Nomura ના રિપોર્ટ મુજબ, ભારતીય સિમેન્ટ કંપનીઓ Q1 માં વોલ્યુમ ગ્રોથ દર્શાવશે, પરંતુ વધતા ઇંધણ અને પેકેજિંગ ખર્ચને કારણે પ્રોફિટ માર્જિનમાં ઘટાડો જોવા મળી શકે છે. રોકાણકારો મોનસૂનમાં માંગ ઘટતી હોવાથી ભાવ સ્થિરતા ખર્ચને સરભર કરી શકશે કે કેમ તેના પર નજર રાખશે.
ઇંધણ અને પેકેજિંગ ખર્ચમાં વૃદ્ધિની અસર
Nomura ના તાજેતરના વિશ્લેષણ મુજબ, ભારતીય સિમેન્ટ સેક્ટર માટે આ ક્વાર્ટર મુશ્કેલ રહેવાની શક્યતા છે, કારણ કે વધતા ઓપરેટિંગ ખર્ચને કારણે પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ આવી રહ્યું છે. જોકે માંગ સ્થિર રહેવાની ધારણા છે, અને જૂન 2026 ક્વાર્ટર માટે ઉદ્યોગમાં અંદાજે 6-7% નો વાર્ષિક વોલ્યુમ ગ્રોથ જોવા મળી શકે છે, પરંતુ આ ગ્રોથથી થનારો નાણાકીય લાભ ઊંચા ખર્ચને કારણે મર્યાદિત રહેવાની શક્યતા છે.
બ્રોકરેજ રિપોર્ટમાં જણાવ્યા મુજબ, ઇનપુટ ખર્ચમાં નોંધપાત્ર વધારાને કારણે પ્રોફિટેબિલિટી પર દબાણ આવી રહ્યું છે. છેલ્લા ત્રણ મહિનાની સરખામણીમાં પ્રતિ ટન ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં 4% નો વધારો થયો છે. આ મુખ્યત્વે ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે છે, જેણે ઊર્જા સપ્લાય ચેઇનને અસર કરી છે અને કાચા માલના ભાવમાં વધારો કર્યો છે. ખાસ કરીને, ઇમ્પોર્ટેડ પેટ કોક (imported pet coke) ના ભાવમાં 12% અને થર્મલ કોલ (thermal coal) ના ભાવમાં 17% નો વધારો જોવા મળ્યો છે. ડીઝલના વધેલા ભાવે પણ ખર્ચનો બોજ વધાર્યો છે, જેના કારણે કંપનીઓએ આ ખર્ચ ગ્રાહકો પર નાખવો પડશે અથવા પોતે સહન કરવો પડશે.
પ્રાદેશિક ભાવવધારો અને નફાકારકતા
આ વધતા ખર્ચનો સામનો કરવા માટે, ઉદ્યોગે ક્વાર્ટર દરમિયાન પ્રતિ બેગ સરેરાશ ₹10 નો ભાવ વધારો કર્યો છે. આનાથી સરેરાશ ભાવમાં લગભગ 3% નો સુધારો થયો છે, જે પ્રતિ બેગ ₹326 સુધી પહોંચ્યો છે. ઉત્તર અને પશ્ચિમ ભારતમાં મજબૂત હાજરી ધરાવતી કંપનીઓ વધુ સારું પ્રદર્શન કરે તેવી શક્યતા છે, કારણ કે આ પ્રદેશોમાં ભાવવધારાની ક્ષમતા વધુ જોવા મળી છે. આ પ્રયાસો છતાં, ખર્ચમાં થયેલા વધારાને કારણે, અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં સેક્ટર દીઠ સરેરાશ EBITDA પ્રતિ ટન ₹50 ઘટવાનો અંદાજ છે.
વ્યૂહાત્મક આઉટલુક અને ઉદ્યોગ પ્રદર્શન
જોકે ઉદ્યોગ વોલ્યુમ ગ્રોથની અપેક્ષા રાખે છે, પરંતુ માર્જિનની સ્થિરતા આગામી મહિનાઓમાં રોકાણકારો માટે મુખ્ય ચિંતાનો વિષય રહેશે. મોનસૂન સિઝનને કારણે બાંધકામ પ્રવૃત્તિ અને સિમેન્ટની માંગમાં મોસમી ઘટાડો જોવા મળે છે, ત્યારે વર્તમાન ભાવ સ્તર જાળવી રાખવાની કંપનીઓની ક્ષમતા નિર્ણાયક બનશે. ભવિષ્યમાં નફાકારકતા ઇનપુટ ખર્ચમાં ઘટાડા પર ઓછી અને નરમ માંગ વાતાવરણમાં ભાવ જાળવી રાખવાની ઉદ્યોગની ક્ષમતા પર વધુ નિર્ભર રહેશે. વ્યક્તિગત કંપનીઓની વાત કરીએ તો, કેટલીક કંપનીઓ અન્ય કરતાં આ દબાણને વધુ સારી રીતે સંભાળી શકશે. Shree Cement માં મજબૂત વોલ્યુમ ગ્રોથની અપેક્ષા છે, જ્યારે Ambuja Cement તેની પ્રોફિટ માર્જિન પ્રતિ ટન જાળવી રાખવાની ક્ષમતા માટે અપવાદ તરીકે નોંધાયેલ છે.