Whalesbook
ગોલ્ડન સર્જ: રેકોર્ડ માંગ અને આસમાને પહોંચેલા ભાવ
વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલ (WGC) ના અહેવાલ મુજબ, 2025 માં વૈશ્વિક સોનાની માંગ 5,002 ટનના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચી, જે અગાઉના વર્ષના 4,961.9 ટન કરતાં નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે. આ ઐતિહાસિક માંગ મુખ્યત્વે રોકાણ દ્વારા સંચાલિત હતી, જે 2025 માં 84% વધીને 2,175.3 ટન થઈ, જ્યારે 2024 માં તે 1,185.4 ટન હતી. ભૌગોલિક અને ભૌગોલિક-આર્થિક જોખમો, અમેરિકી ડોલરની નબળાઈ, ઇક્વિટીનું વધુ પડતું મૂલ્યાંકન અને નીચા વ્યાજ દરોની અપેક્ષા જેવા પરિબળો રોકાણકારોને સોના તરફ દોરી ગયા. સોનાની સરેરાશ કિંમતે આ માંગને પ્રતિબિંબિત કરી, જે જાન્યુઆરી 2024 માં $2,034 પ્રતિ ઔંસ હતી તે વધીને જાન્યુઆરી 2025 માં $2,709.7 પ્રતિ ઔંસ થઈ. 29 જાન્યુઆરી, 2026 સુધીમાં, સ્પોટ ગોલ્ડ $5,500 પ્રતિ ઔંસના સ્તરને વટાવી $5,561.50 સુધી પહોંચી ગયું છે, જે વર્ષ-દર-વર્ષ લગભગ 99% નો વધારો દર્શાવે છે.
ગ્રાહક ભિન્નતા વચ્ચે સેન્ટ્રલ બેંકો તેમના અનામતને મજબૂત બનાવે છે
સેન્ટ્રલ બેંકોએ 2025 દરમિયાન સોનાનું મજબૂત સંચય ચાલુ રાખ્યું, સત્તાવાર અનામતમાં 863 ટનનો વધારો કર્યો. ચોથા ત્રિમાસિક ગાળામાં ખરીદીની ગતિ ખાસ કરીને મજબૂત રહી, જેમાં 230 ટન ખરીદવામાં આવ્યા. નેશનલ બેંક ઓફ પોલેન્ડ સતત બીજા વર્ષે આ ખરીદીઓમાં અગ્રેસર રહી, 102 ટન ઉમેર્યા, ત્યારબાદ કઝાકિસ્તાન (57 ટન) અને બ્રાઝિલ (43 ટન) તરફથી નોંધપાત્ર ખરીદી થઈ. જ્યારે 2025 માં વાર્ષિક સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી પાછલા વર્ષોમાં જોવા મળેલ 1,000-ટન થ્રેશોલ્ડથી ઓછી રહી, આ ક્ષેત્ર વૈશ્વિક માંગનો એક મહત્વપૂર્ણ ઘટક રહે છે. રોકાણની માંગથી વિપરીત, ઘરેણાંની વૈશ્વિક માંગ, જથ્થા પ્રમાણે, વર્ષ-દર-વર્ષ 18% ઘટી. જોકે, સોનાના ઘરેણાંની માંગનું કુલ મૂલ્ય 18% વધીને $172 બિલિયન થયું, જે ઊંચા ભાવે પણ સોના પર ખર્ચ કરવાની ગ્રાહકોની ઇચ્છા દર્શાવે છે. કુલ પુરવઠો પણ એક રેકોર્ડ બન્યો, જેમાં ખાણ ઉત્પાદન 3,672 ટન થયું અને રિસાયક્લિંગમાં 3% નો નજીવો વધારો થયો.
બજાર વિશ્લેષણ અને ભવિષ્યનો પરિપ્રેક્ષ્ય
2025 માં સોનાના અસાધારણ પ્રદર્શનને, જેમાં ભાવ 55% સુધી વધ્યા અને ઓક્ટોબર સુધીમાં $4,000 પ્રતિ ઔંસ વટાવી ગયા, તેને વેપારની ચિંતાઓ, યુએસ ડોલરની માંગમાં ઘટાડો અને મજબૂત સેન્ટ્રલ બેંકની ખરીદી જેવા અનેક પરિબળોના સંયોજનને આભારી છે. આ વલણ 2026 ની શરૂઆતમાં પણ ચાલુ રહ્યું છે, જેમાં સતત ભૌગોલિક તણાવ અને યુએસ ડોલરની નબળાઈને કારણે સોનાના ભાવ $5,500 પ્રતિ ઔંસથી વધુના નવા રેકોર્ડ તોડી રહ્યા છે. ગોલ્ડ માઇનિંગ ઇક્વિટીઝે ધાતુ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે, ડિસેમ્બર 2015 થી ઇન્ડેક્સ 750% થી વધુ વધ્યા છે, જ્યારે સોનાનો લાભ લગભગ 350% રહ્યો છે, જે ઓપરેશનલ સુધારાઓ અને ઉત્પાદનમાં વધારાને કારણે છે. 2025 માટે, ગોલ્ડ માઇનર્સના શેરોમાં લગભગ 145% નો વધારો નોંધાયો છે. મુખ્ય નાણાકીય સંસ્થાઓ 2026 માં સોના માટે તેજીનો દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે. J.P. Morgan 2026 ના અંત સુધીમાં $5,000 પ્રતિ ઔંસ સુધી ભાવ વધવાની આગાહી કરે છે, અને 2027 ના અંત સુધીમાં $5,400 સુધીના લક્ષ્યાંકો છે. Deutsche Bank $6,000 પ્રતિ ઔંસ શક્ય હોવાનું સૂચવે છે, જેમાં સતત રોકાણના હેતુઓ અને નબળા ડોલરનો ઉલ્લેખ છે. Goldman Sachs એ તેના 2026 ના અંતના અનુમાનને $5,400/oz સુધી વધાર્યું છે. વિશ્લેષકો ફુગાવા, ચલણના અવમૂલ્યન અને ભૌગોલિક તણાવ સામે હેજ (hedge) તરીકે સોનાની સ્થાયી ભૂમિકા પર ભાર મૂકે છે, અને અન્ય સંપત્તિ વર્ગો સાથે તેના ઓછા સહસંબંધને નોંધે છે. જ્યારે આ રેલી તીવ્ર રહી છે, ત્યારે કેટલાક વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે સેન્ટ્રલ બેંકની સતત માંગ અને રોકાણકાર વૈવિધ્યકરણ વ્યૂહરચનાઓ દ્વારા સમર્થિત, ઘટાડો ખરીદીની તકો પૂરી પાડે છે.