Whalesbook
ગુરુવારે, 22 જાન્યુઆરી 2026 ના રોજ હિન્દુસ્તાન ઝીંક અને હિન્દુસ્તાન કોપરના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો. હિન્દુસ્તાન ઝીંકના સ્ટોકમાં આશરે 3-4% નો ઘટાડો થયો, જ્યારે હિન્દુસ્તાન કોપરના શેર તેમના દિવસના ઉચ્ચતમ સ્તરોથી લગભગ 4% ઘટ્યા. મેટલ અને માઇનિંગ સેક્ટરમાં આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ચાંદીના ભાવમાં આવેલી નોંધપાત્ર ઘટાડીને કારણે થયો હતો. MCX પર ચાંદીના ફ્યુચર્સમાં 2% થી વધુનો ઘટાડો થયો, જેના કારણે ચાંદી-સંબંધિત એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માં પણ મોટી ઘટાડો જોવા મળી, જેમને 10-14% સુધીનું નુકસાન થયું.
ચાંદીના ETFમાં આ અસ્થિરતા વધેલા લિવરેજ પોઝિશન્સની પૃષ્ઠભૂમિમાં થઈ રહી છે. નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જના માર્જિન ટ્રેડિંગ ફેસિલિટી (MTF) બુકના ડેટા સૂચવે છે કે 1 ડિસેમ્બરથી 38 ટ્રેડિંગ સત્રોમાં ચાંદીના ETFમાં લિવરેજ્ડ બેટ્સ અનેક ગણા વધ્યા છે. આ પ્રવાહે બજારના સહભાગીઓનું ધ્યાન ખેંચ્યું છે, જેમાં ઝેરોધાના સ્થાપક અને CEO નિતિન કામતનો પણ સમાવેશ થાય છે, જેમણે અગાઉ MTF ના ઝડપી વિસ્તરણ પર પ્રકાશ પાડ્યો હતો. કામતે ચેતવણી આપી હતી કે MTF છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં લગભગ પાંચ ગણા વધ્યું છે, જે ₹1.10 લાખ કરોડને વટાવી ગયું છે. તેમણે ચિંતા વ્યક્ત કરી હતી કે જો બજારમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો આવે, તો લિવરેજ્ડ પોઝિશન્સનું સમન્વયિત લિક્વિડેશન થઈ શકે છે, જેના કારણે ઓછા લિક્વિડ બજારોમાં લિક્વિડિટીના અભાવે વ્યાપક ભાવ વિક્ષેપો થઈ શકે છે.
યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના ગ્રીનલેન્ડ અંગેના નિવેદનો અને યુરોપિયન સહયોગીઓ પર પ્રસ્તાવિત ટેરિફ્સ શરૂઆતમાં આયોજિત રીતે લાગુ નહીં થાય તેવા સ્પષ્ટીકરણ બાદ વૈશ્વિક બજારની ભાવનામાં થોડો સુધારો જોવા મળ્યો. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઘટવાથી યુએસ ડોલર મજબૂત થયો, જે સામાન્ય રીતે કોમોડિટીઝ પર નીચે તરફ દબાણ લાવે છે. જોકે, સ્થાનિક કોમોડિટી બજારો, ખાસ કરીને ચાંદી અને તેના સંબંધિત સાધનોએ, વધેલા લિવરેજ અને ભાવ સુધારણા પર તીવ્ર પ્રતિક્રિયા આપી.
નાણાકીય પરિણામોની દ્રષ્ટિએ, હિન્દુસ્તાન ઝીંકે FY26 ના ત્રીજા ત્રિમાસિક ગાળા માટે મજબૂત પ્રદર્શન નોંધાવ્યું. કંપનીએ ₹3,916 કરોડનો કોન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ જાહેર કર્યો, જે વાર્ષિક ધોરણે 46% નો વધારો છે, અને આવક 27.47% વધીને ₹10,980 કરોડ થઈ. કંપનીએ આ મજબૂત પ્રદર્શન માટે ઉચ્ચ ઉત્પાદન, ઝીંક અને ચાંદીના ભાવમાં વધારો, ઓછો ઉત્પાદન ખર્ચ અને સુધારેલા ઉપ-ઉત્પાદન વળતરને શ્રેય આપ્યો. તેના ચાંદીના આવકમાં 83% વાર્ષિક ધોરણે વધારો થઈને ₹2,676 કરોડ થયો.
તેનાથી વિપરીત, હિન્દુસ્તાન કોપરના Q3 FY26 ના નાણાકીય અપડેટમાં ક્રમિક ઘટાડો દર્શાવવામાં આવ્યો. કંપનીએ ₹69.97 કરોડનો ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો, જે પાછલા ત્રિમાસિક કરતાં 32.86% ઓછો છે, અને ₹62.90 કરોડનો કર પછીનો નફો નોંધાવ્યો, જે પાછલા ત્રિમાસિક કરતાં 38.13% ઓછો છે. કુલ આવક પણ ક્રમશઃ 36.75% ઘટીને ₹327.77 કરોડ થઈ.
22 જાન્યુઆરી 2026 સુધી, હિન્દુસ્તાન ઝીંક લગભગ 24.5x ના પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો સાથે વેપાર કરી રહ્યું છે, અને તેનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹2.86 લાખ કરોડ છે. બીજી તરફ, હિન્દુસ્તાન કોપરનો P/E રેશિયો નોંધપાત્ર રીતે વધારે, લગભગ 94.10x છે, અને માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹53,887 કરોડ છે.