સોના-ચાંદીના ભાવમાં ઘટાડો: ડોલરની મજબૂતી અને વ્યાજદર નીતિથી દબાણ

આ સપ્તાહે સોના અને ચાંદીના ભાવમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. MCX પર સોનું ₹1,44,000 પ્રતિ 10 ગ્રામ અને ચાંદી ₹2,23,000 પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા છે. યુએસ ડોલરની મજબૂતી અને ફેડરલ રિઝર્વની વ્યાજદર નીતિ અંગે બદલાતી અપેક્ષાઓને કારણે કિંમતી ધાતુઓ દબાણ હેઠળ છે.

શું થયું?

ગયા સપ્તાહે ભારતીય અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં સોના અને ચાંદીના ભાવમાં વેચાણનું મોટું દબાણ જોવા મળ્યું. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ઓગસ્ટ ડિલિવરી માટે ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ 2.06% ઘટીને ₹1,44,000 પ્રતિ 10 ગ્રામ પર બંધ થયા. સપ્ટેમ્બર ડિલિવરી માટે સિલ્વર ફ્યુચર્સમાં વધુ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે 6.4% ઘટીને ₹2,23,000 પ્રતિ કિલોગ્રામ થયા.

આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં પણ આવી જ નબળાઈ જોવા મળી. ન્યૂયોર્ક મર્કેન્ટાઈલ એક્સચેન્જ પર કોમેક્સ ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ 3.5% ઘટીને $4,096.3 પ્રતિ ઔંસ થયા, જ્યારે ચાંદીના ભાવ 10.7% ઘટીને $59.67 પ્રતિ ઔંસ થયા. યુએસ ફુગાવાના ડેટા પછી શુક્રવારે થોડો સુધારો જોવા મળ્યો હોવા છતાં, સાપ્તાહિક ધોરણે ભાવ નકારાત્મક રહ્યા.

યુએસ ડોલરની મજબૂતીની અસર

આ તાજેતરની નબળાઈનું મુખ્ય કારણ યુએસ ડોલરની મજબૂતી છે. સોના અને ચાંદીના ભાવ ડોલરમાં નક્કી થાય છે. જ્યારે ડોલર મજબૂત બને છે, ત્યારે આ કિંમતી ધાતુઓ અન્ય ચલણ ધરાવતા રોકાણકારો માટે વધુ મોંઘી બને છે, જેના કારણે માંગ ઘટે છે. વધુમાં, જ્યારે યુએસ ડોલર મજબૂત હોય છે, ત્યારે રોકાણકારો ઘણીવાર સોના જેવી બિન-ઉપજ આપતી અસ્કયામતોને બદલે રોકડ અથવા ડોલર-સમાધાનિત અસ્કયામતો રાખવાનું પસંદ કરે છે. પસંદગીમાં આ ફેરફાર બુલિયન માર્કેટમાં વેચાણના દબાણમાં ફાળો આપે છે.

આર્થિક ડેટા શા માટે મહત્વપૂર્ણ છે?

રોકાણકારો હવે આગામી યુએસ આર્થિક અહેવાલો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, ખાસ કરીને નોન-ફાર્મ પેરોલ્સ અને ઉત્પાદન ખરીદી મેનેજર્સ ઇન્ડેક્સ (PMI) ડેટા. આ સૂચકાંકો નિર્ણાયક છે કારણ કે તેઓ વ્યાજ દરો પર ફેડરલ રિઝર્વના વલણને પ્રભાવિત કરે છે. જો યુએસ અર્થતંત્ર મજબૂત વૃદ્ધિ અને ઓછી બેરોજગારી દર્શાવે છે, તો ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજ દરો ઘટાડવા માટે ઓછું દબાણ અનુભવી શકે છે. ઊંચા વ્યાજ દરો સામાન્ય રીતે સોના માટે નકારાત્મક હોય છે કારણ કે તેઓ મેટલ રાખવાના તક ખર્ચમાં વધારો કરે છે, જે કોઈ વ્યાજ કે ડિવિડન્ડ ચૂકવતું નથી.

ભૂ-રાજકીય પરિસ્થિતિ અને ફુગાવા સામે રક્ષણ

જોકે યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેના ભૂ-રાજકીય તણાવ સામાન્ય રીતે સોના માટે સહાયક પરિબળ તરીકે કાર્ય કરે છે, આ અસર તાજેતરમાં ઓછી રહી છે. યુએસ ડોલરે આ અનિશ્ચિતતાના સમયગાળા દરમિયાન પસંદગીની સલામત આશ્રયસ્થાન અસ્કયામત તરીકે તેની સ્થિતિ જાળવી રાખી છે, જે સોનાની પરંપરાગત ભૂમિકાને ઓછી આંકે છે. વધુમાં, ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં લગભગ 10% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. ક્રૂડ ઓઇલ ફુગાવાનો મુખ્ય ઘટક હોવાથી, તેના ભાવમાં ઘટાડાથી વધતા ખર્ચની ચિંતાઓ ઓછી થઈ છે. જ્યારે ફુગાવાની અપેક્ષાઓ ઠંડી પડે છે, ત્યારે સોનાની ફુગાવા સામે રક્ષણ તરીકેની અપીલ - જે ભાવ વધે ત્યારે મૂલ્ય જાળવવા માટે વપરાતી રક્ષણાત્મક સંપત્તિ - પણ ઓછી થાય છે.

રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું?

આગળ જતા, બુલિયન ભાવોની દિશા આગામી યુએસ આર્થિક ડેટા પર નિર્ભર રહેશે. મુખ્ય નિરીક્ષણોમાં શામેલ છે:

• યુએસ નોન-ફાર્મ પેરોલ્સ: આ ડેટા યુએસ શ્રમ બજારના સ્વાસ્થ્ય પર સંકેતો પ્રદાન કરશે અને ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરશે.
• ઉત્પાદન અને સેવા PMI: આ આંકડા બજારને યુએસ આર્થિક પ્રવૃત્તિની ગતિ સમજવામાં મદદ કરશે.
• યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ: યીલ્ડ્સમાં વધારો સામાન્ય રીતે સોના અને ચાંદીમાંથી નાણાં ખેંચે છે.
• સેન્ટ્રલ બેંક પ્રવૃત્તિ: સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા સતત ખરીદી સહાયક પરિબળ રહે છે જેના પર રોકાણકારો વલણમાં કોઈપણ ફેરફાર માટે નજર રાખે છે.