Whalesbook
મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ: એનર્જી અને ડોલરને વેગ
ગુરુવારે એશિયન ઇક્વિટીમાં સાવચેતીભર્યું રોકાણ જોવા મળ્યું, જે મધ્ય પૂર્વમાં વધી રહેલા તણાવને કારણે હતું. આ સંઘર્ષ, જે હવે ચોથા સપ્તાહે ચાલી રહ્યો છે, તેણે વૈશ્વિક એનર્જી માર્કેટ પર નોંધપાત્ર અસર કરી છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ $103 પ્રતિ બેરલની નજીક પહોંચી ગયું છે અને તે મહિનાના સૌથી મોટા ગેઇન માટે તૈયાર છે. એનર્જીના ભાવમાં થયેલા આ ઉછાળાએ ફુગાવાના ડરને ફરીથી જગાવ્યો છે અને સેન્ટ્રલ બેંકોને તેમની નીતિના માર્ગો પર પુનર્વિચાર કરવા મજબૂર કર્યા છે. વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે રોકાણકારો દ્વારા સુરક્ષા તરીકે યુએસ ડોલર મજબૂત રહ્યો હતો.
ફુગાવાના ડર વચ્ચે એશિયન બજારોમાં વિવિધતા
પ્રાદેશિક પડકારો છતાં, કેટલાક એશિયન બજારોએ અણધારી મજબૂતી દર્શાવી છે. જાપાનના નિકેઈ 225 ઇન્ડેક્સે ફેબ્રુઆરી 2026 માં 10.37% નો નોંધપાત્ર વધારો નોંધાવ્યો, જે ચૂંટણી પરિણામો પછી રાજકીય સ્થિરતાને કારણે આંશિક રીતે હતો. દક્ષિણ કોરિયાના કોસ્પી ઇન્ડેક્સે AI અને સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રોના મજબૂત પ્રદર્શનને કારણે ફેબ્રુઆરી 2026 ના અંતમાં 6,000 પોઈન્ટનો આંકડો વટાવ્યો. જોકે, MSCI Asia-Pacific ex-Japan ઇન્ડેક્સ ઓક્ટોબર 2022 પછીના સૌથી મોટા માસિક ઘટાડા તરફ આગળ વધી રહ્યું છે.
સોનાનું અસામાન્ય પતન રોકાણકારોને મૂંઝવી રહ્યું છે
સોનાના પ્રદર્શનમાં એક વિપરીત વલણ જોવા મળ્યું છે. આ કિંમતી ધાતુ લગભગ 14.5% નો નોંધપાત્ર માસિક ઘટાડો જોઈ રહી છે, જે માર્ચ 26, 2026 ના રોજ આશરે $4,514 પ્રતિ ઔંસ સુધી નીચે આવી ગયું છે. આ ત્યારે થયું જ્યારે મધ્ય પૂર્વનો તણાવ વધ્યો હતો, જે સામાન્ય રીતે સોનાને સુરક્ષિત સંપત્તિ તરીકે પ્રોત્સાહન આપે છે. વિશ્લેષકો માને છે કે રોકાણકારો હાલમાં ફુગાવાના ડર અને અપેક્ષિત ઊંચા રિયલ યીલ્ડ્સ વચ્ચે એનર્જી અસ્કયામતો અને ડોલરને પસંદ કરી રહ્યા છે. યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક (ECB) એ મધ્ય પૂર્વ યુદ્ધ-સંબંધિત એનર્જીના ભાવને ટાંકીને 2026 માટે ફુગાવાનું અનુમાન 1.9% થી વધારીને 2.6% કર્યું છે, જ્યારે GDP વૃદ્ધિના અનુમાનને ઘટાડીને 0.9% કર્યું છે. ફેડરલ રિઝર્વે પણ ઊંચા ફુગાવાની આગાહી કરી છે, PCE અને Core PCE 2026 માટે 2.7% રહેવાની ધારણા છે. આ કારણે બજારોએ વર્ષ માટે રેટ કટની અપેક્ષાઓ દૂર કરી દીધી છે.
