સોમાની સિરેમિક્સ: ICICI સિક્યોરિટીઝ દ્વારા INR 604 ના લક્ષ્યાંક સાથે મજબૂત 'BUY' ભલામણ!

ICICI સિક્યોરિટીઝે सोमानी સિરેમિક્સ પર એક સંશોધન અહેવાલ (research report) બહાર પાડ્યો છે, જેમાં 'BUY' ભલામણ અને INR 604 નું લક્ષ્ય ભાવ (target price) યથાવત રાખવામાં આવ્યું છે. કંપનીના Q2 FY26 પ્રદર્શનમાં, કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ (consolidated revenue) વાર્ષિક ધોરણે 2.8% વધ્યો, જે ICICI સિક્યોરિટીઝના અંદાજ કરતાં ઓછો રહ્યો. ટાઇલ્સ વોલ્યુમ પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં સ્થિર (flat) રહ્યો, જેના કારણે 6-વર્ષીય કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) 6% રહ્યો. કન્સોલિડેટેડ ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન (Consolidated OPM) વાર્ષિક ધોરણે 59 બેસિસ પોઇન્ટ્સ ઘટીને 7.8% થયું. આનું મુખ્ય કારણ ગ્રોસ માર્જિન (gross margin) માં 172 બેસિસ પોઇન્ટ્સનો ઘટાડો (વીજળી અને બળતણ ખર્ચ સહિત) હતો. પરિણામે, કમાણી (EBITDA - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) વાર્ષિક ધોરણે 4.4% ઘટી. મેનેજમેન્ટે Q2 FY26 માં માંગની નબળી પરિસ્થિતિઓ અને ઉત્તર ભારતમાં થયેલા ભારે વરસાદને આ નબળા પ્રદર્શન માટે કારણભૂત ગણાવ્યું. સંપૂર્ણ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) માટે, કંપનીએ મધ્યમ-ઉચ્ચ સિંગલ-ડિજિટ ટાઇલ્સ વોલ્યુમ વૃદ્ધિનું માર્ગદર્શન આપ્યું છે. કંપની FY25 OPM કરતાં 100–150 બેસિસ પોઇન્ટ્સ OPM માં વિસ્તરણની પણ અપેક્ષા રાખે છે, જેને સુધારેલ ઓપરેટિંગ લિવરેજ (operating leverage) અને બહેતર ક્ષમતા ઉપયોગ (capacity utilization) દ્વારા સમર્થન મળશે. Q2 ના મિશ્ર પરિણામો છતાં, ICICI સિક્યોરિટીઝે FY26–27E EBITDA અંદાજોમાં અનુક્રમે લગભગ 4.8% અને 1.6% નો સુધારો કર્યો છે. 'BUY' રેટિંગ અને INR 604 નું લક્ષ્ય ભાવ વાજબી મૂલ્યાંકન (reasonable valuations) પર આધારિત છે. અસર: આ સંશોધન અહેવાલ सोमानी સિરેમિક્સ પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવનાને સકારાત્મક રીતે પ્રભાવિત કરી શકે છે, જેનાથી ખરીદીમાં રસ વધી શકે છે અને શેરનો ભાવ INR 604 ના લક્ષ્ય તરફ આગળ વધી શકે છે. મેનેજમેન્ટ દ્વારા ઉલ્લેખિત સેક્ટર આઉટલુક (sector outlook) પણ ટાઇલ્સ ઉદ્યોગના વ્યાપક રોકાણકાર દૃષ્ટિકોણને અસર કરે છે.