ભૌગોલિક રાજકારણથી સોનાને બળ મળ્યું, ફુગાવાના ડર અને માસિક ઘટાડાને પાછળ છોડ્યો
શાંતિની આશાએ સોનાના ભાવને ઊંચા લઈ ગયા
રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા ઈરાનમાંથી ઝડપથી બહાર નીકળવાના સંકેતો મળતાં Gold ના ભાવમાં તેજી જોવા મળી છે. બજાર આને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો માની રહ્યું છે. આ ઉછાળો એવા સમયે આવ્યો છે જ્યારે સોના અને ચાંદી છેલ્લા એક દાયકાથી વધુ સમયમાં તેમના સૌથી ખરાબ માસિક પ્રદર્શનનો સામનો કરી રહ્યા હતા. સ્પોટ ગોલ્ડ $4,700 પ્રતિ ઔંસને પાર કરી ગયું, જ્યારે ચાંદી $75 ની નજીક પહોંચી ગઈ. ભારતીય MCX ફ્યુચર્સમાં પણ વૃદ્ધિ જોવા મળી.
વિરોધાભાસી પરિબળો કાર્યરત
આ પરિસ્થિતિમાં અનેક પરિબળો એકસાથે કામ કરી રહ્યા છે. તેલના ભાવ હજુ પણ ઊંચા છે. હોર્મુઝના અખાતમાં ચાલી રહેલી સમસ્યાઓને કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ લગભગ $105 પ્રતિ બેરલ અને WTI લગભગ $102 ની આસપાસ છે. આ ઊંચા તેલના ભાવ ફુગાવાની ચિંતાઓને વેગ આપી રહ્યા છે, જેના કારણે બજારને આ વર્ષે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (US Federal Reserve) દ્વારા વ્યાજ દરમાં કોઈ ઘટાડો થવાની અપેક્ષા નથી, અને જો ફુગાવો યથાવત રહેશે તો દરમાં વધારો પણ થઈ શકે છે. ડોલર ઇન્ડેક્સ (U.S. Dollar Index) માં 2.3% નો માર્ચ મહિનામાં થયેલો વધારો અને તાજેતરમાં થયેલો ઘટાડો, જેને કારણે સોનું અન્ય ચલણનો ઉપયોગ કરનારા ખરીદદારો માટે સસ્તું બન્યું છે, તેણે પણ સોનાને ટેકો આપ્યો છે.
આંતરિક જોખમો યથાવત
તાત્કાલિક રાહતના આ ઉછાળા છતાં, નોંધપાત્ર જોખમો યથાવત છે. યુએસનું ઈરાનમાંથી નીકળવું નિશ્ચિત નથી, અને સંઘર્ષ સમાપ્ત કરવા માટે ઈરાનની શરતો હોર્મુઝના અખાતને નબળું બનાવી શકે છે. ઊંચા તેલના ભાવ સતત ફુગાવાને વેગ આપી રહ્યા છે. વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે આ માંગમાં ઘટાડો (Demand Destruction) અથવા મંદીના દબાણ તરફ દોરી શકે છે, જે 6-8 મહિનાથી વધુ સમય સુધી ઊંચા તેલના ભાવને ટકાવી રાખવા અશક્ય બનાવે છે. ઊર્જાના ઊંચા ખર્ચ સોનાના ખાણકામ કરતા કંપનીઓના સંચાલન ખર્ચમાં પણ વધારો કરે છે.
ભવિષ્યનો દૃષ્ટિકોણ
બજારની ભાવના કિંમતી ધાતુઓ માટે સાવચેતીભર્યા આશાવાદ તરફ ઝુકી રહી છે. માર્ચ મહિનો મુશ્કેલ હતો, પરંતુ વર્તમાન ભૌગોલિક રાજકીય પરિબળો અને નબળા ડોલર ટેકો પૂરો પાડી રહ્યા છે. વર્લ્ડ ગોલ્ડ કાઉન્સિલ (World Gold Council) આર્થિક મંદી અને વ્યાજ દર ઘટાડાના સમય પર આધાર રાખીને 2026 માં સોનામાં 5-15% નો વધારોની આગાહી કરે છે. યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ તેની એપ્રિલની બેઠકમાં વ્યાજ દરો સ્થિર રાખવાની અપેક્ષા રાખે છે, ફુગાવાના જોખમો આ વર્ષે વ્યાજ દરોમાં ઘટાડાની સંભાવનાઓને ઝાંખી કરી રહ્યા છે. ફુગાવાના આ વાતાવરણમાં સોના અને ચાંદી ફુગાવા સામે હેજ (hedge) તરીકે ફાયદાકારક રહે છે. જોકે, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવનું નિરાકરણ ટૂંકા ગાળાની કિંમતની હિલચાલ માટે પ્રાથમિક ચાલક રહેવાની શક્યતા છે.