સોનું અને ચાંદી સ્થિર: યુએસ ફેડ મીટિંગ, ભૌગોલિક રાજકારણ બજારમાં અનિશ્ચિતતા લાવી રહ્યા છે

ગુરુવારે સોના અને ચાંદીના ભાવ સ્થિર રહ્યા હતા, intraday અસ્થિરતા અનુભવ્યા પછી નાની ઘટ જોવા મળી હતી. આગામી સપ્તાહે યોજાનારી યુએસ ફેડરલ રિઝર્વની મહત્ત્વપૂર્ણ નીતિગત બેઠકની રાહ જોતાં બજાર સાવચેતી રાખી રહ્યું છે.

બજારની ભાવના અને મુખ્ય ડ્રાઇવર્સ (Market Sentiment and Key Drivers)

• બુલિયન (Bullion) ટ્રેડિંગ સેશનમાં તીવ્ર intraday વધઘટ જોવા મળી, ભાવ અગાઉની વૃદ્ધિ જાળવી શક્યા નહીં. આ અસ્થિરતા યુએસના મુખ્ય આર્થિક ડેટા અને વધતા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ પરની પ્રતિક્રિયાઓ દ્વારા સંચાલિત હતી.
• યુએસ તરફથી આવેલો નવો ADP નોન-ફાર્મ એમ્પ્લોયમેન્ટ ચેન્જ (Non-Farm Employment Change) રિપોર્ટ અપેક્ષા કરતાં ઘણો ઓછો રહ્યો. આ નબળા ડેટાએ ફેડરલ રિઝર્વના સંભવિત નીતિગત ગોઠવણો પર અટકળોને વેગ આપ્યો છે.
• નબળા યુએસ આર્થિક દ્રષ્ટિકોણને કારણે ડોલર ઇન્ડેક્સ (Dollar Index) 99 ના સ્તરથી નીચે આવી ગયું, જેણે કિંમતી ધાતુઓને ગતિ આપી.
• રોકાણકારો આ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ વચ્ચે સોનાની સુરક્ષિત-આશ્રય (safe-haven) ક્ષમતા પર વિશ્વાસ કરી રહ્યા છે.

નિષ્ણાત વિશ્લેષણ અને ભવિષ્યના અંદાજો (Expert Analysis and Future Projections)

રાહુલ કલાંત્રી, વીપી કોમોડિટીઝ, મહેતા ઇક્વિટીઝ લિમિટેડ, એ તાજેતરના બજારને અશાંત (turbulent) ગણાવ્યું, સોના અને ચાંદી માટે સપોર્ટ અને રેઝિસ્ટન્સ લેવલ નોંધ્યા.

રોસ મેક્સવેલ, ગ્લોબલ સ્ટ્રેટેજી લીડ, VT માર્કેટ્સ, એ પ્રકાશ પાડ્યો કે 2025 માં સોનાનું ઉત્તમ પ્રદર્શન ઘણા પરિબળોનું સંયોજન હતું: ચાલુ ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, નીતિગત અનિશ્ચિતતા, નબળો યુએસ ડોલર, ઘટતા વાસ્તવિક વ્યાજ દરો અને નોંધપાત્ર સેન્ટ્રલ બેંક સંચય. તેમણે નબળા ભારતીય રૂપિયા અને લગ્નની સિઝનની માંગ જેવા ઘરેલું પરિબળોને પણ નોંધ્યા.

મેક્સવેલ વર્તમાન ભાવની ગતિને 2025 માં મજબૂત રેલી પછીનું સ્વસ્થ એકત્રીકરણ (consolidation) માને છે.

• તેમનો અંદાજ છે કે સોનાનો એકંદર વલણ (overarching trend) ઊંચો જ રહેશે, જે સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદીઓ અને ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા જેવા મૂળભૂત ડ્રાઇવરો દ્વારા સમર્થિત છે, જોકે કદાચ થોડી વધુ મધ્યમ ગતિએ.
• ફુગાવાના દબાણ અને બદલાતી નાણાકીય નીતિઓને ધ્યાનમાં રાખીને, સ્થિર ખરીદી અથવા ઘટાડા પર ખરીદી (buying on dips) જેવી સમજદારીભરી રોકાણ વ્યૂહરચના સૂચવવામાં આવી છે.

