Whalesbook
શું છે આ તેજીનું મુખ્ય કારણ?
આશ્ચર્યજનક રીતે, પ્રીશિયસ મેટલના ભાવ આજે નવી ઊંચાઈઓ સર કરી રહ્યા છે, જે સામાન્ય રીતે એવી પરિસ્થિતિઓની વિરુદ્ધ છે જ્યાં સુધારેલા વેપાર કરારો સુરક્ષિત રોકાણ (safe-haven assets) માંગ ઘટાડે છે. ભારત અને યુનાઈટેડ સ્ટેટ્સ તેમજ યુરોપિયન યુનિયન વચ્ચે મહત્વપૂર્ણ વેપાર કરારોને અંતિમ ઓપ આપવામાં આવ્યો હોવા છતાં, જે સામાન્ય રીતે ભૌગોલિક રાજકીય અને વેપાર અનિશ્ચિતતા ઘટાડવા જોઈએ, સોના અને ચાંદી બંનેમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો. બજારના વિશ્લેષકોનું કહેવું છે કે આ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ ભૌતિક માંગમાં ફેરફાર કરતાં ટેકનિકલ પરિબળો અને બજારની સ્થિતિ છે.
MCX પર શું થયું?
મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, ચાંદીના ભાવમાં ₹17,531 નો જબરદસ્ત ઉછાળો આવ્યો, જે 7.42% જેટલો થાય છે. સવારે વેપારમાં તે ₹2,53,792 પ્રતિ કિલોની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહી હતી. સોનામાં પણ 3.55% નો મોટો વધારો જોવા મળ્યો, જે ₹149,101 પ્રતિ 10 ગ્રામની નજીક પહોંચી ગયો. ભૌતિક બજારોમાં, સોનાના ભાવ ₹149,250 પ્રતિ 10 ગ્રામની આસપાસ હતા, જ્યારે ચાંદી ₹2,54,830 પ્રતિ કિલોના ભાવે વેચાઈ રહી હતી. આ ભાવવધારો અપેક્ષાઓથી વિપરીત છે, કારણ કે ભારત અને યુએસ/EU જેવા મોટા આર્થિક બ્લોક્સ વચ્ચે સુધારેલા વેપાર સંબંધો સામાન્ય રીતે વૈશ્વિક જોખમમાં ઘટાડો સૂચવે છે, જે સોના-ચાંદી જેવી સંપત્તિઓમાં રસ ઘટાડે છે. જોકે, તાજેતરના તીવ્ર ઘટાડા, ટેકનિકલ બજારની સ્થિતિઓ અને વૈશ્વિક કોમોડિટી માર્કેટ્સમાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતાએ પ્રીશિયસ મેટલ્સમાં ફરીથી રસ જગાડ્યો છે.
વિશ્લેષકો શું કહે છે?
સોના અને ચાંદીમાં ભાવની આ મોટી હિલચાલ પાછળના કારણોમાં ટેકનિકલ પરિબળો અને બજારની ગતિશીલતાનું જટિલ મિશ્રણ છે. વિશ્લેષકોએ જણાવ્યું કે બજારે ભારે ઉતાર-ચઢાવ જોયા છે, જેમાં જાન્યુઆરીના નોંધપાત્ર લાભો મંગળવારની તેજી પહેલાં મોટાભાગે ભૂંસી નાખવામાં આવ્યા હતા. Geojit Investments Limited ના કોમોડિટી રિસર્ચના હેડ હરીશ વી (Hareesh V) એ સમજાવ્યું કે આ વેચાણ ટ્રેડિંગ પરિસ્થિતિઓમાં ફેરફારને કારણે થયું હતું, ખાસ કરીને CME ગ્રુપે ગોલ્ડ અને સિલ્વર ફ્યુચર્સ બંને પર માર્જિન જરૂરિયાતો વધાર્યા પછી. આ પગલાંએ લિવરેજ્ડ ટ્રેડર્સને પોઝિશન લિક્વિડેટ કરવા દબાણ કર્યું, જેનાથી વેચાણનું દબાણ વધ્યું.
