Whalesbook
Union Budget 2026-27 માં નાણા મંત્રી નિર્મલા સીતારમણે રજૂ કરેલા બજેટમાં સોવરિન ગોલ્ડ બોન્ડ્સ (SGBs) પરના ટેક્સ લાભોને લઈને મોટો ફેરફાર કરવામાં આવ્યો છે. હવે, આ બોન્ડ્સ પર કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સમાંથી મુક્તિ માત્ર તે જ રોકાણકારોને મળશે જેઓ મૂળ ઇશ્યૂ સમયે બોન્ડ ખરીદ્યા હતા અને તેને પાકતી મુદત સુધી જાળવી રાખશે. આ ફેરફાર 1 એપ્રિલ, 2026 થી લાગુ થશે. આનો અર્થ એ થયો કે જો તમે સેકન્ડરી માર્કેટમાંથી SGBs ખરીદી રહ્યા છો, તો તેના પર થતા કોઈપણ નફા પર તમારે કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સ ચૂકવવો પડશે. રિદ્ધિસિદ્ધિ બુલિયન્સ લિ. ના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને ઈન્ડિયા બુલિયન એન્ડ જ્વેલર્સ એસોસિએશન (IBJA) ના પ્રમુખ પૃથ્વીરાજ કોઠારી જેવા ઉદ્યોગના અગ્રણીઓએ આ કડકાઈ પર નિરાશા વ્યક્ત કરી છે.
ઉદ્યોગે બજેટ પહેલા સરકાર સમક્ષ સોનાની આયાત ડ્યુટીમાં ઘટાડો, GST રેટ્સનું રેશનલાઈઝેશન, નિકાસ પ્રોત્સાહનો વધારવા અને ક્રેડિટ સપોર્ટ જેવી અનેક મહત્વપૂર્ણ માંગણીઓ રજૂ કરી હતી. જોકે, બજેટમાં રજૂ થયેલા કરવેરાના પ્રસ્તાવોમાં સોના પરની આયાત ડ્યુટીમાં કોઈ નોંધપાત્ર ઘટાડો કે GST માળખામાં વ્યાપક સુધારાની જાહેરાત કરવામાં આવી નથી. આ કારણે, સોના-ચાંદી ઉદ્યોગને રાહતની અપેક્ષા હતી તેવા પગલાં મળ્યા નથી.
આ બજેટ મુખ્યત્વે ફિસ્કલ કન્સોલીડેશન (રાજકોષીય સંયમ) પર કેન્દ્રિત છે. સરકારનો લક્ષ્યાંક આગામી નાણાકીય વર્ષ માટે ફિસ્કલ ડેફિસિટ (રાજકોષીય ખાધ) ને GDP ના 4.3% સુધી લાવવાનો છે, જે નાણાકીય શિસ્ત પ્રત્યેની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે. આ સાથે, સરકારનું દેવું-GDP રેશિયો ઘટીને 55.6% (જે પહેલા 56.1% હતો) થવાનો અંદાજ છે. જાહેર મૂડી ખર્ચ પણ વધારીને Rs 12.2 લાખ કરોડ કરવામાં આવ્યો છે, જે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને વૃદ્ધિને વેગ આપશે.
બીજી તરફ, વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને નીતિગત અનિશ્ચિતતાને કારણે 2026 ની શરૂઆતમાં સોનાના ભાવ રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચ્યા હતા, જેના કારણે સોનાએ સેફ-હેવન એસેટ તરીકે આકર્ષણ જમાવ્યું હતું. આ તેજીના કારણે રોકાણકારોની માંગ વધી છે, પરંતુ ભાવ વધારાના દબાણને કારણે જ્વેલરીની માંગ વોલ્યુમમાં ઘટી છે. બજારમાં એવી અટકળો હતી કે ટ્રેડ ડેફિસિટ અને રૂપિયાની સ્થિરતાને નિયંત્રિત કરવા માટે આયાત ડ્યુટીમાં વધારો થઈ શકે છે, પરંતુ સોના માટે આવા કોઈ પગલાં લેવામાં આવ્યા નથી.
સરકારની ફિસ્કલ શિસ્ત જાળવવાની પ્રાથમિકતા સ્પષ્ટ છે. SGB ટેક્સમાં ફેરફાર નિયમોને સ્પષ્ટ કરે છે પરંતુ સેકન્ડરી માર્કેટના રોકાણકારો માટે ટેક્સ-સહાયક એક્સપોઝરને મર્યાદિત કરે છે. બજેટમાં સોનાની આયાત પડતર કે GST માળખા માટે કોઈ સીધી રાહતનો અભાવ દર્શાવે છે કે આ ક્ષેત્ર હાલના ટેક્સ શાસનમાં જ કાર્યરત રહેશે.