સોના માટે સંભવિત જોખમો (Potential Risks for Gold)

મેક્સવેલ 2026 માં સોના માટે મુખ્ય જોખમોની રૂપરેખા આપી:

• વધુ મજબૂત યુએસ ડોલર અથવા ઊંચા વાસ્તવિક વ્યાજ દરો રોકાણકારોના રસમાં ઘટાડો કરી શકે છે.
• ઉચ્ચ યુએસ ફુગાવો અથવા મજબૂત શ્રમ ડેટા ફેડરલ રિઝર્વને દરોમાં ઘટાડો કરવામાં વિલંબ કરવા દબાણ કરી શકે છે, જે સોનાના ભાવ પર દબાણ લાવશે.
• ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો અથવા ભારતીય રૂપિયાની મજબૂતી પણ ગતિવિધિ ઘટાડી શકે છે.

અસર (Impact)

• ભારતમાં સોનાના ભાવો રોકાણકારોના પોર્ટફોલિયો પર નોંધપાત્ર અસર કરે છે, જે ફુગાવા અને ચલણના અવમૂલ્યન સામે હેજ (hedge) તરીકે કામ કરે છે. વધઘટ ઘરગથ્થુ બચત અને ખરીદ શક્તિને અસર કરે છે. વૈશ્વિક આર્થિક સૂચકાંકો, યુએસ ડોલર અને ભારતીય રૂપિયાના વિનિમય દર પર વ્યવસાયો અને ગ્રાહકો બંને નજીકથી નજર રાખે છે.
• અસર રેટિંગ: 7/10

મુશ્કેલ શબ્દો સમજાવ્યા (Difficult Terms Explained)

• બુલિયન (Bullion): બાર અથવા ઇંગોટ સ્વરૂપમાં સોનું અથવા ચાંદી.
• ઇન્ટ્રાડે અસ્થિરતા (Intraday volatility): એક જ ટ્રેડિંગ દિવસ દરમિયાન થતી ભાવની વધઘટ.
• યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (US Federal Reserve): યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સની કેન્દ્રીય બેંક.
• ADP નોન-ફાર્મ એમ્પ્લોયમેન્ટ ચેન્જ (ADP Non-Farm Employment Change): યુએસ ખાનગી ક્ષેત્રમાં રોજગાર સર્જન પરનો અહેવાલ.
• ડોલર ઇન્ડેક્સ (Dollar Index): મુખ્ય ચલણો સામે યુએસ ડોલરની મજબૂતીનું માપ.
• ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ (Geopolitical tensions): આંતરરાષ્ટ્રીય વિવાદો અને રાજકીય અસ્થિરતા.
• સેફ-હેવન એસેટ (Safe-haven asset): આર્થિક મંદી દરમિયાન મૂલ્ય જાળવી રાખવાની અપેક્ષા ધરાવતી રોકાણ.
• વાસ્તવિક વ્યાજ દરો (Real interest rates): ફુગાવા માટે સમાયોજિત વ્યાજ દર.
• નીતિ અનિશ્ચિતતા (Policy uncertainty): ભવિષ્યની સરકારી અથવા સેન્ટ્રલ બેંકની નીતિઓમાં સ્પષ્ટતાનો અભાવ.
• યુએસ-ચીન વેપાર ઘર્ષણ (US-China trade frictions): યુએસ અને ચીન વચ્ચેના વેપાર વિવાદો.
• ભારતીય રૂપિયો (Indian rupee): ભારતનું અધિકૃત ચલણ.
• એકત્રીકરણ (Consolidation): ટ્રેડિંગ રેન્જમાં સ્થિર ભાવની હિલચાલનો સમયગાળો.
• નાણાકીય નીતિઓ (Monetary policies): નાણાં પુરવઠા અને ક્રેડિટનું સંચાલન કરવા માટે સેન્ટ્રલ બેંકની ક્રિયાઓ.
• ઘટાડા પર ખરીદી (Buying on dips): ભાવ ઘટ્યા પછી રોકાણ કરવું, રિકવરીની અપેક્ષામાં.