Gold Price Today: ડોલર નબળો પડ્યો અને મધ્ય પૂર્વમાં તણાવ વધ્યો, સોનાના ભાવમાં તેજી

ડોલરની નબળાઈ અને ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ સોના માટે તેજી લાવ્યા

૧૯ મે, ૨૦૨૬ ના રોજ સોનાના ભાવમાં વધારો ચાલુ રહ્યો, જેમાં સ્પોટ ગોલ્ડ (Spot Gold) નો ભાવ $4,584.04 પ્રતિ ઔંસની નજીક વેપાર કરી રહ્યો હતો. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ અમેરિકી ડોલરનું નબળું પડવું હતું, જે ડોલર ઇન્ડેક્સ (Dollar Index) પર 99 ની નીચે ગબડ્યો હતો. નબળો ડોલર સામાન્ય રીતે વિશ્વભરના ખરીદદારો માટે સોનાને વધુ આકર્ષક બનાવે છે, જે માંગ અને ભાવને વેગ આપે છે.

મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવે પણ સોનાને ટેકો આપ્યો. અમેરિકી રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા સંભવિત ઘટાડાના સંકેતો છતાં, પ્રદેશમાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતા સુરક્ષિત રોકાણ તરીકે સોનાની માંગને વેગ આપી રહી છે. ક્રૂડ ઓઇલ (Crude Oil) ના ભાવમાં ઘટાડો, જેમાં WTI નો ભાવ $102.43 બેરલની નજીક અને બ્રેન્ટ $110 થી નીચે રહ્યો, તેણે ફુગાવાના ભયથી થોડી રાહત આપી. આ સામાન્ય રીતે સોના જેવી અસ્કયામતો માટે હકારાત્મક છે જે કોઈ વ્યાજ ચૂકવતી નથી.

૨૦૨૬ માટે સોનાના ભાવ અંગે વિશ્લેષકોમાં મતભેદ

તાજેતરની ભાવ વૃદ્ધિ છતાં, સોનાના ભવિષ્ય અંગે બજારનો મૂડ અલગ-અલગ છે. કેટલીક નાણાકીય સંસ્થાઓ લાંબા ગાળા માટે આશાવાદી છે, પરંતુ ઘણા વિશ્લેષકો અને બેંકો તેમના નજીકના ગાળાના અનુમાનો ઘટાડી રહ્યા છે. ઉદાહરણ તરીકે, JPMorgan એ તેના ૨૦૨૬ ના સરેરાશ સોનાના ભાવના લક્ષ્યાંકને $5,708 થી ઘટાડીને $5,243 પ્રતિ ઔંસ કરી દીધો છે.

Reuters દ્વારા ૩૧ વિશ્લેષકોના સર્વેક્ષણમાં ૨૦૨૬ માટે $4,916 પ્રતિ ઔંસનો મધ્યક અનુમાન દર્શાવે છે. આ અગાઉના અનુમાનો કરતાં વધારે છે પરંતુ હજુ પણ $4,500 થી નીચે અને $6,300 થી ઉપર એમ આગાહીઓની વિશાળ શ્રેણી દર્શાવે છે. આગાહીઓની આ વિશાળ શ્રેણી વર્તમાન ભાવ ચાલકોની મજબૂતાઈ અને સ્પર્ધાત્મક આર્થિક પરિબળો વિશે અનિશ્ચિતતા દર્શાવે છે.

ડોલરનો સોનાના ભાવ પર પ્રભાવ

યુ.એસ. ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY), જે હાલમાં 98.9 ની નજીક છે, તે સોના માટે મુખ્ય સૂચક છે. ઐતિહાસિક રીતે, નબળો ડોલર સોનાને વેગ આપે છે અને મજબૂત ડોલર તેના પર દબાણ લાવે છે. આ વિપરીત સંબંધ મજબૂત રહે છે, જોકે ક્યારેક તેઓ એકસાથે પણ ચાલે છે, જે આગાહીઓને મુશ્કેલ બનાવે છે. ડોલરની વૈશ્વિક સ્થિતિનો અર્થ છે કે તેના ઉતાર-ચઢાવ આંતરરાષ્ટ્રીય ખરીદદારો પાસેથી સોના જેવી ડોલર-પ્રાઇસ્ડ કોમોડિટીઝની માંગને મોટા પ્રમાણમાં અસર કરે છે.

