Whalesbook
MCX પર સોનાના ભાવમાં ઘટાડો
ભારતના મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર સોનાના ફ્યુચર્સ 29 એપ્રિલ 2026 ના રોજ ₹1.50 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામના સ્તરની નીચે ગગડ્યા છે. આ ઘટાડો વૈશ્વિક બજારમાં જોવા મળી રહેલી નબળાઈનું પ્રતિબિંબ છે. સ્પોટ ગોલ્ડ (Spot Gold) લગભગ એક મહિનાના નીચલા સ્તર $4,590 પ્રતિ ઔંસની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. જોકે, MCX ગોલ્ડ મે ફ્યુચર્સ લગભગ ₹1,48,649 પ્રતિ 10 ગ્રામ પર થોડો વધારો દર્શાવે છે, પરંતુ એકંદરે સેન્ટિમેન્ટ દબાણ હેઠળ છે.
આ તરફ, ચાંદી (Silver) એ વધુ સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી છે. MCX સિલ્વર મે ફ્યુચર્સ લગભગ ₹2,38,578 પ્રતિ કિલોગ્રામ પર નજીવો વધારો સાથે ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જ્યારે સ્પોટ સિલ્વર $73.48 પ્રતિ ઔંસની આસપાસ નજીવો વધ્યો છે.
ફુગાવાનો ભય સોનાને નીચે ખેંચી રહ્યો છે
પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા તણાવને કારણે ક્રૂડ ઓઇલ (Crude Oil) ના ઊંચા ભાવ ફુગાવાના ભયને વેગ આપી રહ્યા છે. આવા સમયે, સોનું, જે કોઈ વ્યાજ ચૂકવતું નથી, તે ઓછું આકર્ષક બની રહ્યું છે. એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) નોંધે છે કે મજબૂત યુએસ ડોલર અને વધતા તેલના ભાવ સોનાના તાજેતરના ઘટાડામાં ફાળો આપી રહ્યા છે. વર્લ્ડ બેંક (World Bank) સૂચવે છે કે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ સેફ-હેવન ફ્લોને નબળો પાડી શકે છે, જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા ધીમી ખરીદી કિંમતી ધાતુઓ (Precious Metals) માટેનો ટેકો ઘટાડી શકે છે.
સેન્ટ્રલ બેંકો ઊંચા વ્યાજ દરો જાળવી રાખવાના સંકેત આપી રહી છે
સેન્ટ્રલ બેંકો લાંબા સમય સુધી વ્યાજ દરો ઊંચા રાખે તેવી શક્યતા સોનાની પરંપરાગત ભૂમિકાને પડકારી રહી છે. બજારો યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (US Federal Reserve), યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક (European Central Bank), અને બેંક ઓફ ઇંગ્લેન્ડ (Bank of England) ના નીતિગત નિર્ણયો પર નજર રાખી રહ્યા છે. ફેડ દ્વારા દરો સ્થિર રાખવાની અપેક્ષા છે, પરંતુ ચેરમેન જેરોમ પોવેલ (Jerome Powell) ની ફુગાવા અને ઈરાન સંઘર્ષ અંગેની ટિપ્પણીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે. ECB ધીમી આર્થિક વૃદ્ધિ છતાં ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવા માટે ઊર્જા જોખમોનો સામનો કરી રહી છે. બેંક ઓફ જાપાને દરો સ્થિર રાખ્યા છે પરંતુ કડક નીતિ તરફના માર્ગનો સંકેત આપ્યો છે.
આ વૈશ્વિક વલણ બજારમાં સોનાની પ્રતિક્રિયાને બદલી રહ્યું છે, જ્યાં સોનું શુદ્ધ સેફ-હેવન કરતાં વ્યાજ દર પ્રત્યે સંવેદનશીલ સંપત્તિ (Asset) તરીકે વધુ ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.
ટેકનિકલ સ્તરો અને ભાવની આગાહી
સોનાનો ટેકનિકલ આઉટલૂક (Technical Outlook) નબળો પડી રહ્યો છે, જેમાં ભાવ મુખ્ય સપોર્ટ સ્તરો (Support Levels) તોડી રહ્યા છે. અહેવાલો સૂચવે છે કે સોનું $4,650 પ્રતિ ઔંસની નીચે ગગડ્યું છે, જેનો ડાઉનસાઇડ ટાર્ગેટ $4,550 પર છે. ચાંદી $73 પ્રતિ ઔંસથી નીચે જવાની નજીક છે. અન્ય કિંમતી ધાતુઓમાં મિશ્ર પ્રદર્શન જોવા મળી રહ્યું છે: પ્લેટિનમ (Platinum) 29 એપ્રિલ 2026 ના રોજ $1,946.60 આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યું હતું, જે દિવસ-દર-દિવસ 0.62% ઘટ્યું હતું, પરંતુ વાર્ષિક ધોરણે મજબૂત લાભ દર્શાવે છે. પેલેડિયમ (Palladium) 1.22% ઘટીને $1,452 થયું છે, જે મજબૂત ડોલર અને ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury Yields) માં વધારાથી દબાણ હેઠળ છે.
