Whalesbook
સપ્લાય ચેઇનમાં સંકોચ
નેચરલ ગેસ માર્કેટમાં હાલની સ્થિતિ માત્ર હવામાન આધારિત માંગ કરતાં વધુ ગંભીર છે. ભલે પ્રાદેશિક ગરમીને કારણે વીજળીનો વપરાશ વધ્યો હોય, પરંતુ વાસ્તવિક સમસ્યા વૈશ્વિક LNG શિપિંગ નેટવર્કમાં છે. તમામ દરિયાઈ LNGના લગભગ 20% હોર્મુઝની ખાડીમાંથી પસાર થાય છે, તેના બંધ રહેવાથી સપ્લાયમાં ઘટાડો થયો છે જેને અન્યત્ર કાર્ગો મોકલીને સરળતાથી પૂરી કરી શકાતી નથી. પરિણામે, ઉનાળામાં જોવા મળતો લાક્ષણિક ભાવ ઘટાડો ઝડપથી અદૃશ્ય થઈ રહ્યો છે. કાર્ગો એટલાન્ટિકથી વધુ ભાવ આપતા એશિયન બજારો તરફ વળી રહ્યા છે, જેનાથી ભાવમાં મોટો તફાવત સર્જાઈ રહ્યો છે અને યુરોપને ઉપલબ્ધ સ્પોટ ગેસ માટે મોંઘી સ્પર્ધા કરવી પડી રહી છે.
ચીનની માંગ અને યુરોપનો ઓછો સ્ટોક
ગત વર્ષોથી વિપરીત, ચીનની ઔદ્યોગિક માંગમાં સુધારો જોવા મળી રહ્યો છે, અને પીક કૂલિંગ સિઝનની શરૂઆતની સાથે જ આયાત વોલ્યુમ વધી રહ્યું છે. ઔદ્યોગિક વપરાશમાં થયેલા વધારા અને આબોહવા-સંચાલિત વીજળીની જરૂરિયાતોનું આ સંયોજન ઉર્જાના ભાવ માટે એક બેઝલાઇન બનાવી રહ્યું છે જે ગયા વર્ષે હાજર નહોતું. યુરોપમાં, સ્ટોરેજની સ્થિતિ ગંભીર બની રહી છે. હાઇડ્રોપાવરમાં ઘટાડો અને ન્યુક્લિયર પ્લાન્ટમાં ઓપરેશનલ સમસ્યાઓને કારણે આ ખંડ આયાત કરેલા ગેસ પર ભારે નિર્ભર બન્યો છે. સામાન્ય કરતાં ધીમી ગતિએ ગેસનો સંગ્રહ થઈ રહ્યો હોવાથી, ભૂલ માટે ઓછી જગ્યા છે, જેનાથી બજાર કોઈપણ વધુ રાજકીય અથવા હવામાન-સંબંધિત વિક્ષેપો પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ બન્યું છે.
વૈશ્વિક ઉર્જા પ્રવાહની નબળાઈઓ
આ પરિસ્થિતિ વૈશ્વિક ઉર્જા માળખાકીય સુવિધાઓમાં નોંધપાત્ર નબળાઈ દર્શાવે છે. મોટાભાગના મુખ્ય LNG ઉત્પાદકો પહેલેથી જ મહત્તમ ક્ષમતા પર કાર્યરત છે, જેનો અર્થ છે કે માંગમાં અચાનક વધારો પહોંચી વળવા માટે સપ્લાય બાજુ પર ખૂબ ઓછી લવચીકતા છે. એક મુખ્ય પરિબળ જે ઘણીવાર ચૂકી જવાય છે તે લાંબા ગાળાના કરારો અને સ્પોટ માર્કેટના ભાવ વચ્ચેનો તફાવત છે. ઘણા એશિયન ખરીદદારો જૂના કરારો દ્વારા સુરક્ષિત છે, પરંતુ સ્પોટ માર્કેટ પર ખરીદી કરતા નાના યુટિલિટીઝ સંપૂર્ણ ભાવના ઉતાર-ચઢાવનો સામનો કરે છે. જો આ ખરીદદારો બધાને શિયાળા માટે ઇંધણ સુરક્ષિત કરવાની જરૂર પડે, તો બજાર 2022 ના સંકટ જેવી અત્યંત ભાવની અસ્થિરતાનો અનુભવ કરી શકે છે.
આગળ શું?
બજારનો સેન્ટિમેન્ટ મિશ્ર છે. કેટલાક વિશ્લેષકો જાપાનમાં ઊંચા ગેસ ઇન્વેન્ટરીનો સંકેત આપે છે, જે ભાવના અત્યંત અનુમાનોને મર્યાદિત કરી શકે છે. જોકે, સામાન્ય દૃષ્ટિકોણ એ છે કે જો શિયાળા પહેલા સ્ટોરેજ રિફિલ સમયગાળા પહેલા ટ્રાન્ઝિટ રૂટની અડચણોને ઠીક કરવામાં નહીં આવે, તો ભાવ વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે ઊંચા રહેશે. વેપારીઓએ સાપ્તાહિક યુરોપિયન સ્ટોરેજ ડેટા પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે કોઈપણ મોસમી લક્ષ્યોને પૂર્ણ કરવામાં નિષ્ફળતા ફ્યુચર્સ માર્કેટમાં સતત ભાવ વધારાને ઉત્તેજન આપી શકે છે.