Whalesbook
શાંતિની આશાઓ છતાં Precious Metals માં ઉછાળો
બુધવારે, 8 એપ્રિલ 2026 ના રોજ, Gold અને Silver ના ભાવમાં તીવ્ર ઉછાળો આવ્યો. આ ઘટના યુદ્ધવિરામની જાહેરાત જેવી સામાન્ય રીતે બજારમાં જોખમ લેવાની વૃત્તિ વધારતી ખબરથી વિપરીત હતી. Gold ફ્યુચર્સ $4,800 પ્રતિ ઔંસથી ઉપર પહોંચી ગયું, અને Silver ના ભાવમાં લગભગ 4.5% નો વધારો થયો, જે $76.65 ની નજીક પહોંચ્યો. નોંધનીય છે કે આ તેજી ત્યારે આવી જ્યારે યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે છ અઠવાડિયાથી ચાલી રહેલા યુદ્ધને સમાપ્ત કરવા માટે બે અઠવાડિયાના યુદ્ધવિરામની જાહેરાત કરી. આવા સમાચાર સામાન્ય રીતે રોકાણકારોને સુરક્ષિત રોકાણ (safe haven) જેવા કે Precious Metals થી દૂર, વધુ જોખમી એસેટ્સ તરફ દોરી જાય છે. જોકે Equity Futures માં શરૂઆતમાં ઉછાળો જોવા મળ્યો અને Oil Prices માં ઘટાડો થયો, Gold અને Silver માં મંગળવારથી જ તેજી ચાલુ રહી હતી. આ અણધાર્યું પગલું સૂચવે છે કે બજારની અંતર્ગત ભાવના તાત્કાલિક તણાવ ઘટાડવા કરતાં અન્ય પરિબળોથી વધુ પ્રભાવિત છે.
શા માટે શાંતિ કરતાં ફુગાવા પર ધ્યાન?
આ ઉછાળો ભૂતકાળની પ્રતિક્રિયાઓથી તદ્દન વિપરીત છે. ઓક્ટોબર 2025 માં, ઇઝરાયેલ અને હમાસ વચ્ચે થયેલા યુદ્ધવિરામ બાદ Gold $4,000 થી નીચે ગયું હતું અને Silver પણ તેના ઊંચા ભાવથી ઘટ્યું હતું, કારણ કે યુએસ ડોલર મજબૂત થયો હતો. તે જ સમયે, એપ્રિલ 2026 ની શરૂઆતમાં, પ્રમુખ ટ્રમ્પની સંઘર્ષ નિરાકરણ અંગેની ટિપ્પણીઓએ Gold ના ભાવમાં ઘટાડો કર્યો હતો. આજની તેજી દર્શાવે છે કે રોકાણકારો તાત્કાલિક શાંતિ કરતાં સતત વધી રહેલી ફુગાવાની ચિંતાઓ અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. 2026 માટે વૈશ્વિક કોર ફુગાવા (Global Core Inflation) 2.8% પર રહેવાની અપેક્ષા છે, જેમાં યુએસનો અંદાજ 3.2% અને યુરોપનો 1.9% છે. $100 પ્રતિ બેરલથી ઉપર રહેલા Oil Prices આ ફુગાવાની ચિંતાઓને વધુ વેગ આપી રહ્યા છે. માર્ચ 2026 માં, Federal Reserve, European Central Bank અને Bank of England જેવી સેન્ટ્રલ બેંકોએ વ્યાજ દરો સ્થિર રાખ્યા હતા. યુએસ દરો 3.50%-3.75%, યુરોઝોન 2.0% અને યુકે 3.75% છે. જોકે આ વર્ષે કેટલાક વ્યાજ દર ઘટાડાની અપેક્ષા છે, સતત ફુગાવાને કારણે કોઈપણ રાહત ધીમી પડી શકે છે, જે Precious Metals ને ફુગાવા અને ચલણના અવમૂલ્યન સામે હેજ (hedge) તરીકે કાર્ય કરવામાં મદદ કરે છે. તાજેતરમાં યુએસ ડોલર નબળો પડ્યો છે, જે સામાન્ય રીતે Gold માટે સકારાત્મક છે. વિશ્લેષકો લાંબા ગાળા માટે તેજીનો અંદાજ ધરાવે છે; 2026 માટે Gold ના ભાવના અંદાજ Macquarie દ્વારા $4,323, Goldman Sachs દ્વારા $5,400 અને JPMorgan દ્વારા $5,300 છે, જે સતત પાંચમા વર્ષે વધારાની આગાહી કરે છે. Silver ના અંદાજો તો તેનાથી પણ વધુ છે, કેટલાક વિશ્લેષકો 2026 માં $180 થી $400 પ્રતિ ઔંસ સુધીના ભાવની આગાહી કરે છે. આ સતત માંગ, ભાવોમાં વધઘટ છતાં, Silver માટે પાંચમા વર્ષના પ્રોજેક્ટેડ સપ્લાય ડેફિસિટ (supply deficit) અને AI તથા EV જેવા ક્ષેત્રોમાં વધતા ઔદ્યોગિક ઉપયોગ જેવા માળખાકીય પરિબળો દ્વારા સમર્થિત છે.
