કંપનીના છેલ્લા ક્વાર્ટર, એટલે કે 31 ડિસેમ્બર 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3 FY26) ના આંકડા જોઈએ તો, ઓપરેશન્સમાંથી થયેલી આવક (Revenue) વાર્ષિક ધોરણે 6.74% ઘટીને ₹2,101.91 લાખ નોંધાઈ છે, જે ગયા વર્ષે આ જ ગાળામાં ₹2,253.92 લાખ હતી. છેલ્લા નવ મહિનામાં પણ આવક 3.99% ઘટીને ₹7,216.93 લાખ રહી છે.
પ્રોફિટ બિફોર ટેક્સ (PBT) માં પણ 48.18% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે ₹97.37 લાખ રહ્યો (Q3 FY25 માં ₹187.87 લાખ હતો). આ કારણે, પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) 40.06% ઘટીને ₹83.09 લાખ પર પહોંચ્યો છે. છેલ્લા નવ મહિનામાં PAT 15.95% ઘટીને ₹401.88 લાખ થયો છે.
કંપનીના બેઝિક અને ડાયલ્યુટેડ EPS (Earnings Per Share) માં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે Q3 FY26 માં ₹0.34 રહ્યો, જ્યારે ગયા વર્ષે તે ₹0.57 હતો. નવ મહિના માટે EPS ₹1.66 રહ્યો, જે ગયા વર્ષના ₹1.98 ની સરખામણીમાં ઓછો છે.
જોકે, સૌથી મોટી ચિંતા કંપનીના ઓડિટર્સ, M/s. S. N. Shah & Associates દ્વારા આપવામાં આવેલ 'મોડિફાઇડ અને ક્વોલિફાઇડ ઓપિનિયન' (Modified and Qualified Opinion) થી ઊભી થાય છે. આ રિપોર્ટ કંપનીના નાણાકીય આંકડાઓની વિશ્વસનીયતા પર પ્રશ્નાર્થ સર્જે છે. ઓડિટર્સે મુખ્યત્વે બે બાબતો પર ધ્યાન દોર્યું છે:
1. શંકાસ્પદ દેવા (Doubtful Debts): ઓડિટર્સે ₹166.72 લાખ ના ટ્રેડ રિસિવેબલ્સ (Trade Receivables) ને શંકાસ્પદ ગણાવ્યા છે. કંપનીએ આ રકમને રિકવર થઈ શકે તેવી માનીને કોઈ પ્રોવિઝન (Provision) બનાવી નથી. ઓડિટર્સનું માનવું છે કે અહીં પ્રોવિઝન બનાવવી જોઈતી હતી, જેના કારણે પ્રોફિટ, વર્તમાન ટ્રેડ રિસિવેબલ્સ અને શેરહોલ્ડર્સ ફંડ્સ ₹166.72 લાખ થી વધુ દર્શાવાયા છે. મેનેજમેન્ટનું કહેવું છે કે રિકવરીના પ્રયાસો ચાલુ છે, પરંતુ જો રિકવરી અનિશ્ચિત બને તો પ્રોવિઝન ધ્યાનમાં લેવાશે, જે રોકાણકારો માટે પૂરતી ખાતરી નથી.
2. ફોરેન કરન્સી ટ્રાન્સલેશન (Foreign Currency Translation): ઓડિટર્સે નોંધ્યું છે કે વિદેશી ચલણમાં રહેલી મોનેટરી આઇટમ્સ (Monetary Items) ને ક્લોઝિંગ એક્સચેન્જ રેટ (Closing Exchange Rate) મુજબ Ind-AS-21 ના નિયમો અનુસાર રિ-સ્ટેટ (Restate) કરવામાં આવી નથી. મેનેજમેન્ટ ભલે આ અસરને નજીવી ગણાવે, પરંતુ ઓડિટર્સનો આ મતભેદ ખૂબ જ ગંભીર છે. આ નિયમનું પાલન ન કરવાથી સંપત્તિઓ (Assets), જવાબદારીઓ (Liabilities) અને પ્રોફિટમાં મોટી ગરબડ થઈ શકે છે.
🚩 જોખમો અને ભવિષ્યની દિશા
રોકાણકારો માટે મુખ્ય જોખમ નાણાકીય નિવેદનોની પ્રામાણિકતા (Integrity of Financial Statements) ને લઈને છે. ક્વોલિફાઇડ ઓડિટ ઓપિનિયન શંકાસ્પદ દેવાને કારણે સંપત્તિઓ અને પ્રોફિટના ઓવરસ્ટેટમેન્ટ (Overstatement) તરફ ઈશારો કરે છે. આ ઉપરાંત, ફોરેન કરન્સી ટ્રાન્સલેશનના નિયમોનું પાલન ન થવાથી ભવિષ્યમાં મોટા ગોટાળા સામે આવી શકે છે. મેનેજમેન્ટ દ્વારા ભવિષ્યના પરફોર્મન્સ અંગે કોઈ સ્પષ્ટ માર્ગદર્શન ન આપવું એ અનિશ્ચિતતા વધારે છે.
રોકાણકારોએ હવે શંકાસ્પદ ટ્રેડ રિસિવેબલ્સની રિકવરી અંગે કંપની દ્વારા કરવામાં આવતા કોઈપણ નવા ખુલાસા પર નજીકથી નજર રાખવી પડશે. જો ઓડિટ રિપોર્ટને કારણે કોઈ આગળની એકાઉન્ટિંગ એડજસ્ટમેન્ટ્સ (Accounting Adjustments) અથવા નિયમનકારી કાર્યવાહી (Regulatory Actions) થાય, તો તે ખૂબ જ નિર્ણાયક બનશે. રોકાણકારોનો વિશ્વાસ પાછો મેળવવા માટે કંપનીએ ઓડિટર્સની ચિંતાઓને દૂર કરવી અને નાણાકીય પારદર્શિતા (Financial Transparency) દર્શાવવી પડશે.