Gold prices માં જાન્યુઆરીના ઊંચા સ્તરથી **30%** નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. Silver માં તો **50%** થી વધુનો ઘટાડો થયો છે. આનું મુખ્ય કારણ અમેરિકી ડોલરની મજબૂતી અને US ફેડરલ રિઝર્વની વ્યાજદર વધારવાની નીતિ છે.
શું થયું?
Gold prices માં મોટો ઘટાડો નોંધાયો છે. જાન્યુઆરીમાં સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યા બાદ તેમાં લગભગ 30% નો ઘટાડો થયો છે. Silver માં તો આ ઘટાડો 50% થી પણ વધુ જોવા મળ્યો છે. આ ઘટાડાને કારણે આંતરરાષ્ટ્રીય Gold prices છેલ્લા સાત મહિનાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા છે. થોડા સમય પહેલા જ જ્યારે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વધી રહ્યો હતો ત્યારે Gold ને સેફ હેવન (Safe Haven) ગણવામાં આવતું હતું, પરંતુ હવે પરિસ્થિતિ બદલાઈ ગઈ છે.
બુલિયન માર્કેટ પર દબાણનું કારણ
Precious metals પર દબાણનું મુખ્ય કારણ મેક્રોઇકોનોમિક (Macroeconomic) વાતાવરણમાં થયેલો બદલાવ છે. શરૂઆતમાં Iran જેવા દેશો વચ્ચેના સંઘર્ષને કારણે Gold prices માં થોડો ઉછાળો આવ્યો હતો, પરંતુ હવે તે સ્થિતિ રહી નથી. હાલમાં સૌથી મોટું કારણ US Federal Reserve ની વ્યાજદર વધારવાની નીતિ (Hawkish Stance) છે. બજારો એવી અપેક્ષા રાખી રહ્યા હતા કે ફેડરલ રિઝર્વ વ્યાજદર ઘટાડશે, પરંતુ હવે એવી શક્યતા વધી રહી છે કે તેઓ વ્યાજદર વધારી શકે છે.
રોકાણકારો માટે આ ફેરફાર ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે Gold અને Silver એ નોન-યીલ્ડિંગ એસેટ્સ (Non-yielding Assets) છે, એટલે કે તેના પર કોઈ વ્યાજ કે ડિવિડન્ડ મળતું નથી. જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંકો વ્યાજદર ઊંચા રાખે છે અથવા વધારે છે, ત્યારે સરકારી બોન્ડ્સ (Government Bonds) જેવી યીલ્ડ-આપતી સંપત્તિઓ Precious metals ની તુલનામાં વધુ આકર્ષક બની જાય છે. આ ઉપરાંત, US Dollar Index માં પણ નોંધપાત્ર મજબૂતી આવી છે. Gold ની આંતરરાષ્ટ્રીય કિંમત ડોલરમાં નક્કી થાય છે, તેથી મજબૂત ડોલર એટલે કે અન્ય ચલણ ધરાવતા ખરીદદારો માટે Gold મોંઘુ બને છે, જે માંગ ઘટાડે છે.
રોકાણકારોની પ્રતિક્રિયા
બજારમાં સાવચેતીભર્યો માહોલ જોવા મળી રહ્યો છે, જે Gold Exchange Traded Funds (ETFs) માંથી સતત થઈ રહેલા Outflows માં સ્પષ્ટ દેખાય છે. આ રોકાણ સાધનો, જે ભૌતિક Gold રાખ્યા વિના રોકાણ કરવાની સુવિધા આપે છે, તેમાં મધ્ય પૂર્વમાં તણાવ શરૂ થયા બાદ હોલ્ડિંગમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. આ વેચાણ સૂચવે છે કે રોકાણકારો ઊંચી અસ્થિરતા અને ભવિષ્યની કિંમતની હિલચાલ અંગેની અનિશ્ચિતતાને કારણે Gold થી દૂર થઈ રહ્યા છે.
મુખ્ય સ્તરો અને વિશ્લેષકોનો મત
બજાર સ્થિરતા શોધવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યું હોવાથી વિશ્લેષકો ચોક્કસ ભાવ સ્તરો પર નજર રાખી રહ્યા છે. Geojit Investments Limited ના નિષ્ણાતોએ જણાવ્યું છે કે સ્થાનિક Gold prices ₹1.29 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામની આસપાસ સપોર્ટ મેળવી શકે છે, જ્યારે ₹1.56 લાખની નજીક નોંધપાત્ર રેઝિસ્ટન્સ (Resistance) છે. આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે, $3,850 પ્રતિ ounce પર સપોર્ટ અને $4,630 ની નજીક રેઝિસ્ટન્સ પર નજર રાખવામાં આવી રહી છે.
Anand Rathi Shares and Stock Brokers જેવા અન્ય વિશ્લેષકોએ ત્રીજા ક્વાર્ટર માટે Multi Commodity Exchange (MCX) પર ₹1,35,000 થી ₹1,54,000 ની રેન્જની આગાહી કરી છે. જ્યારે કેટલાક નિષ્ણાતો ડોલરની મજબૂતી અને યુએસ યીલ્ડમાં વધારાને કારણે 5-8% ના વધુ ઘટાડાની શક્યતા દર્શાવી રહ્યા છે, ત્યારે અન્ય લોકો નિર્દેશ કરે છે કે જો ઓગસ્ટમાં ભારતીય તહેવારોની માંગ વધે તો આવા ઘટાડાને લાંબા ગાળાની ખરીદીની તક તરીકે જોઈ શકાય છે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાનમાં રાખવું?
રોકાણકારો US ફુગાવા (Inflation) અને રોજગાર (Employment) ના ડેટા પર નજર રાખી શકે છે, કારણ કે આ સૂચકાંકો Federal Reserve ની નીતિગત નિર્ણયોને ભારે પ્રભાવિત કરે છે. જો આર્થિક ડેટા ઠંડક સૂચવે છે, તો તે Fed ના hawkish વલણને નરમ પાડી શકે છે, જે Precious metals ને રાહત આપી શકે છે. આ ઉપરાંત, સ્થાનિક રોકાણકારોએ MCX ભાવના વલણો અને US Dollar Index પર નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે તે બુલિયન માર્કેટમાં ટૂંકા ગાળાની અસ્થિરતાના મુખ્ય ચાલક રહે છે.