Whalesbook
રોકાણકારોનો રેકોર્ડ ઘટાડો
નોર્થ અમેરિકામાં સૌથી વધુ રોકાણ પાછું ખેંચાયું છે. અહીં વધતા બોન્ડ યીલ્ડ, મજબૂત થતા યુએસ ડોલર અને સામાન્ય રિસ્ક એવર્ઝન (Risk Aversion) એ ગોલ્ડ ફંડ્સમાંથી ઝડપી એક્ઝિટનું કારણ બન્યા. યુરોપિયન રોકાણકારોએ પણ ગોલ્ડના ભાવમાં ઘટાડો અને ઊંચા વ્યાજ દરોને કારણે પોતાની હોલ્ડિંગ્સ ઘટાડી છે. આ ગોલ્ડની પરંપરાગત 'ટ્રસ્ટેડ હેજ' (Trusted Hedge) તરીકેની ભૂમિકાથી અલગ દિશા દર્શાવે છે, જે સૂચવે છે કે તેના 'સેફ-હેવન' મૂલ્યનું પુનઃમૂલ્યાંકન થઈ રહ્યું છે. માર્ચ 2025 ની સરખામણીમાં, જ્યારે ગોલ્ડ ETF પણ વધતા યીલ્ડના દબાણ હેઠળ હતા, ત્યારે આ વર્ષનો આઉટફ્લો વધુ ગંભીર હતો, જે મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારો પ્રત્યે વધેલી સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે.
એશિયાઈ માંગ સામે ટ્રેન્ડ
પશ્ચિમી બજારોથી વિપરીત, એશિયન રોકાણકારોએ ગોલ્ડ ETF માં મજબૂત માંગ દર્શાવી છે. ચીન અને ભારત આ ઇનફ્લોમાં અગ્રેસર રહ્યા, જે નબળા સ્થાનિક ઇક્વિટી માર્કેટ્સ અને ચલણના દબાણ વચ્ચે સલામત રોકાણની જરૂરિયાતથી પ્રેરિત હતા. આ બંને પ્રદેશો વચ્ચેના અલગ-અલગ આર્થિક પરિપ્રેક્ષ્યો અને જોખમ સંચાલન વ્યૂહરચનાઓને ઉજાગર કરે છે, જ્યાં એશિયન રોકાણકારો સ્થાનિક અસ્થિરતા સામે હેજિંગને પ્રાથમિકતા આપી રહ્યા છે.
અન્ય પ્રીશિયસ મેટલ્સનું ચિત્ર
બધા પ્રીશિયસ મેટલ્સ (Precious Metals) પર દબાણ સમાન નહોતું. સિલ્વર ETF માં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો, જોકે તે ગોલ્ડ કરતાં ઓછો હતો. પ્લેટિનમ ETF માં મોટો ઇનફ્લો નોંધાયો, જે ઔદ્યોગિક દૃષ્ટિકોણ અથવા ચોક્કસ સપ્લાય મુદ્દાઓ સાથે સંકળાયેલ હોઈ શકે છે.
ગોલ્ડના સેફ હેવન સ્ટેટસને પડકારો
યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) માર્ચ 2026 દરમિયાન નોંધપાત્ર રીતે મજબૂત થયો, જે ગોલ્ડ જેવા ડોલર-ડિનોમિનેટેડ કોમોડિટીઝ (Dollar-denominated Commodities) માટે અવરોધરૂપ બન્યો. VIX ઇન્ડેક્સ ઊંચો રહ્યો, જે બજારમાં અનિશ્ચિતતા દર્શાવે છે, પરંતુ આ અસ્થિરતા પરંપરાગત સેફ-હેવન માંગને બદલે યીલ્ડ-બેરિંગ એસેટ્સ (Yield-bearing Assets) તરફ દોરી ગઈ. વધતી વાસ્તવિક યીલ્ડ (Real Yields) અને મજબૂત ડોલર, ગોલ્ડની અપીલ સામે સીધી સ્પર્ધા કરી રહ્યા છે. વિશ્લેષકો ગોલ્ડની અસરકારકતા પર પ્રશ્ન ઉઠાવી રહ્યા છે જ્યારે ફુગાવો ઘટી રહ્યો છે અથવા સેન્ટ્રલ બેંકો નાણાકીય નીતિને કડક બનાવી રહી છે.
ભવિષ્યની સંભાવનાઓ
ભવિષ્ય અંગે વિશ્લેષકોમાં મતભેદ છે. કેટલાક ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો અને સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા ગોલ્ડમાં વધતા વૈવિધ્યકરણને કારણે સંભવિત તેજીની અપેક્ષા રાખે છે. અન્ય લોકો ઊંચા વ્યાજ દરો અને મજબૂત ડોલરથી સતત દબાણની આગાહી કરે છે, જે ETF આઉટફ્લોને વેગ આપી શકે છે. બજાર આ પ્રાદેશિક વલણોના ટકાઉપણા પર નજીકથી નજર રાખશે.