Gold અને Silver માટેના જોખમો
વર્તમાન લાભો છતાં, Gold અને Silver માટે નોંધપાત્ર જોખમો યથાવત છે. યુદ્ધવિરામ નાજુક રહે છે અને તૂટી શકે છે. રોકાણકારો દ્વારા આ સુરક્ષિત રોકાણો પરની નિર્ભરતા ઝડપથી ઉલટાઈ શકે છે જો ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વધુ ઓછો થાય અથવા જો ફુગાવો અણધારી રીતે ઠંડો પડે, જેનાથી Gold અને Silver જેવી સંપત્તિઓ ઓછી આકર્ષક બને. ભૂતકાળમાં થયેલા તીવ્ર ઘટાડા, જેમ કે માર્ચ 2026 માં Silver માં થયેલો 22% નો ઘટાડો, આ ક્ષેત્રની અસ્થિરતા દર્શાવે છે. ઉપરાંત, યુએસ ડોલર, જોકે તાજેતરમાં નબળો પડ્યો છે, તે ફરીથી મજબૂત થઈ શકે છે જો વૈશ્વિક આર્થિક અસ્થિરતા વધે, જેનાથી ડોલરમાં કિંમત ધરાવતી કોમોડિટીઝ પર દબાણ આવી શકે છે. કેટલાક વિશ્લેષકોએ Silver માટે 'તીવ્ર સુધારા' (sharp retracement) ની ચેતવણી આપી છે, જે જોખમ પાછું આવી શકે છે. Federal Reserve ના વ્યાજ દરના નિર્ણયો ફુગાવાના ડેટા પર નિર્ભર રહેશે; જો સતત ભાવ દબાણને કારણે દરો લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહે, તો તે Gold અને Silver ની માંગ ઘટાડી શકે છે. 2026 માં AI અને ઉર્જા સંક્રમણ (energy transition) ની માંગને કારણે ઔદ્યોગિક ધાતુઓના મજબૂત પ્રદર્શનથી પણ રોકાણકારોનું મૂડી Precious Metals માંથી ખસેડવાનું જોખમ રહેલું છે.
ભવિષ્યનો માર્ગ: માંગ વિરુદ્ધ અનિશ્ચિતતા
2026 ના બાકીના સમયગાળા માટે Gold અને Silver નો માર્ગ સંભવતઃ મજબૂત અંતર્ગત માંગ અને અણધાર્યા ભૌગોલિક રાજકીય અને આર્થિક પરિબળો વચ્ચેના સંતુલનનો રહેશે. Silver માટે અપેક્ષિત સતત પુરવઠાની અછત (supply shortages) અને નક્કર ઔદ્યોગિક માંગ, તેમજ સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા ડોલર સંપત્તિઓથી વૈવિધ્યકરણ (diversification) ચાલુ રાખવું, Precious Metals માટે મૂળભૂત સમર્થન પૂરું પાડે છે. જોકે, વેપારીઓ મધ્ય પૂર્વમાં થતી ઘટનાઓ અને સેન્ટ્રલ બેંકની નીતિઓમાં કોઈપણ ફેરફારો પર નજીકથી નજર રાખશે. વિશ્લેષકોના વર્ષના અંતના Gold ભાવના લક્ષ્યાંકો સામાન્ય રીતે $5,000-$6,300 ની વચ્ચે છે, જ્યારે Silver ના લક્ષ્યાંકો અલગ-અલગ છે પરંતુ વર્તમાન ભાવો કરતાં ઘણા ઊંચા રહેવાની ધારણા છે, જે આગાહીકારોમાં સતત આશાવાદ સૂચવે છે.