ફુગાવો અને વ્યાજ દરો મિશ્ર સંકેતો સર્જી રહ્યા છે

સોના માટે એકંદર આર્થિક ચિત્ર જટિલ છે. જ્યારે નીચા તેલના ભાવ ફુગાવાની ચિંતાઓને ઓછી કરે છે, ત્યારે છેલ્લા ત્રણ મહિનાના ઊંચા ઊર્જા ભાવો ફુગાવાની અપેક્ષાઓને અસર કરવાનું ચાલુ રાખે છે. ઊંચા વ્યાજ દરો હોવા છતાં સતત ફુગાવો, ખરીદ શક્તિમાં ઘટાડો સામે હેજ (hedge) તરીકે સોનાને આકર્ષક બનાવી શકે છે. જોકે, ઊંચા વ્યાજ દરો સોના રાખવાનો ખર્ચ વધારે છે, જેનાથી વ્યાજ ચૂકવતી રોકાણ અસ્કયામતો વધુ આકર્ષક બને છે. જો સેન્ટ્રલ બેંકો ફુગાવા સામે લડવા માટે ઊંચા દરો જાળવી રાખે, તો અન્ય સમર્થન છતાં સોના પર દબાણ આવી શકે છે.

સોનાની તેજી સામેના પડકારો

ઘણા પરિબળો સોનાની વર્તમાન વૃદ્ધિને ધીમી કરી શકે છે. વિશ્લેષકોની આગાહીઓમાં વિશાળ અંતર, કેટલાક ૨૦૨૬ ના અંત સુધીમાં વર્તમાન સ્તરથી નીચે ભાવની અપેક્ષા રાખે છે, જે તેજીની સ્થિરતા અંગે શંકા સૂચવે છે. મધ્ય પૂર્વના તણાવમાં ઘટાડો પણ સુરક્ષિત-આશ્રય અસ્કયામતોની માંગ ઘટાડી શકે છે. મજબૂત યુ.એસ. ડોલર, જે સામાન્ય રીતે સોના પર દબાણ લાવે છે, તે પણ શક્ય છે. કેટલીક નાણાકીય સંસ્થાઓ રોકાણકારોની માંગમાં ઘટાડો નોંધી રહી છે, અને ઊંચા-દર વાળા વાતાવરણમાં યીલ્ડ-બેરિંગ રોકાણો આકર્ષક છે, જે વર્તમાન તેજીને નબળી બનાવે છે. ન્યૂમોન્ટ માઇનિંગ (Newmont Mining - NEM) જેવી સોનાની ખાણકામ કરતી કંપનીઓ માટે, તેનો P/E 14.2 સહકર્મીઓની તુલનામાં સારો લાગે છે, પરંતુ 1.52 નો PEG રેશિયો સૂચવે છે કે તે વૃદ્ધિના આધારે ઓવરવેલ્યુ (overvalued) હોઈ શકે છે. આ સૂચવે છે કે જ્યારે સોનામાં પોતે મેક્રો (macro) સમર્થન છે, ત્યારે ખાણકામ શેરો ટીકાનો સામનો કરી શકે છે.

સોનાના ભાવ માટે આગળ શું?

સોનાની વર્તમાન ભાવ મજબૂતાઈ નબળા ડોલર અને ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતામાંથી આવે છે, જે ધાતુ માટે પરંપરાગત ચાલકો છે. જોકે, ભવિષ્ય અનિશ્ચિત છે. વિશ્લેષકોની આગાહીઓમાં વિશાળ વિભાજન, વ્યાજ દર નીતિની સતત અસર અને મધ્ય પૂર્વમાં સંભવિત ઘટાડો સ્પર્ધાત્મક દબાણ બનાવે છે. જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંકોની ખરીદી સમર્થનનું મૂળભૂત સ્તર પૂરું પાડે છે, ત્યારે સોનાની નજીકની મુદતની આકર્ષકતા ફુગાવાના વલણો, સેન્ટ્રલ બેંકની ક્રિયાઓ અને યુ.એસ. ડોલરની દિશા પર નિર્ભર રહેશે. રોકાણકારોએ આ બદલાતા આર્થિક પરિબળો પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ કારણ કે તે ૨૦૨૬ ના બાકીના ભાગમાં સોનાના પ્રદર્શનને આકાર આપશે.