વિશ્લેષકોએ Valero Energy, HF Sinclair, અને Marathon Petroleum જેવા યુએસ રિફાઇનર્સને મજબૂત પ્રદર્શન અને 14-16 ના P/E રેશિયો માટે પ્રકાશિત કર્યા, જે ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો દરમિયાન રિફાઇનરીની મજબૂતીથી લાભ મેળવી રહ્યા છે. Mizuho એ 2026 ના બીજા H2 માં ઓઇલ માર્કેટમાં રિકવરીની અપેક્ષા રાખે છે, જોકે નજીકના ગાળાના પડકારો યથાવત છે.
ફુગાવાને કારણે સેન્ટ્રલ બેંકો એલર્ટ પર
મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ પ્રત્યે બજારનો પ્રતિભાવ પરંપરાગત જોખમ હેજિંગથી દૂર જતો જોવા મળે છે, ખાસ કરીને સોનાના સંદર્ભમાં. વધતી ભૌગોલિક રાજકીય તંગદિલી છતાં તેનો તીવ્ર ઘટાડો સૂચવે છે કે ફુગાવાનો ડર અને ડોલરની મજબૂતી સોના જેવી બિન-ઉપજ આપતી સંપત્તિઓની માંગને વટાવી રહી છે. આ યુદ્ધના જોખમો સામે હેજ તરીકે સોનાની અપેક્ષા રાખનારા રોકાણકારોને નબળા પાડી શકે છે. ઊર્જા આયાત અને હોર્મુઝના અખાત જેવા શિપિંગ માર્ગો પર ભારે નિર્ભર એશિયન અર્થતંત્રો, સતત ઊર્જા ભાવની અસ્થિરતાથી વધુ જોખમનો સામનો કરી રહ્યા છે. જ્યારે નિકેઈ અને કોસ્પી જેવા ઇન્ડેક્સ ઘરેલું પરિબળો જેમ કે AI અને સેમિકન્ડક્ટર્સને કારણે તાજેતરમાં મજબૂતાઈ મેળવી રહ્યા છે, ત્યારે તેમના લાંબા ગાળાના આઉટલૂક મિશ્ર છે. કોસ્પી, ઉદાહરણ તરીકે, 12 મહિનામાં 4657.33 સુધી ઘટવાની આગાહી છે, જે તેના તાજેતરના રેલી છતાં ભવિષ્યમાં સંભવિત નબળાઈ સૂચવે છે. હોર્મુઝના અખાત જેવા મુખ્ય એનર્જી ચૉકપોઈન્ટ્સમાં સપ્લાયમાં વિક્ષેપના ચાલુ જોખમો, ઈરાનના શિપિંગ પરના હુમલાઓને કારણે, બજારની અનિશ્ચિતતાને લંબાવી શકે છે અને વૈશ્વિક વેપારને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે.
સેન્ટ્રલ બેંકો સાવચેત છે: ECB એ ફુગાવાના અનુમાન વધારતી વખતે દરો સ્થિર રાખ્યા, અને ફેડરલ રિઝર્વે પણ ઊંચા ફુગાવાની અપેક્ષાઓ વચ્ચે રેટ કટ અટકાવ્યા. વિશ્લેષકો ચાલુ એનર્જી જોખમો અને મર્યાદિત નીતિ પસંદગીઓને કારણે વ્યાપક એશિયન બજારો માટે સાવધાની સૂચવે છે, જોકે ચોક્કસ ક્ષેત્રો હજુ પણ સારું પ્રદર્શન કરી શકે છે. બજારો હાલમાં ભૌગોલિક રાજકીય આંચકાઓ પ્રત્યે તેમની પ્રતિક્રિયાને સમાયોજિત કરી રહ્યા છે, અને પરંપરાગત સુરક્ષિત આશ્રયસ્થાનો કરતાં ફુગાવાના હેજ અને સ્થિતિસ્થાપક સંપત્તિઓને પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે.