Whalesbook
પરફોર્મન્સનો વિરોધાભાસ
Ray Dalio, જેઓ Bitcoin ને 'ડિજિટલ ગોલ્ડ' તરીકે ઓળખાવવાની વિભાવના સામે વારંવાર પ્રશ્નો ઉઠાવે છે, તેમની તાજેતરની ટીકા વચ્ચે માર્કેટમાં એક અનોખી પ્રતિક્રિયા જોવા મળી રહી છે. બ્રિજવોટર એસોસિએટ્સના સ્થાપક Dalio એ Bitcoin ની પ્રાઈવસી, સેન્ટ્રલ બેંકના સમર્થનનો અભાવ અને ભવિષ્યમાં ક્વોન્ટમ કમ્પ્યુટિંગના જોખમો જેવી ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી. પરંતુ, તેમના આ નિવેદનોના દિવસે જ, તેમનું મનપસંદ 'સેફ હેવન' ગણાતું સોનું (Gold) $168 એટલે કે 3% ઘટીને $5,128 પર પહોંચી ગયું. બીજી તરફ, Bitcoin માં માત્ર 0.7% નો નજીવો ઘટાડો થયો અને તે લગભગ $68,700 આસપાસ સ્થિર થયું. વધતા ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ વચ્ચે આ પરફોર્મન્સનો તફાવત, પરંપરાગત સલામત રોકાણ (Safe Haven) સંપત્તિઓની ભૂમિકા પર પ્રશ્નાર્થ સર્જે છે.
સેફ હેવન ક્રેડેન્શિયલ્સની કસોટી
મંગળવારે, અને છેલ્લા કેટલાક અઠવાડિયામાં, માર્કેટની પ્રતિક્રિયામાં Bitcoin અને Gold એકબીજાથી વિપરીત દિશામાં આગળ વધી રહ્યા છે. આ ઉનાળા અને પાનખરની શરૂઆતમાં તેમના સહસંબંધિત મૂવમેન્ટથી તદ્દન વિપરીત છે. જ્યાં Bitcoin તેના ઓક્ટોબરના ઉચ્ચતમ સ્તરથી 45% થી વધુ ઘટ્યું છે, ત્યાં Gold એ સમાન સમયગાળામાં લગભગ 30% વધીને $5,100 થી ઉપર પહોંચ્યું હતું. જોકે, તાજેતરની ભૌગોલિક-રાજકીય અસ્થિરતા પર Bitcoin ની સાપેક્ષ સ્થિરતા વધુ પ્રભાવી રહી છે. આ અઠવાડિયે Gold ની કિંમતની ગતિ, જેમાં સંઘર્ષ સંબંધિત પ્રારંભિક હુમલાઓ પછીનો ઉછાળો અને ત્યારબાદ પાછો ખેંચાણ શામેલ છે, તે સૂચવે છે કે તે Dalio દ્વારા વખાણવામાં આવતું અડગ સેફ હેવન સાબિત થયું નથી.
Dalio ની શંકાઓનું વિશ્લેષણ
Dalio ની Bitcoin પરની ટીકા નવી નથી; તે ક્રિપ્ટોકરન્સી જ્યારે માત્ર $100 ની કિંમત ધરાવતી હતી ત્યારથી જ આવી રહી છે. તેમની મુખ્ય ચિંતાઓ Bitcoin ના પબ્લિક લેજર સંબંધિત છે, જે અંગે તેઓ દલીલ કરે છે કે તેમાં સાચી પ્રાઈવસીનો અભાવ છે અને તેનું મોનિટરિંગ કે નિયંત્રણ થઈ શકે છે. વધુમાં, તેઓ પ્રશ્ન કરે છે કે શું સેન્ટ્રલ બેંકો, જેઓ Gold ને નોંધપાત્ર રિઝર્વ એસેટ તરીકે ધરાવે છે, તેઓ ક્યારેય વિકેન્દ્રિત ડિજિટલ કરન્સી અપનાવશે. ક્વોન્ટમ કમ્પ્યુટિંગનો ભય પણ રહેલો છે, જે Bitcoin ના ક્રિપ્ટોગ્રાફિક ફાઉન્ડેશન માટે લાંબા ગાળાનું અસ્તિત્વનું જોખમ ઊભું કરે છે.
વિસ્તૃત વિશ્લેષણ
ઐતિહાસિક રીતે, Bitcoin અને Gold વચ્ચેનો સહસંબંધ ઓછો રહ્યો છે, જે સૂચવે છે કે તેઓ વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયોમાં પૂરક સંપત્તિઓ તરીકે કાર્ય કરી શકે છે. Dalio ની ટીકા છતાં, વર્તમાન ભૌગોલિક-રાજકીય વાતાવરણમાં Gold કરતાં આંચકાઓને વધુ સારી રીતે શોષવાની Bitcoin ની ક્ષમતા તેની ભૂમિકાના પુનઃમૂલ્યાંકનનો સંકેત આપે છે. બ્રિજવોટર એસોસિએટ્સ પોતે 2026 માટે એક જટિલ વર્ષની અપેક્ષા રાખે છે, જે સરળ નાણાકીય નીતિ અને ટેકનોલોજીકલ પરિવર્તનો દ્વારા ચિહ્નિત થશે.
ભવિષ્યનો આઉટલૂક
2026 માટે Bitcoin ના આગાહીઓ વિશાળ શ્રેણીમાં ફેલાયેલી છે. કેટલાક $60,000 અને $75,000 ની વચ્ચે એક સ્થિર વર્ષની આગાહી કરે છે. અન્ય લોકો માને છે કે ETF જેવી સંસ્થાકીય માંગે આ પેટર્નને તોડી નાખી છે, સંભવતઃ Bitcoin ને $180,000 કે તેથી વધુની આગાહીઓ સાથે નવા સર્વોચ્ચ સ્તરે લઈ જઈ શકે છે. Gold માટે, JP Morgan Q4 2026 માટે સરેરાશ $5,055/oz અને લાંબા ગાળે $6,000/oz સુધી પહોંચવાની આગાહી કરે છે.