ભૌગોલિક રાજકીય ભય અને ડોલરની નબળાઈ વચ્ચે સોનામાં તેજી

સોનાના ભાવમાં થયેલી આ વૃદ્ધિ બજારની વ્યાપક ભાવનામાં આવેલા પરિવર્તનને દર્શાવે છે, જેમાં રોકાણકારો વધતી જતી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે ભૌતિક સંપત્તિઓમાં આશ્રય શોધી રહ્યા છે. આ કિંમતી ધાતુનું આકર્ષણ મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો અને અસ્થિર ભૌગોલિક રાજકીય વાતાવરણના સંયોજનથી વધ્યું છે.

27 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ, વૈશ્વિક અશાંતિ અને બદલાતી નાણાકીય નીતિની અપેક્ષાઓના શક્તિશાળી મિશ્રણને કારણે સોનાના ભાવમાં તીવ્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, જેમાં યુએસ વહીવટીતંત્ર તરફથી નવા ટેરિફની ધમકીઓનો સમાવેશ થાય છે, તેણે સેફ-હેવન સંપત્તિ તરીકે સોનાની માંગમાં વધારો કર્યો છે. આ વધેલી રોકાણકારોની ચિંતા સ્ટોક અને બોન્ડ્સ જેવા પરંપરાગત નાણાકીય બજારોની બહાર સ્થિરતા માટે વૈશ્વિક શોધ પર ભાર મૂકે છે.

નબળો પડી રહેલો યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) એ સોનાની કામગીરીને વધુ વેગ આપ્યો છે. જાન્યુઆરી 2026 ની શરૂઆતમાં, DXY અનેક મહિનાઓના નીચા સ્તરની નજીક, લગભગ 97 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો, જે ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં ઘટાડા અંગેની અપેક્ષાઓમાં થતા ફેરફારોને પ્રતિબિંબિત કરે છે. નબળો ડોલર સ્વાભાવિક રીતે જ સોનાને આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો માટે વધુ પોસાય તેવું બનાવે છે, જેનાથી માંગ ઉત્તેજિત થાય છે. આ પરિબળોમાં ઉમેરો કરતાં, બજારના સહભાગીઓ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વધુ વ્યાજ દરમાં ઘટાડાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે, જે સામાન્ય રીતે યીલ્ડ-ધરાવતી સંપત્તિઓનું આકર્ષણ ઘટાડે છે અને યીલ્ડ-રહિત સોનાને વધુ આકર્ષક બનાવે છે. સેન્ટ્રલ બેંકની સતત ખરીદી અને ગોલ્ડ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માં મજબૂત પ્રવાહ પણ ભાવ વૃદ્ધિમાં નોંધપાત્ર યોગદાન આપી રહ્યા છે. 27 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ, ભારતમાં 24-કેરેટ સોનાની કિંમત ₹158,960 પ્રતિ 10 ગ્રામ હતી, જે તેના પાછલા બંધ ભાવ કરતાં ₹2,520 નો વધારો દર્શાવે છે.

સોનાની આ વૃદ્ધિ તેને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે નોંધપાત્ર પ્રીમિયમ પર મૂકે છે, જેમાં 27 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ ભારતમાં 24-કેરેટ સોનાનો ભાવ ₹158,960 પ્રતિ 10 ગ્રામ હતો, જે દુબઈ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે, જ્યાં સમાન જથ્થા માટે ₹112,816 નોંધાયા હતા. આ નોંધપાત્ર તફાવત, લગભગ 40.90%, સ્થાનિક કર, જકાત અને અન્ય આયાત ખર્ચાઓથી પ્રભાવિત, સોના માટે વધુ મોંઘા બજાર તરીકે ભારતના સ્થાનને ઉજાગર કરે છે.

ઐતિહાસિક રીતે સોનું યુએસ ડોલરની વિપરીત દિશામાં ચાલ્યું છે, પરંતુ તાજેતરના વર્ષોમાં એવા સમયગાળા રહ્યા છે જ્યારે બજારના તણાવ દરમિયાન વ્યાપક વૈશ્વિક સેફ-હેવન માંગને કારણે બંને સંપત્તિઓ એકસાથે ચાલી હતી. યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડાનો વલણ જોવા મળ્યું છે, જે 27 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ 97.0304 સુધી ગબડી ગયો છે, અને છેલ્લા 12 મહિનામાં 10.05% ઘટ્યો છે, જેમાં 2026 માટે અસ્થિર પરંતુ સામાન્ય રીતે નીચે તરફ જતાં માર્ગનું સૂચન કરવામાં આવ્યું છે. આ વ્યાપક બજાર અસ્થિરતા, સંભવિત ટેરિફ અને તેમના આર્થિક પ્રભાવ અંગેની નીતિ અનિશ્ચિતતાઓ સાથે મળીને, સોનાની સ્થિતિને પસંદગીની સંપત્તિ તરીકે વધાર્યું છે. ચાંદીમાં પણ નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ જોવા મળી છે, જે 2025 ના અંતમાં નાટકીય રીતે વધી હતી અને જાન્યુઆરી 2026 ની શરૂઆતમાં $90 ની મર્યાદાને તોડી હતી, જોકે તેનું પ્રદર્શન નોંધપાત્ર ઔદ્યોગિક માંગ સહિત વિવિધ ગતિશીલતા દ્વારા સંચાલિત થાય છે.

વિશ્લેષકો આગાહી કરે છે કે સોનાના ભાવમાં વધારો ચાલુ રહેવાની સંભાવના છે. ઘટતા ડોલર અને સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા સતત ખરીદીની વર્તમાન પરિસ્થિતિઓ સતત વૃદ્ધિ માટે મજબૂત સમર્થન પૂરું પાડે છે. રોકાણકારો નાણાકીય નીતિના ભવિષ્યના માર્ગ અંગે સ્પષ્ટ સંકેતો માટે ફેડ ચેર જેરોમ પોવેલની આગામી ટિપ્પણીઓ પર નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે, જોકે સોના માટે લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ ચોક્કસપણે તેજીનો છે. J.P. Morgan ગ્લોબલ રિસર્ચ 2026 ના ચોથા ક્વાર્ટર સુધીમાં સોનાના ભાવ ઔંસ દીઠ સરેરાશ $5,055 રહેવાની આગાહી કરે છે. વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલ પણ આગાહી કરે છે કે 2026 માં ઘટતા યીલ્ડ્સ, ઉન્નત ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને સલામતી માટેના દબાણના દૃશ્ય હેઠળ સોનું 15%-30% સુધી વધી શકે છે. છૂટક રોકાણકારોને રોકાણના નિર્ણયો લેતા પહેલા ઘરેલું ભાવની હલચલ અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારની ગતિશીલતા બંનેને ધ્યાનમાં લેવાની સલાહ આપવામાં આવે છે.