આ વર્તમાન પડકારો છતાં, કેટલાક એનાલિસ્ટ્સ લાંબા ગાળા માટે આશાવાદી છે. જેપીમોર્ગન ગ્લોબલ રિસર્ચ (JPMorgan Global Research) આગાહી કરે છે કે સોનાના ભાવ 2026 ના અંત સુધીમાં $5,000/oz સુધી પહોંચી શકે છે, અને લાંબા ગાળે $6,000/oz ને પણ સ્પર્શી શકે છે. આ સતત રોકાણકાર (Investor) અને સેન્ટ્રલ બેંકની માંગ દ્વારા સમર્થિત છે. ETFs માં Q1 2026 માં 62 ટનનો ઇનફ્લો (Inflow) જોવા મળ્યો, મોટાભાગે એશિયામાંથી, જ્યારે માર્ચમાં પશ્ચિમી બજારોમાંથી કેટલાક આઉટફ્લો (Outflow) થયા. ચિંતા એ રહે છે કે સેન્ટ્રલ બેંકની ધીમી ખરીદી અને આર્થિક અનિશ્ચિતતા ચાંદીને તેની ઔદ્યોગિક ઉપયોગિતાને કારણે નુકસાન પહોંચાડી શકે છે.
શા માટે સોનાની સેફ-હેવન સ્થિતિનું પરીક્ષણ થઈ રહ્યું છે?
બજારનું સેન્ટિમેન્ટ સૂચવે છે કે સોનાના પરંપરાગત સેફ-હેવન આકર્ષણનું પરીક્ષણ થઈ રહ્યું છે. સતત ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા ઊંચા ઊર્જા ભાવોને કારણે ફુગાવા સાથે જોડાયેલી છે. આ સેન્ટ્રલ બેંકોને ફુગાવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા દબાણ કરે છે, જેનો અર્થ ઊંચા દરો છે. પરિણામે, સોનું મજબૂત ડોલર અને વ્યાજ ચૂકવતી સંપત્તિઓથી દબાણ હેઠળ છે, જે તેને દર ફેરફારો માટે વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે. મુખ્ય સપોર્ટ સ્તરો તોડવાથી વર્તમાન આર્થિક પરિસ્થિતિ યથાવત રહે તો વધુ ઘટાડો સૂચવે છે. ચાંદીનો ઔદ્યોગિક ઉપયોગ તેને આર્થિક અનિશ્ચિતતા વૃદ્ધિને ધીમી પાડે તો ભાવ ઘટાડા માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે. જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી અને રોકાણકારની માંગ ટેકો પૂરો પાડે છે, ત્યારે ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અને કડક નાણાકીય નીતિ (Monetary Policy) વચ્ચેનું સંતુલન નજીકના ભવિષ્યને અનિશ્ચિત બનાવે છે.
સોનાના ભાવ માટે આઉટલૂક
સોના અને ચાંદીના ભાવ વૈશ્વિક આર્થિક સમાચાર, ખાસ કરીને યુએસ GDP અને ફુગાવાના આંકડા, અને સેન્ટ્રલ બેંકના પગલાં પ્રત્યે સંવેદનશીલ રહેવાની શક્યતા છે. જ્યારે જેપીમોર્ગન 2026 સુધીમાં સોનાના ભાવ $5,000/oz સુધી વધવાની આગાહી કરે છે, ત્યારે નજીકના ગાળાનો આઉટલૂક ફેડની નીતિગત સ્થિતિ અને મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષો પર નિર્ભર રહેશે. એનાલિસ્ટ્સ અપેક્ષા રાખે છે કે આ પરિબળો જેમ જેમ પ્રગટ થશે તેમ તેમ વોલેટિલિટી (Volatility) ચાલુ રહેશે, કારણ કે સોનાનો માર્ગ તેની પરંપરાગત સેફ-હેવન ભૂમિકાથી અલગ હોઈ શકે છે.