Whalesbook
કિંમતી ધાતુઓમાં તેજી, ભૌગોલિક રાજકીય ભયને અવગણ્યો
આજે, 2 એપ્રિલ 2026, ગુરુવારે, કિંમતી ધાતુઓએ બજારમાં અણધાર્યો ઉછાળો માર્યો. ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓના શરૂઆતના ગભરાટને અવગણીને, સ્પોટ ગોલ્ડ લગભગ 3.15% વધીને $4,796.42 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું. જ્યારે ચાંદી 0.66% વધીને $75.58 પ્રતિ ઔંસ પર બંધ થયું. આ તેજી મધ્ય પૂર્વમાં વધતા તણાવ અને યુએસ પ્રેસિડેન્ટ ટ્રમ્પની સંભવિત લશ્કરી કાર્યવાહી અંગેની ટિપ્પણીઓ છતાં આવી. આ દર્શાવે છે કે બજાર ટૂંકા ગાળાની ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ કરતાં આર્થિક પરિસ્થિતિઓ અને મોનેટરી પોલિસીને વધુ પ્રાધાન્ય આપી રહ્યું છે.
આર્થિક પરિબળો પર ફોકસ
યુએસ પ્રેસિડેન્ટ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ઈરાન સંઘર્ષ પરની ટિપ્પણીઓએ શરૂઆતમાં ડૉલરને સેફ હેવન (Safe Haven) તરીકે મજબૂત બનાવ્યું હતું. જોકે, ત્યારબાદ અમેરિકી ડૉલર ઇન્ડેક્સ (DXY) લગભગ 99.5092 પર ટ્રેડ થયો. તે જ સમયે, બેન્ચમાર્ક 10-વર્ષીય યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ ઘટીને લગભગ 4.28% થયું, જેના કારણે સોના જેવી નોન-યીલ્ડિંગ એસેટ્સ (Non-yielding Assets) વધુ આકર્ષક બની. સતત વધી રહેલી મોંઘવારીની ચિંતાઓ (Inflation Worries) કિંમતી ધાતુઓની આ તેજીને વેગ આપતી રહી, જેણે તાત્કાલિક ભૌગોલિક રાજકીય જોખમોને પાછળ છોડી દીધા. આ સૂચવે છે કે બજાર ટૂંકા ગાળાના ભૌગોલિક રાજકીય સંકટોને બદલે, જો આર્થિક ડેટા નબળો પડે તો ફેડરલ રિઝર્વ (Federal Reserve) દ્વારા વ્યાજ દરમાં સંભવિત ઘટાડા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે.
વિશ્લેષકોના તેજી તરફી મંતવ્યો
વિશ્લેષકો હાલની તેજી કેટલી ટકી રહેશે તે અંગે મિશ્ર મંતવ્યો ધરાવે છે, પરંતુ ઘણા કિંમતી ધાતુઓ માટે સતત સપોર્ટની આગાહી કરી રહ્યા છે. Augmont ના રેનિશા ચેનાની (Renisha Chainani) એ અનુમાન લગાવ્યું છે કે ગોલ્ડ $4,700 પ્રતિ ઔંસ (લગભગ ₹1.52 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ) ની આસપાસ સ્થિર થઈ શકે છે, ત્યારબાદ તે $4,900 પ્રતિ ઔંસ (₹1.58 લાખ) ના પ્રતિકાર સ્તર (Resistance Level) ને ચકાસી શકે છે. પ્રખ્યાત અર્થશાસ્ત્રી પીટર શિફ (Peter Schiff) માને છે કે એપ્રિલ 1980 પછી ગોલ્ડનો સૌથી મજબૂત મહિનો બની શકે છે, જેમાં લાંબા ગાળે $11,400 પ્રતિ ઔંસ સુધી જવાની સંભાવના છે. Wells Fargo ના વિશ્લેષકો પણ તેજીનું વલણ જાળવી રાખી રહ્યા છે અને 2026 ના અંત સુધીમાં ગોલ્ડ $6,100-$6,300 પ્રતિ ઔંસ સુધી પહોંચવાની આગાહી કરે છે, જેમાં સતત ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને સેન્ટ્રલ બેંકોની મજબૂત માંગ મુખ્ય પરિબળો છે. Goldman Sachs એ વર્ષના અંત માટે $5,400 પ્રતિ ઔંસનો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. આ જુદા જુદા અનુમાનો દર્શાવે છે કે બજાર તાત્કાલિક ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ અને ગોલ્ડને ટેકો આપતા લાંબા ગાળાના પરિબળો વચ્ચે સંતુલન જાળવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યું છે.
સંભવિત જોખમો
તાજેતરની તેજી છતાં, મોટા જોખમો યથાવત છે. મધ્ય પૂર્વમાં ઝડપી તણાવ નિવારણની આશા અધૂરી સાબિત થઈ શકે છે, જેનાથી ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ફરી વધી શકે છે અને રોકાણકારો ફરીથી યુએસ ડૉલર તરફ વળી શકે છે. સતત મોંઘવારી અથવા આશ્ચર્યજનક રીતે મજબૂત યુએસ અર્થતંત્ર પણ ફેડરલ રિઝર્વને વ્યાજ દરો લાંબા સમય સુધી ઊંચા રાખવા માટે પ્રેરિત કરી શકે છે, જે ગોલ્ડના મોંઘવારી સામેના હેજ (Inflation Hedge) તરીકે અથવા ઊંચા યીલ્ડવાળી રોકાણ યોજનાઓના વિકલ્પ તરીકે આકર્ષણ ઘટાડશે. ગોલ્ડ માઇનિંગ શેર્સ, જે GDX ETF દ્વારા ટ્રેક થાય છે, મોટાભાગે બેર માર્કેટ (Bear Market) વિસ્તારમાં છે, જેમાં 95% બેરિશ સિગ્નલ દર્શાવે છે. જોકે, ગોલ્ડની કિંમત પોતે સ્થિતિસ્થાપક રહી છે. 2 એપ્રિલે ગોલ્ડ અને સિલ્વર વચ્ચેનો વિરોધાભાસી દેખાવ, જેમાં સિલ્વરનો વધારો ઓછો હતો, તે પણ ડિસ્કનેક્ટ (Disconnect) દર્શાવે છે. સિલ્વરની ઔદ્યોગિક માંગ તેને આર્થિક કામગીરી સાથે વધુ નજીકથી જોડે છે, જ્યારે ગોલ્ડને હવે ટૂંકા ગાળાના આર્થિક ડેટાથી સ્વતંત્ર, ચલણના અવમૂલ્યન અને સિસ્ટમેટિક રિસ્ક (Systemic Risk) સામે વ્યાપક હેજ તરીકે જોવામાં આવે છે.