સોના અને માઈનિંગ શેરોમાં કડાકો: ઈરાન તણાવ અને ફેડ રેટ કટ પર શંકા

ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવથી ક્રૂડ ઓઈલમાં તેજી, સોનામાં ઘટાડો

આ અઠવાડિયે વૈશ્વિક બજારમાં સોના અને ચાંદીના ભાવમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો, જેના કારણે પ્રિસિયસ મેટલ ETF માં 4% સુધીનો ઘટાડો થયો. યુએસ પ્રમુખના ઈરાન પર લશ્કરી કાર્યવાહી ચાલુ રાખવાના નિવેદનો બાદ આ સ્થિતિ સર્જાઈ. બીજી તરફ, ઈરાનની ઉર્જા સુવિધાઓ પર સંભવિત હુમલાઓના ડરથી બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં 6% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો. ગોલ્ડ ફ્યુચર્સમાં 2.5% નો ઘટાડો થયો, જ્યારે સ્પોટ ગોલ્ડ 2% ઘટીને $4,664.39 પ્રતિ ઔંસ પર પહોંચ્યું, જે ચાર દિવસની તેજીનો અંત લાવે છે. આ ઘટનાક્રમ ભૌગોલિક-રાજકીય જોખમો અને આર્થિક સંકેતો વચ્ચેના નાજુક સંતુલનને દર્શાવે છે.

મેટલ પ્રાઈસની અસર માઈનિંગ સ્ટોક્સ પર

ચાંદી પર નિર્ભર કંપનીઓ પર તેની સૌથી વધુ અસર જોવા મળી. ભારતની સૌથી મોટી ચાંદી ઉત્પાદક, Hindustan Zinc, 3% થી વધુ ઘટીને આશરે ₹506.9 પર ટ્રેડ થઈ રહી છે. તેના પ્રમોટર, Vedanta, ના શેરમાં પણ 2% સુધીનો ઘટાડો નોંધાયો. Hindustan Zinc નો P/E રેશિયો લગભગ 25x અને માર્કેટ કેપ લગભગ ₹40,000 કરોડ છે, જે તેની બજાર મજબૂતી દર્શાવે છે પરંતુ કોમોડિટીના ભાવ પ્રત્યે તેની સંવેદનશીલતા પણ ઉજાગર કરે છે. Vedanta, જેનો P/E રેશિયો લગભગ 10x અને માર્કેટ કેપ લગભગ ₹35,000 કરોડ છે, તે તેના વિસ્તૃત એસેટ્સ અને દેવાને કારણે વધુ વોલેટિલિટી દર્શાવે છે. સરખામણી માટે, આયર્ન ઓર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી NMDC લગભગ 15x ના નીચા P/E પર ટ્રેડ થઈ રહી છે, જે સેક્ટર વચ્ચેના વેલ્યુએશન તફાવત દર્શાવે છે.

ડોલરની મજબૂતી અને ફેડ રેટ કટ પર શંકાએ સોનાને દબાણ હેઠળ રાખ્યું

ભૌગોલિક-રાજકીય સમાચારો પ્રત્યે બજારની પ્રતિક્રિયા સોના માટે અસામાન્ય હતી. સલામતી તરફના વલણને બદલે, યુએસ પ્રમુખના નિવેદનોએ 10-વર્ષીય યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં વધારો કર્યો અને ડોલર ઇન્ડેક્સને મજબૂત બનાવ્યો. ઊંચા વ્યાજ દરો સોના જેવી બિન-ઉપજ આપતી સંપત્તિઓ રાખવાનો ખર્ચ વધારે છે, જેનાથી તે ઓછી આકર્ષક બને છે. આ સૂચવે છે કે રોકાણકારો હાલમાં ભૌગોલિક-રાજકીય જોખમ સામે હેજિંગ કરવા કરતાં ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજદર ઘટાડા અંગેના સંદેહોને વધુ પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે, જે સોનાની પરંપરાગત 'સેફ હેવન' ભૂમિકાને પડકારે છે.

બજારના દબાણ વચ્ચે કંપનીઓની નબળાઈઓ ઉજાગર

Hindustan Zinc સતત કોમોડિટીના ભાવમાં થતી વધઘટ અને વૈશ્વિક ઝીંક અને ચાંદીની માંગ પર નિર્ભરતાનો સામનો કરી રહ્યું છે. Vedanta તેના વિવિધ ઓપરેશન્સમાં નોંધપાત્ર દેવાને કારણે દબાણ હેઠળ છે, જે વધતા વ્યાજ દરો અને અસ્થિર કોમોડિટીના ભાવને કારણે વધુ વણસી રહી છે. Vedanta ની નાણાકીય રચના NMDC જેવા ઓછા લિવરેજવાળા સ્પર્ધકોની તુલનામાં મંદીમાં વધુ જોખમ ઊભું કરે છે. બંને શેરો ઐતિહાસિક રીતે કોમોડિટીના ભાવમાં ફેરફાર પર પ્રતિક્રિયા આપે છે, જેમાં Vedanta ભૂતકાળમાં આર્થિક તણાવ દરમિયાન બજારની ભાવના સાથે મજબૂત સંબંધ દર્શાવે છે. HZ અને VEDL માટે વિશ્લેષકોનો સેન્ટિમેન્ટ મિશ્ર છે, જેમાં HZ માટે ₹520-540 અને VEDL માટે ₹400-480 ની આસપાસ 'હોલ્ડ' રેટિંગ્સ અને પ્રાઇસ ટાર્ગેટ સૂચવે છે, જે વર્તમાન મેક્રોઇકોનોમિક દબાણને જોતાં સાવચેતી સૂચવે છે.

માઈનિંગ સ્ટોક્સના આગામી પગલાં માટે વિશ્લેષકો વૈશ્વિક પરિબળો પર નજર રાખી રહ્યા છે

Hindustan Zinc અને Vedanta નું તાત્કાલિક ભવિષ્ય વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવ અને સેન્ટ્રલ બેંકની ક્રિયાઓ પર નિર્ભર રહેશે. જ્યારે HZ માં સ્થિર ઉત્પાદન અને Vedanta માં મજબૂત મેટ્રિક્સ જેવી કંપનીનું પ્રદર્શન મહત્વપૂર્ણ છે, ત્યારે ભૌગોલિક-રાજકીય ઘટનાઓ અને વ્યાજ દરો જેવા મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો મુખ્ય પ્રભાવક રહેશે. વિશ્લેષકો ફુગાવો, આર્થિક વૃદ્ધિ અને ભૌગોલિક-રાજકીય સ્થિતિમાં ઘટાડો પર નજર રાખી રહ્યા છે, અને સ્પષ્ટ વલણોની રાહ જોઈ રહ્યા છે.