માર્કેટમાં ઊંડાણપૂર્વકના મતભેદો વચ્ચે રેકોર્ડ રોકાણ
માર્ચ 2026 માં, ઓઇલ-લિંક્ડ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માં $2.2 બિલિયનનું અભૂતપૂર્વ રોકાણ આવ્યું, જે ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓથી પ્રભાવિત બજારમાં ઊંડાણપૂર્વકના મતભેદ સૂચવે છે. ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (SCO), જે WTI ક્રૂડ ફ્યુચર્સના દૈનિક પ્રદર્શનથી બમણા વળતરનો લક્ષ્યાંક રાખે છે, તેમાં $977 મિલિયનનું રોકાણ આવ્યું. આ તે સમયે થયું જ્યારે SCO એ મહિના દરમિયાન 41% નો ઘટાડો નોંધાવ્યો હતો. આ વિરોધાભાસ સૂચવે છે કે રોકાણકારો જોખમી શરતો લગાવી રહ્યા હતા અથવા તો ક્રૂડના ભાવમાં અચાનક મોટા ઘટાડાનો લાભ લેવા માંગતા હતા. તે જ સમયે, United States Oil Fund (USO) અને United States Brent Oil Fund (BNO) જેવા તેજીવાળા ETF માં પણ ભારે માંગ જોવા મળી, જે ભવિષ્યના ક્રૂડ ભાવ અંગેની ઊંચી અનિશ્ચિતતા દર્શાવે છે.
મોટા નુકસાન છતાં ઇનવર્સ ETF માં રોકડનો પ્રવાહ
SCO ETF માં મોટા પ્રમાણમાં રોકાણ આવ્યું હોવા છતાં, માર્ચ મહિનામાં તેને 41% નું નુકસાન થયું હતું. આ નુકસાન Brent ક્રૂડના ભાવમાં થયેલા લગભગ 60% ના ઉછાળાને કારણે થયું હતું. આ ઘટનાઓ લીવરેજ્ડ ETF ની ઉચ્ચ અસ્થિરતા દર્શાવે છે, ખાસ કરીને જ્યારે ભૌગોલિક રાજકીય સમાચારોને કારણે સેન્ટિમેન્ટમાં ઝડપી ફેરફાર થાય. SCO નો એક્સપેન્સ રેશિયો 0.95% છે અને લાંબા ગાળે તેનું પ્રદર્શન નબળું રહ્યું છે, તેમ છતાં તાજેતરની રોકાણકારોની ઊંચી માંગ અસામાન્ય હતી.
તેજીવાળા ETF માં પણ રેકોર્ડ માંગ
બીજી તરફ, United States Oil Fund (USO) અને United States Brent Oil Fund (BNO) એ તેજીવાળા ETF છે જે ક્રૂડ ઓઇલ ફ્યુચર્સને ટ્રેક કરે છે. USO WTI ક્રૂડ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે અને તેનો એક્સપેન્સ રેશિયો 0.70% છે, જ્યારે BNO Brent ક્રૂડ ફ્યુચર્સને ટ્રેક કરે છે અને તેનો એક્સપેન્સ રેશિયો 1.14% છે. બંને ફંડ્સ ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ્સ મેનેજ કરવા માટે એવી વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે જેના કારણે બજારની સંરચના (જેમ કે contango અથવા backwardation) ને કારણે તેમના પ્રદર્શનમાં સ્પોટ ભાવથી વિચલન આવી શકે છે. USO અને BNO માં થયેલું મોટું રોકાણ સૂચવે છે કે રોકાણકારો ભાવ વધવાની અપેક્ષા રાખે છે અથવા ફુગાવા સામે હેજિંગ કરી રહ્યા છે, ભલે ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો યથાવત હોય.
ક્રૂડ ETF રોકાણમાં જોખમો અને જટિલતાઓ
ભવિષ્યના ક્રૂડ ઓઇલ ભાવો અંગે વિશ્લેષકોના મતો વિભાજિત છે. Goldman Sachs એ 2026 માટે Brent નો અંદાજ વધારીને $85 પ્રતિ બેરલ કર્યો છે, જ્યારે J.P. Morgan ઓછા ભાવની અપેક્ષા રાખે છે. EIA (Energy Information Administration) પણ Q3 2026 સુધીમાં ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડાની આગાહી કરે છે, જે સંઘર્ષના સમાપન પર આધાર રાખે છે. મધ્ય પૂર્વમાં યથાવત તણાવ અને હોર્મુઝની સામુદ્રધુની જેવા મુખ્ય શિપિંગ માર્ગો પરના જોખમો ક્રૂડના ભાવને અસર કરી શકે છે. રોકાણકારોએ આવા ETF માં રોકાણ કરતા પહેલા તેની સાથે જોડાયેલા જોખમો, જેમ કે લીવરેજ, એક્સપેન્સ રેશિયો અને બજારની અસ્થિરતાને ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.