Whalesbook
આજના Gold Price માં જોવા મળતી સ્થિરતા બજારમાં ચાલી રહેલા બે વિરોધાભાસી પરિબળો દર્શાવે છે. એક તરફ, તાત્કાલિક પ્રોફિટ-બુકિંગ અને યુએસ ડોલરની મજબૂતી દબાણ લાવી રહી છે, જ્યારે બીજી તરફ, ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અને આર્થિક અનિશ્ચિતતા સામે હેજ (hedge) તરીકે સોનાની માંગ મજબૂત ટેકો આપી રહી છે. આ પરિસ્થિતિ રોકાણકારોને વૈશ્વિક નીતિઓ અને વેપાર સંબંધોમાં દરેક ફેરફાર પર નજર રાખવા મજબૂર કરી રહી છે.
24 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ, ભારતીય Gold Market માં સામાન્ય ઘટાડો જોવા મળ્યો, જેમાં 24-કેરેટ Gold નો ભાવ ₹160,800 પ્રતિ 10 ગ્રામ રહ્યો. આ પ્રોફિટ-બુકિંગના કારણે હતું. આ વેચાણ દબાણ મજબૂત થઈ રહેલા યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) સાથે સંકળાયેલું હતું, જે 97.8405 પર પહોંચ્યો હતો. ઐતિહાસિક રીતે, મજબૂત ડોલર સોના માટે પ્રતિકૂળ રહે છે કારણ કે તે અન્ય ચલણ ધરાવતા લોકો માટે સોનાને મોંઘું બનાવે છે. આ સમયે, ફેડ ગવર્નર ક્રિસ્ટોફર વોલરના નિવેદનો પણ બજારમાં આવ્યા હતા, જેમણે જણાવ્યું હતું કે જો યુએસ જોબ ડેટા મજબૂત રહેશે તો વ્યાજ દરમાં ઘટાડો અટકાવી શકાય છે, જેનાથી મોનેટરી પોલિસી અંગેની અપેક્ષાઓમાં વધુ અનિશ્ચિતતા ઉમેરાઈ છે. આ ટૂંકા ગાળાના અવરોધો છતાં, ongoing trade tariff disputes અને યુએસ-ઈરાન પરમાણુ વાટાઘાટોની પુનઃ શરૂઆતની સંભાવનાને કારણે સોનાની Safe Haven તરીકેની આકર્ષણ યથાવત છે, જે બજારમાં ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમને સતત જાળવી રાખે છે. 24 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ, Gold Futures લગભગ $5,167 પ્રતિ ઔંસ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા, જે આ જટિલ પરિબળોના સંયોજનને પ્રતિબિંબિત કરે છે.
આંતરરાષ્ટ્રીય બજાર, જેમ કે દુબઈ, જ્યાં 24K Gold નો ભાવ 24 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ લગભગ 5.26% ઓછો હતો, તેની સરખામણીમાં ભારતીય Gold Prices હજુ પણ પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. આ પ્રીમિયમ મજબૂત ઘરેલું માંગ દર્શાવે છે. ભારતમાં Gold Exchange-Traded Funds (ETFs) ના ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શન દ્વારા આની પુષ્ટિ થઈ છે. ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીમાં, ICICI Prudential Gold ETF અને Nippon India Gold BeES જેવા મુખ્ય Gold ETFs એ 74% થી 80% સુધીના પ્રભાવશાળી 1-વર્ષના વળતર (returns) આપ્યા છે, જ્યારે 5-વર્ષના CAGR 25% થી વધુ રહ્યા છે. નોંધપાત્ર રીતે, જાન્યુઆરી 2026 માં ભારતીય Gold ETFs માં થયેલું રોકાણ ઇક્વિટી ફંડ્સ કરતાં વધી ગયું, જે સંપત્તિ સંરક્ષણ સાધન (wealth preservation tool) તરીકે precious metal તરફ રોકાણકારોના ફાળવણીમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર સૂચવે છે.
