સન ફાર્મા Q2 બીટ: એમકે ગ્લોબલનો મજબૂત 'BUY' કૉલ & ₹2,000 ટાર્ગેટ - રોકાણકારોને શું જાણવું જોઈએ!

એમકે ગ્લોબલ ફાઇનાન્સિયલનો સન ફાર્મા પરનો સંશોધન અહેવાલ Q2 FY26 માં મજબૂત પ્રદર્શન દર્શાવે છે. અર્નિંગ્સ બિફોર ઇન્ટરેસ્ટ, ટેક્સીસ, ડેપ્રિસિયેશન એન્ડ એમોર્ટાઇઝેશન (EBITDA) બજાર અને એમકેના અંદાજો કરતાં આશરે 12% વધુ રહ્યું. આ શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન માટે થોડું વધારે ગ્રોસ માર્જિન (gross margin) અને નીચો રિસર્ચ એન્ડ ડેવલપમેન્ટ (R&D) ખર્ચ જવાબદાર હતા. નોંધાયેલ EBITDA માર્જિન ઘણા ત્રિમાસિક ગાળાના ઉચ્ચતમ સ્તરે પહોંચ્યું, જેમાં ફોરેક્સ ગેઇન (forex gain) સિવાયના ઓપરેશનલ પર્ફોર્મન્સ (operational performance) પણ અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ સારું રહ્યું. ટોપલાઇનને (topline) ઉભરતા બજારો (emerging markets) અને વિશ્વના અન્ય ભાગો (Rest of the World - RoW) માં મજબૂત વેચાણ દ્વારા બળ મળ્યું, જ્યારે યુએસ અને ઘરેલું વેચાણ અપેક્ષાઓ મુજબ રહ્યું. અહેવાલ પર ભાર મૂકે છે કે સન ફાર્માના Q2 પરિણામો ડબલ-ડિજિટ ઘરેલું વૃદ્ધિની સ્થિરતા અંગેની ચિંતાઓને શાંત કરશે, જે આવા વિસ્તરણનું સતત નવમું ત્રિમાસિક ગાળા છે. જ્યારે નીચા R&D ખર્ચ અને ફોરેક્સ ગેઇન માર્જિન બીટ્સમાં ફાળો આપે છે, ત્યારે એમકે સન ફાર્માને બ્રાન્ડેડ પ્રોડક્ટ્સ (branded products) નો હિસ્સો વધવાને કારણે ઉન્નત સ્તરો પર ગ્રોસ માર્જિન જાળવી રાખવાના સ્ટ્રક્ચરલ ડ્રાઇવર (structural driver) માટે શ્રેય આપે છે. કંપનીનો સ્પેશિયાલિટી પોર્ટફોલિયો (specialty portfolio) પણ વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે. તેનો બેઝ સ્પેશિયાલિટી બિઝનેસ બજારોમાં વિસ્તરી રહ્યો છે, Leqseldi પહોંચ વિસ્તારી રહ્યું છે, Unloxcyt FY26 ના બીજા ભાગમાં લોન્ચ થવાનું છે, અને Ilumya ને સૉરિયાટિક આર્થરાઇટિસ (Psoriatic Arthritis) માટે મંજૂરી મળી છે (2HFY27 માં અપેક્ષિત). FY26 ના બીજા ભાગમાં અનુકૂળ મોસમ (seasonality) સ્પેશિયાલિટી સેગમેન્ટને વધુ ફાયદો પહોંચાડશે. અસર: આ હકારાત્મક વિશ્લેષક અહેવાલ સન ફાર્મામાં રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારવાની શક્યતા છે, જે તેના સ્ટોક પ્રાઇસ (stock price) માં વધારો કરી શકે છે. મજબૂત ઘરેલું વૃદ્ધિની પુષ્ટિ અને સ્પેશિયાલિટી પાઇપલાઇનમાં પ્રગતિ મુખ્ય હકારાત્મક સંકેતો છે. 'BUY' ભલામણ અને ટાર્ગેટ પ્રાઇસ એક તેજીના દ્રષ્ટિકોણને (bullish outlook) મજબૂત કરે છે.