્યા પુરવઠાના આંચકાને પહોંચી વળવાની બજારની ક્ષમતા હવે સંઘર્ષ પહેલાં કરતાં ઓછી છે.
જોકે યુએસ-ઈરાન ફ્રેમવર્ક સમજૂતી દ્વારા હોર્મુઝની સામુદ્રધુની ફરીથી ખોલવામાં આવી છે, પરંતુ સંપૂર્ણ સામાન્યીકરણનો માર્ગ અનિશ્ચિત છે. IMF નો અંદાજ છે કે ઔપચારિક ફરીથી ખોલ્યા પછી પણ, શિપિંગ અને વીમા ઉદ્યોગોને અગાઉના પ્રવાહ વોલ્યુમ પુનઃસ્થાપિત કરવામાં ઘણા મહિનાઓ લાગી શકે છે. આ વિલંબ અસરગ્રસ્ત પ્રદેશોમાં ઉત્પાદનના કાયમી નુકસાનનું જોખમ ઊભું કરે છે.
રોકાણકારો અને નીતિ ઘડનારાઓ માટે, આગામી મહત્વપૂર્ણ અપડેટ્સમાં સામુદ્રધુની દ્વારા શિપિંગ પ્રવાહની પુનઃસ્થાપનાની વાસ્તવિક ગતિ અને મુખ્ય અર્થતંત્રો દ્વારા તેમના વ્યૂહાત્મક પેટ્રોલિયમ અનામતને ફરીથી ભરવા માટે અપનાવવામાં આવતી વ્યૂહરચનાઓ શામેલ હશે. ઊર્જા માર્ગોમાં વૈવિધ્યકરણની જરૂરિયાત અને કાર્યક્ષમતાને પ્રોત્સાહન આપવા માટે ભાવ સંકેતો જાળવી રાખવા એ વૈશ્વિક ઊર્જા નીતિમાં કેન્દ્રીય થીમ રહેવાની સંભાવના છે.