વિશ્લેષકોનું માનવું છે કે ભૌગોલિક તણાવ ઘટવા અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો વૈશ્વિક ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરશે, જેના કારણે સોનાના ભાવ **$5,000** સુધી પહોંચી શકે છે. જોકે, સેન્ટ્રલ બેંકોની ખરીદી ભાવને મજબૂત ટેકો આપી રહી છે, પરંતુ સોનાની દિશા ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ અને યુએસ ડોલરની મજબૂતી પર નિર્ભર રહેશે.
સોનાના ભાવ પર ભૌગોલિક તણાવ અને ફુગાવાનો પ્રભાવ
વર્ષ 2026 માં સોનાના ભાવમાં જટિલ ગતિવિધિ જોવા મળી છે, જે પરંપરાગત અપેક્ષાઓથી વિપરીત રહી છે. સામાન્ય રીતે, સંઘર્ષના સમયમાં સોનાને સુરક્ષિત રોકાણ માનવામાં આવે છે, પરંતુ તાજેતરના ભૌગોલિક તણાવોએ પરિસ્થિતિને એવી રીતે બદલી દીધી છે કે ભાવ પર દબાણ આવ્યું છે.
યુદ્ધગ્રસ્ત વિસ્તારોમાં તણાવ વધતાં ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઉછાળો આવ્યો, જેના કારણે ફુગાવાને વેગ મળ્યો. આ સ્થિતિને કારણે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વને પોતાની નીતિ કડક રાખવાની ફરજ પડી, જેના પરિણામે ડોલર મજબૂત થયો અને વાસ્તવિક વ્યાજ દરો ઊંચા રહ્યા. આ પરિબળો સોના જેવા નોન-યીલ્ડિંગ એસેટ્સમાં રોકાણને નિરુત્સાહિત કરે છે.
ફુગાવો અને ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ
આ વર્ષે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ અને સોના વચ્ચેનો સંબંધ મુખ્ય ચાલકબળ રહ્યો છે. જ્યારે ઓઇલના ભાવ વધે છે, ત્યારે ફુગાવાની અપેક્ષાઓ વધે છે, જે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વને ઊંચા વ્યાજ દરોનો સંકેત આપવા પ્રેરે છે. મે મહિનાના CPI રિપોર્ટ બાદ આ સ્થિતિ સ્પષ્ટ થઈ, જેમાં વાર્ષિક 4.2% ફુગાવો નોંધાયો હતો, જે સેન્ટ્રલ બેંકના સખત વલણને પુષ્ટિ આપે છે. રોકાણકારોએ જોયું કે જાન્યુઆરીના ઉચ્ચતમ સ્તરથી સોનાના ભાવમાં લગભગ 30% નો ઘટાડો થયો, કારણ કે બજારોએ વધુ આક્રમક નાણાકીય નીતિની ગણતરી કરી હતી.
જોકે, તાજેતરના ડેટામાં સંભવિત પરિવર્તનના સંકેતો દેખાઈ રહ્યા છે. જૂન મહિનામાં CPI વાર્ષિક 3.5% સુધી સ્થિર થયો, જેમાં કોર ફુગાવાએ પણ નરમાઈના સંકેતો દર્શાવ્યા છે. આ ઘટાડો સૂચવે છે કે ઊર્જા-સંચાલિત ફુગાવાનો ચક્ર ધીમો પડી રહ્યો છે. વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષાઓ નરમ પડતાં, સોનાએ થોડી પુનઃપ્રાપ્તિ દર્શાવી છે, જોકે ફેડરલ રિઝર્વના સતત અનિશ્ચિત વલણને કારણે તેમાં અવરોધ આવ્યો છે.
સેન્ટ્રલ બેંકની માંગ અને ભાવનું ટેકણ
બજારમાં અસ્થિરતા ચાલુ હોવા છતાં, વૈશ્વિક સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા માંગનું એક સ્થિર ટેકણ સ્થાપિત થયું છે. સત્તાવાર ક્ષેત્રની ખરીદી સ્થિર રહી છે, જેમાં ચીને જૂન 2026 સુધીમાં સતત વીસ મહિના સુધી સોનાના અનામતમાં વધારો નોંધાવ્યો છે. ખરીદીનું આ સતત વર્તન એક નિર્ણાયક બફર તરીકે કાર્ય કરે છે, જે બજારની નકારાત્મક ભાવના સમયે ભાવના ઘટાડાની ઊંડાઈને મર્યાદિત કરવામાં મદદ કરે છે.
ભવિષ્યની દિશા
$5,000 ના લક્ષ્યાંક સુધી પહોંચવાનો માર્ગ ફુગાવામાં ટકાઉ ઘટાડો અને ભૌગોલિક જોખમોમાં સતત ઘટાડા પર આધાર રાખે છે. જો ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ નિયંત્રિત રહે, તો વાસ્તવિક વળતરમાં રાહત સોનાને $4,200-$4,400 ની રેન્જ પરખવા માટે જરૂરી વાતાવરણ બનાવી શકે છે. તેનાથી વિપરીત, જો ભૌગોલિક પરિસ્થિતિઓ ફરી વણસે, તો ઓઇલ પર ફુગાવાની અસર ફેડરલ રિઝર્વને વધુ પ્રતિબંધક નીતિ તરફ પાછા ફરવા મજબૂર કરી શકે છે. આવી પરિસ્થિતિમાં, $3,950 અને $3,800 ની નજીકના નીચલા સ્તરો રોકાણકારો માટે મુખ્ય ક્ષેત્રો બની શકે છે. આ ધાતુની અંતિમ દિશા એ વાત પર નિર્ભર રહેશે કે શું વર્તમાન ડિસઇન્ફ્લેશનરી વલણો વૈશ્વિક સેન્ટ્રલ બેંક નીતિઓ અને યુએસ ડોલરની મજબૂતીને પ્રભાવિત કરવાનું ચાલુ રાખે છે કે કેમ.