આ ઉપરાંત, યુએસ ફેડરલ રિઝર્વમાં સંભવિત ફેરફારના અહેવાલો બાદ દબાણ વધુ તીવ્ર બન્યું. યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે ફેડરલ રિઝર્વ ચેરમેન તરીકે કેવિન વોર્શ, જેમને હૉકિશ ઉમેદવાર માનવામાં આવે છે, તેમની નિમણૂક કરી. આ નિમણૂકથી સખ્ત નાણાકીય નીતિ અને મજબૂત યુએસ ડોલરની અપેક્ષાઓ ફરી જીવંત થઈ, જે ઐતિહાસિક રીતે પ્રીશિયસ મેટલ્સ માટે નકારાત્મક પરિબળો છે. Enrich Money ના CEO પોન્મુડી આર (Ponmudi R) એ નોંધ્યું કે MCX ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ અસ્થિર હોવા છતાં, તે માળખાકીય રીતે મજબૂત છે અને રાઇઝિંગ ચેનલમાં મુખ્ય સપોર્ટ લેવલથી ઉપર ટકી રહ્યું છે.
આ પહેલાના કરેક્શનમાં અતિશય ઓવરબોટ (overbought) સ્થિતિઓ હતી, જેમાં સિલ્વર 60% થી વધુ અને ગોલ્ડ 20% થી વધુ વધ્યા પછી અભૂતપૂર્વ ઊંચાઈએ પહોંચ્યા હતા. આ પેરાબોલિક રેલીઓ, ઊંચા રિલેટિવ સ્ટ્રેન્થ ઇન્ડેક્સ (RSI) લેવલ દ્વારા દર્શાવવામાં આવી હતી, જે ટેકનિકલી વધુ પડતા વિસ્તરેલા બજારો હતા. નફા-વસૂલી (profit-taking) એ પાતળી લિક્વિડિટી દ્વારા વધુ તીવ્ર બનીને ગભરાટ વેચાણમાં (panic selling) ફેરવાઈ ગયું, જેના કારણે સિલ્વર અને ગોલ્ડમાં દાયકાઓમાં સૌથી મોટી દૈનિક ભાવ ઘટાડો થયો. CME ગ્રુપ દ્વારા ગોલ્ડ માટે 6% થી 8% અને સિલ્વર માટે 11% થી 15% સુધી માર્જિન વધારવામાં આવ્યું, જેનાથી ટ્રેડર્સને પોઝિશન છોડવા માટે વધુ દબાણ થયું. ભલે વેપાર કરારોનો ઉદ્દેશ ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા ઘટાડવાનો હતો, તેમનો પ્રભાવ આ ટેકનિકલ અને લિવરેજ-ડ્રિવન માર્કેટ ડાયનેમિક્સ દ્વારા ઓવરશેડો થઈ ગયો.
ભવિષ્યનો શું છે આઉટલૂક?
તાજેતરના ભાવના હિંસક ઉતાર-ચઢાવ છતાં, વિશ્લેષકો પ્રીશિયસ મેટલ્સ માટે લાંબા ગાળાના આશાવાદી દૃષ્ટિકોણ જાળવી રહ્યા છે. પોન્મુડી આર (Ponmudi R) એ જણાવ્યું કે MCX ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ માળખાકીય રીતે મજબૂત છે અને મુખ્ય સપોર્ટથી ઉપર ટકી રહ્યા છે, જ્યારે સિલ્વર ફ્યુચર્સ, તીવ્ર ઇન્ટ્રાડે મૂવ્સ છતાં, મજબૂત લાંબા ગાળાના ટ્રેન્ડમાં છે, જેમાં ઘટાડાને પોઝિશનલ ટ્રેડર્સ માટે એકઠા કરવાની તકો તરીકે જોવામાં આવે છે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી અને મેક્રો અનિશ્ચિતતા જેવા મૂળભૂત ડ્રાઇવર્સ યથાવત છે, જે સૂચવે છે કે તાજેતરનો ઘટાડો મૂળભૂત બાબતોમાં નબળાઈના સંકેત કરતાં વધુ ટેકનિકલ હતો. રોકાણકારો દિશા માટે ચલણની હિલચાલ, યુએસ નીતિના સંકેતો અને વૈશ્વિક જોખમ વલણો પર નજર રાખવાનું ચાલુ રાખશે.