Whalesbook
ભારતમાં, સોનું આ સદીનો ટોચનો પરફોર્મિંગ એસેટ ક્લાસ (asset class) બન્યો છે, અને ચાંદી પણ વેપારીઓ અને રોકાણકારોમાં એક પસંદગી બની રહી છે. છેલ્લા 25 વર્ષોમાં, બંને કિંમતી ધાતુઓએ NSE Nifty અને BSE Sensex જેવા બેન્ચમાર્ક સહિત ભારતીય ઈક્વિટીઝને સરળતાથી પાછળ છોડી દીધા છે.
આ આઉટપર્ફોર્મન્સ કમ્પાઉન્ડેડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ્સ (CAGRs) ની સરખામણીમાં સ્પષ્ટપણે દેખાય છે. 1999 ના અંતથી, સોનાના ભાવ લગભગ ₹4,400 પ્રતિ 10 ગ્રામથી વધીને આજે ₹1.4 લાખથી વધુ થયા છે, જેણે 14.3% નો પ્રભાવશાળી CAGR આપ્યો છે. ચાંદીએ પણ સમાન ટ્રેજેક્ટરી જોઈ છે, ₹8,100 પ્રતિ કિલો થી ₹2.5 લાખથી વધુ થઈને 14.1% CAGR પ્રાપ્ત કર્યો છે.
ઈક્વિટી બેન્ચમાર્ક નોંધપાત્ર રીતે પાછળ રહ્યા છે. NSE Nifty એ 11.7% CAGR રિટર્ન આપ્યું, જ્યારે BSE Sensex એ 11.5% આપ્યું. ચાંદીના રિટર્નને મેચ કરવા માટે, સેન્સેક્સ લગભગ 1.6 લાખ પોઈન્ટ્સ પર હોવો જોઈએ, જે તેના વર્તમાન સ્તર (લગભગ 85,000 પોઈન્ટ્સ) કરતાં લગભગ બમણો છે.
તેવી જ રીતે, નિફ્ટીએ ચાંદીના પ્રદર્શનને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે, તેને લગભગ 48,000 પોઈન્ટ્સ સુધી પહોંચવું પડશે, જે તેના વર્તમાન 26,000 પોઈન્ટ્સ કરતાં લગભગ બમણું છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે કિંમતી ધાતુઓને ચલાવતા પરિબળો ભવિષ્યમાં પણ આ આઉટપર્ફોર્મન્સને જાળવી શકે છે.
નિપ્પોન ઇન્ડિયા મ્યુચ્યુઅલ ફંડના વિક્રમ ધવન જણાવે છે કે સોનું ડાયવર્સિફાઇડ પોર્ટફોલિયો (diversified portfolios) નો એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ રહે છે, જેમાં ગોલ્ડ ETFs (Gold ETFs) એક નિયંત્રિત અને સુલભ રોકાણ માર્ગ પ્રદાન કરે છે. તેમણે નોંધ્યું કે ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતા હોવા છતાં, પોર્ટફોલિયોને ડાયવર્સિફાય (portfolio diversifier) કરવા માટે સોનાની ભૂમિકા શિસ્તબદ્ધ એસેટ એલોકેશન (asset allocation) માટે આવશ્યક છે. સોનાની પ્રાથમિક માંગ વિશાળ જ્વેલરી માર્કેટ અને વેલ્યુ સ્ટોર (store of value) તરીકે તેની પરંપરાગત ભૂમિકામાંથી આવે છે, જેમાં ભારતમાં કુલ ઘરગથ્થુ હોલ્ડિંગ્સ નોંધપાત્ર છે.
ઐતિહાસિક રીતે ભારતીય જ્વેલરીમાં ઓછી પ્રમુખ રહેલી ચાંદીએ, હવે એક પરિવર્તન જોયું છે. જ્યારે માંગ અગાઉ સિક્કા, બાર અને વાસણોમાં કેન્દ્રિત હતી, ત્યારે તાજેતરના ભાવ વધારા આ ગતિશીલતાને બદલી રહ્યો છે, જેના કારણે જ્વેલરીમાં સોના અને ચાંદીનું મિશ્રણ વધી રહ્યું છે. ભારત વિશ્વના ટોચના સોના ખરીદદારોમાંનું એક છે.
ઘણા વૈશ્વિક આર્થિક પરિબળોએ કિંમતી ધાતુઓની માંગને વેગ આપ્યો છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની શ્રેણીએ ડોલરને સસ્તો બનાવ્યો છે, જેના પરિણામે ડોલર-denominated ધાતુઓ જેવી કે સોનું અને ચાંદી અન્ય ચલણોમાં વધુ પોસાય તેમ બન્યા છે, આમ માંગ વધી છે.
અસ્થિર ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિઓ અને નીતિગત અનિશ્ચિતતાઓએ પણ કિંમતી ધાતુઓને સેફ-હેવન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ (safe-haven investments) તરીકે વધુ આકર્ષક બનાવી છે, જે સોના માટે ખાસ કરીને નોંધાયેલ પરિબળ છે. ચાંદી માટે, સૌર ઊર્જા, ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને સેમિકન્ડક્ટર (semiconductors) જેવા વિકાસશીલ ઉદ્યોગોની વધતી જતી જરૂરિયાતો દ્વારા માંગ વધુ વધી છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે ચાંદીની આ વધતી માંગ પુરવઠા સાથે મેળ ખાતી નથી, જે તેના ભાવ વધારામાં ફાળો આપી રહી છે.
ઈક્વિટીઝ પર સોના અને ચાંદીનું આ સતત આઉટપર્ફોર્મન્સ રોકાણકારની વ્યૂહરચનામાં સંભવિત ફેરફાર સૂચવે છે, જેમાં ડાયવર્સિફિકેશન અને સંપત્તિ જાળવણી માટે કિંમતી ધાતુઓમાં વધુ ફાળવણી સામેલ હોઈ શકે છે. ભારતીય રોકાણકારો માટે, તે ફુગાવા અને બજારની અસ્થિરતા સામે હેજ કરવા માટે, સ્ટોક અને બોન્ડ્સ જેવી પરંપરાગત સંપત્તિઓ સાથે તેમના પોર્ટફોલિયોમાં કોમોડિટીઝ (commodities) નો સમાવેશ કરવાના મહત્વ પર ભાર મૂકે છે. ચાંદીની વધતી ઔદ્યોગિક માંગ પણ તેને ટેકનોલોજીકલ પ્રગતિ દ્વારા સંચાલિત આકર્ષક રોકાણ તરીકે સ્થાન આપે છે.