સોના-ચાંદીની ઐતિહાસિક તેજી: 1979 પછીનું શ્રેષ્ઠ વર્ષ! રોકાણકારોએ આગળ શું જાણવું જોઈએ?

સોનું અને ચાંદી 1979 પછીના તેમના સૌથી નોંધપાત્ર વાર્ષિક પ્રદર્શન તરફ આગળ વધી રહ્યા છે, જે વૈશ્વિક આર્થિક અને ભૌગોલિક રાજકીય પરિબળોના સંગમ દ્વારા પ્રેરિત એક નોંધપાત્ર સિદ્ધિ છે. આ અઠવાડિયે એક નોંધપાત્ર ઘટાડો અનુભવાયો હોવા છતાં, જેમાં ચાંદીએ સોમવારે લગભગ 9% અને સોનાએ ઓક્ટોબર પછી સૌથી મોટો એક-દિવસીય ઘટાડો નોંધાવ્યો, એકંદરે વાર્ષિક વલણ અપવાદરૂપે મજબૂત રહ્યું છે. કિંમતી ધાતુઓમાં તેજીને અનેક મુખ્ય તત્વો દ્વારા વેગ મળ્યો છે. મધ્ય પૂર્વ અને અન્ય એશિયન પ્રદેશોમાં વધતા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, તેમજ યુએસ ટેરિફની આસપાસની અનિશ્ચિતતાઓ, 'સેફ હેવન' (safe haven) એસેટ તરીકે સોનાની માંગને ઐતિહાસિક રીતે પ્રોત્સાહન આપ્યું છે. આ પરિબળોએ 2026 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી હતી. જોકે, તાજેતરની અસ્થિરતામાં વધારો શિકાગો મર્કન્ટાઇલ એક્સચેન્જ (CME) ગ્રૂપ દ્વારા કરવામાં આવ્યો હતો. વિશ્વના અગ્રણી ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટપ્લેસે સોના અને ચાંદીના ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ પર માર્જિન જરૂરિયાતોમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો. આ પગલાથી રોકાણકારોમાં વ્યાપક નફા-વસૂલાત (profit-taking) થઈ અને મોટા પાયે પોર્ટફોલિયો પુનઃસંતુલન થયું, જે આ અઠવાડિયાની શરૂઆતમાં થયેલા તીવ્ર, જોકે અસ્થાયી, ઘટાડાને સમજાવે છે. ચાંદીએ તેના પોતાના બજાર દબાણ અને સહાયક પરિબળોનો અનુભવ કર્યો છે. ચાંદીના ભાવમાં તાજેતરનો ઉછાળો લંડનમાં નોંધપાત્ર માર્કેટ સ્ક્વીઝના બે મહિના પછી આવ્યો હતો. આ સ્ક્વીઝ ચાંદી એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માં મજબૂત ઇનફ્લો અને ભારત માટે ઊંચી નિકાસ માંગને કારણે થયો હતો, જેણે પહેલેથી જ અત્યંત ઓછી ઇન્વેન્ટરી ખાલી કરી દીધી હતી. લંડનના ભંડારમાં ત્યારથી સુધારો થયો હોવા છતાં, ઉપલબ્ધ ચાંદીનો નોંધપાત્ર ભાગ ન્યૂયોર્કમાં છે, જે સંભવિત ટેરિફ અથવા વેપાર પ્રતિબંધો પર યુએસ તપાસના પરિણામની રાહ જોઈ રહ્યો છે. ચાંદી માટે વધુ હકારાત્મક ભાવના ઉમેરતા, ચીને જાન્યુઆરીની શરૂઆતથી અમલમાં આવતા, પ્રોસેસ્ડ ચાંદી પર નિકાસ પ્રતિબંધો સંબંધિત નીતિ ફેરફારની જાહેરાત કરી છે. આ પગલાથી વૈશ્વિક પુરવઠા ચિત્ર વધુ કડક બનવાની અપેક્ષા છે. આનંદ રાઠી શેર્સ એન્ડ સ્ટોક બ્રોકર્સમાં કોમોડિટીઝ એન્ડ કરન્સીઝના એ.વી.પી. - મનીષ શર્મા, સાવચેતીભર્યું આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ રજૂ કરે છે. નજીકના ભવિષ્યમાં, સોનું અને ચાંદી બંને સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા છે, જેમાં મર્યાદિત ઘટાડાની સંભાવના છે, કારણ કે મજબૂત મૂળભૂત સિદ્ધાંતો નવા વર્ષમાં પ્રવેશ કરતી વખતે બજારની ભાવનાઓને ટેકો આપતા રહેશે. "નવા વર્ષની શરૂઆતમાં સોનું અને ચાંદી મર્યાદિત ઘટાડા સાથે સ્થિર રહી શકે છે કારણ કે મજબૂત મૂળભૂત સિદ્ધાંતો ભાવનાઓને વેગ આપશે," શર્મા નોંધે છે. સાપ્તાહિક દૃષ્ટિકોણ જોતાં, શર્મા સ્પોટ ગોલ્ડ માટે 'હકારાત્મક પૂર્વગ્રહ' (Positive Bias) સૂચવે છે. ચાંદી માટે, 'ડિપ પર ખરીદો' (Buy on Dips) ની ભલામણ છે, અને આગામી અઠવાડિયામાં ભાવ ફરી ગતિ પકડશે અને સંભવતઃ $80 પ્રતિ ઔંસના સ્તરને ફરીથી સ્પર્શ કરશે એવી અપેક્ષા છે. વૈશ્વિક ચાંદી બજાર સતત પાંચ વર્ષથી પુરવઠા ખાધનો અનુભવ કરી રહ્યું છે તેવી આગાહીઓ દ્વારા આ વ્યૂહરચનાને બળ મળે છે, જેમાં 2026 માં આ ખાધ વાર્ષિક વપરાશના લગભગ 8-10% સુધી વિસ્તરી શકે છે. ચીનના નિકાસ પ્રતિબંધોથી આગામી વર્ષે 400-500 ટનનો વધારાનો ઘટાડો થવાનો અંદાજ છે, જેનાથી ખાધ લગભગ 1-1.2% વધી શકે છે અને ચાંદી માટે ભાવનાઓ હકારાત્મક રહી શકે છે. જોકે, રજાઓને કારણે ટૂંકા અઠવાડિયામાં, ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ ઓછું રહી શકે છે. FOMC મીટિંગના મિનિટ્સ સહિત મુખ્ય મેક્રોઇકોનોમિક સંકેતો પણ ધ્યાનમાં રહેશે. નવા વર્ષની શરૂઆતની નજીક અસ્થિરતા વધી શકે છે, તેથી રોકાણકારો માટે મૂલ્યવાન ધાતુઓમાં ફાયદાકારક રોકાણ માટે ડિપ પર ખરીદી કરવાનું ચાલુ રાખવું સમજદારીભર્યું છે.