Whalesbook
શાંતિના સંકેતો છતાં સોનામાં તેજી
સોનાના ભાવમાં વર્તમાન ઉછાળો સામાન્ય પ્રવાહથી વિપરીત છે, જ્યાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઓછો થાય ત્યારે સેફ-હેવન એસેટ્સ (Safe-haven assets) માં ઘટાડો જોવા મળે છે. સંભવિત યુએસ-ઈરાન શાંતિ કરાર અંગે આશાવાદ હોવા છતાં, સોનું રોકાણ આકર્ષી રહ્યું છે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ ડોલરનું નબળું પડવું છે, જેના કારણે કિંમતી ધાતુ માટે ટેકનિકલ બ્રેકઆઉટ (Technical breakout) થયો છે.
બજાર રાજદ્વારી સમાચારો કરતાં ડોલરના સતત ઘટાડાને વધુ પ્રાધાન્ય આપી રહ્યું હોય તેવું લાગે છે. વેપારીઓ પ્રાદેશિક સુરક્ષા ચિંતાઓની પ્રતિક્રિયા કરતાં, વૈશ્વિક નાણાકીય નીતિમાં ચાલી રહેલી અનિશ્ચિતતા સામે હેજ (Hedge) તરીકે સોનાનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે.
વૈશ્વિક અને સ્થાનિક પરિબળો વચ્ચે સોનાનું મૂલ્યાંકન
વૈશ્વિક સોનાના બજારો ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગ (Futures trading) અને ભારતમાં માંગ વચ્ચે મજબૂત કડી દર્શાવી રહ્યા છે. જ્યારે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (US Federal Reserve) ની નીતિઓ વૈશ્વિક સેન્ટિમેન્ટને પ્રભાવિત કરે છે, ત્યારે ભારતીય સોનાના ભાવ સ્થાનિક ચલણની હિલચાલ અને સપ્લાય ચેઇન (Supply chain) ખર્ચને કારણે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્પોટ રેટ (Spot rates) થી અલગ પડી રહ્યા છે. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (Multi Commodity Exchange) પર ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ્સ સંસ્થાકીય રસ સૂચવે છે, પરંતુ સ્ટોક માર્કેટમાં શાંત સમયગાળા દરમિયાન, ખાસ કરીને જ્યારે સોનું મુખ્ય રેઝિસ્ટન્સ સ્તરો (Resistance levels) ને હિટ કરે છે ત્યારે ઊંચી પ્રવૃત્તિ ઘણીવાર ભાવ ઉલટાવી દે છે.
સોનાની રેલી સામેના જોખમો
રોકાણકારોએ સાવચેત રહેવું જોઈએ. જો પશ્ચિમ એશિયામાં તણાવ ઘટવાથી તેલના ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય, તો વૈશ્વિક પ્રવાહ ઓછી મોંઘવારી તરફ બદલાઈ શકે છે. આનાથી મોંઘવારી સામે હેજ તરીકે સોનાની અસરકારકતા ઘટશે. સોનાના ભાવ સામાન્ય રીતે ઊંચી મોંઘવારી અથવા નાણાકીય વિશ્વાસના પતન સાથે સૌથી વધુ વધે છે. જો ડોલર સ્થિર થાય, તો સોનાનો વર્તમાન પ્રીમિયમ (Premium) ઝડપથી અદૃશ્ય થઈ શકે છે, જેનાથી મોડા ખરીદનારાઓને નુકસાનનું જોખમ રહે છે. ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ પર ભાવના ચાલક તરીકે આધાર રાખવો જોખમી છે; વાટાઘાટોમાં કોઈપણ ભંગાણ તીવ્ર અસ્થિરતાનું કારણ બની શકે છે, ખાસ કરીને લિવરેજનો (Leverage) ઉપયોગ કરનારાઓ માટે.