એડ યાર્ડેની: વૈશ્વિક જોખમો વચ્ચે ગોલ્ડ અને બેઝ મેટલ્સમાં રોકાણ કરવાની સલાહ.

યાર્ડેની રિસર્ચ (Yardeni Research) ના પ્રમુખ એડ યાર્ડેની, આજની અસ્થિર વૈશ્વિક પરિસ્થિતિમાં કિંમતી ધાતુઓને (precious metals) શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શનકર્તા માને છે. સુરક્ષિત સંપત્તિઓની વધતી માંગને કારણે ભૌગોલિક-રાજકીય જોખમો વધી રહ્યા છે, તેથી રોકાણકારોએ સોના, ચાંદી, પેલાડિયમ અને પ્લેટિનમમાં મૂડી પ્રવાહ (capital flow) અનુસરવો જોઈએ, તેમ તેઓ ભારપૂર્વક સલાહ આપે છે. કિંમતી ધાતુઓ ઉપરાંત, યાર્ડેની તાંબુ, ટીન, લીડ અને એલ્યુમિનિયમ જેવી બેઝ મેટલ્સ માટે માળખાકીય વૃદ્ધિની (structural uplift) અપેક્ષા રાખે છે. વધુ અણધાર્યા વિશ્વમાં સંરક્ષણ ખર્ચ અને નોંધપાત્ર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સમાં વધારો થવાની ધારણા છે, જે આ ઔદ્યોગિક કોમોડિટીઝને (industrial commodities) સીધો લાભ પહોંચાડશે. ધાતુઓ પરનો આ આશાવાદી દ્રષ્ટિકોણ વધતા ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવની પૃષ્ઠભૂમિમાં ઉભરી રહ્યો છે. યાર્ડેનીએ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા ગ્રીનલેન્ડ પર ટેરિફની ધમકીને એક ગંભીર ઘટના ગણાવી, જેણે NATO પ્રત્યે યુએસ પ્રતિબદ્ધતાઓ અંગે ચિંતાઓ ઉભી કરી અને ચીન દ્વારા તાઈવાનની આસપાસ નાકાબંધી જેવી જવાબી કાર્યવાહીને ઉશ્કેરવાની ક્ષમતા દર્શાવી. તેમણે વ્યાપક ભૌગોલિક-રાજકીય દ્રશ્યને "ખૂબ જ અવ્યવસ્થિત અને જોખમી" તરીકે વર્ણવ્યું. આ ભયાવહ વૈશ્વિક દ્રષ્ટિકોણ છતાં, નાણાકીય બજારોએ આશ્ચર્યજનક સ્થિતિસ્થાપકતા (resilience) દર્શાવી છે. યાર્ડેની આનો શ્રેય ટ્રમ્પ વહીવટીતંત્રના ભૂતકાળના ટેરિફ-સંબંધિત અનિશ્ચિતતાઓથી રોકાણકારોની પરિચિતતાને આપે છે, જેમાં ઘણી વખત મુક્તિઓ (exemptions) હતી જેણે તેમની એકંદર અસરને ઘટાડી દીધી હતી. બજારો "આ પણ પસાર થશે" (this too shall pass) એવી માનસિકતા અપનાવી રહી છે, અને યાર્ડેની નવી ટેરિફના અંતિમ અમલીકરણ અંગે શંકા ધરાવે છે. પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચના માટે, યાર્ડેની સ્ટોક્સ અને કિંમતી ધાતુઓના સંતુલિત ફાળવણીની (balanced allocation) હિમાયત કરે છે. તેમણે વર્તમાન આર્થિક વાતાવરણમાં બોન્ડ્સ અંગે સાવચેતી વ્યક્ત કરી છે. યુએસ ઇક્વિટી માર્કેટમાં પણ એક નોંધપાત્ર પરિવર્તન આવી રહ્યું છે, જ્યાં પ્રદર્શન 'Magnificent 7' ટેકનોલોજી સ્ટોક્સથી આગળ વધી રહ્યું છે. યાર્ડેની સૂચવે છે કે આ મેગા-કેપ કંપનીઓ વચ્ચેની તીવ્ર સ્પર્ધા માર્જિન પર દબાણ લાવી શકે છે, જેનાથી ભવિષ્યમાં સંભવિત નિરાશાઓ થઈ શકે છે. રોકાણકારોનું ધ્યાન વધતા બજાર તરફ વધુ ને વધુ સ્થળાંતરિત થઈ રહ્યું છે, જેને તેઓ "Impressive 493" - S&P 500 નો બાકીનો ભાગ - કહે છે. યુએસ-ભારત સંબંધોના વિષય પર, યાર્ડેનીએ સ્વીકાર્યું કે વર્તમાન ભાગીદારી તંગ છે પરંતુ તે ઝડપથી સુધરી શકે છે તેવો વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો. તેમણે ચાલુ વેપાર વાટાઘાટો અને ઉચ્ચ-સ્તરીય રાજદ્વારી જોડાણને હકારાત્મક સંકેતો ગણાવ્યા. તેઓ જેને "ન્યૂયોર્કની રિયલ એસ્ટેટ વાટાઘાટો" - જે ઘોંઘાટવાળી પરંતુ અંતે ડીલ-કેન્દ્રિત હોય છે - તેના સમાંતર, યાર્ડેની ભાર સાથેના ભવિષ્યના સમાધાન અંગે આશાવાદી છે.