ઐતિહાસિક રીતે, વધતા જતા વેપાર તણાવ (trade tensions) સોનાના ભાવમાં મોટી વૃદ્ધિ સાથે સંકળાયેલા રહ્યા છે. ઉદાહરણ તરીકે, 2025 માં રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની આક્રમક ટેરિફ નીતિઓને સોનાના ભાવમાં નોંધપાત્ર વધારા સાથે જોડવામાં આવી હતી, કારણ કે રોકાણકારો વેપાર યુદ્ધની અનિશ્ચિતતાઓથી સુરક્ષિત આશ્રય (refuge) શોધી રહ્યા હતા. યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ અને Gold Prices વચ્ચેનો લાંબા સમયથી ચાલતો વ્યસ્ત સંબંધ (inverse relationship) એક સુસ્થાપિત બજાર ગતિશીલતા છે, જ્યાં મજબૂત ડોલર સામાન્ય રીતે સોનાને દબાવે છે. જોકે, આ સહસંબંધ (correlation) વૈશ્વિક તણાવના અત્યંત સમયગાળા દરમિયાન અલગ પડી શકે છે, જ્યાં Safe Haven માંગ બંને સંપત્તિઓને એકસાથે ઉભારી શકે છે. વર્તમાન વાતાવરણ, જે પુનરાવર્તિત ટેરિફ ધમકીઓ અને Fed ની પોલિસીની અસ્પષ્ટતા દ્વારા ચિહ્નિત થયેલ છે, તે આ ઐતિહાસિક સંવેદનશીલતાઓને વધારે છે.
મજબૂત અંતર્ગત ટેકો હોવા છતાં, નોંધપાત્ર જોખમો યથાવત છે. યુએસ ડોલરમાં સતત મજબૂતી Gold Prices પર નોંધપાત્ર દબાણ લાવી શકે છે, સંભવિત રૂપે Safe Haven આકર્ષણને રદ કરી શકે છે. વધુમાં, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં કોઈપણ ઘટાડો, ખાસ કરીને યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટો સંબંધિત, Safe Haven સંપત્તિઓની જરૂરિયાત ઘટાડી શકે છે. ફેડરલ રિઝર્વની મોનેટરી પોલિસી ટ્રેજેક્ટરી એક વધુ ગંભીર અનિશ્ચિતતા રજૂ કરે છે; જો વ્યાજ દરો અપેક્ષા કરતાં લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહે છે, તો તે Gold જેવી બિન-ઉપજ આપતી સંપત્તિઓ માટે અવરોધો ઊભા કરશે. ભારતમાં સોનાની આયાતનું મોટું પ્રમાણ પણ દેશના વેપાર સંતુલન (trade balance) માટે એક પડકાર છે, જે નીતિ નિર્માતાઓ માટે સતત ચિંતાનો વિષય રહ્યો છે. વધુમાં, કેટલાક વિશ્લેષકો સોનાના ભાવમાં ઝડપી વૃદ્ધિ અને સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા અનામત (reserves) વેચી દેવાની સંભાવનાને ટાંકીને સંભવિત ઘટાડાની આગાહી કરે છે.
વિશ્લેષકો 2026 માટે Gold Prices અંગે સામાન્ય રીતે તેજીનો (bullish) દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે, જેમાં ભાવ લક્ષ્યાંક (price targets) વારંવાર $5,000 થી $6,000 પ્રતિ ઔંસ ની રેન્જમાં રહે છે. હાલના ભાવ $5,167-$5,249 પ્રતિ ઔંસ ની આસપાસ હોવા છતાં, સતત ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો, સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા Diversification, અને સંભવિત Fed Rate Cuts ના સંયોજનથી માંગને ટેકો મળવાની અપેક્ષા છે. વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલ (World Gold Council) 2026 માં Gold માટે 5-15% ના અપસાઇડ પોટેન્શિયલની આગાહી કરે છે, જે આર્થિક મંદી અને Rate Cuts ની ગતિ પર આધાર રાખે છે. ચંદ્ર નવા વર્ષની રજાઓ (Lunar New Year holiday) પછી ચીની બજારોનું ફરી ખુલવું પણ વૈશ્વિક આર્થિક ગતિશીલતા અને Gold Prices પર તેની અસર અંગે વધુ સ્પષ્ટતા પ્રદાન કરશે.