ફાઇન ઓર્ગેનિક પર મોતીલાલ ઓસવાલનો આઘાતજનક 'Sell' કોલ, ટાર્ગેટ પ્રાઇસ INR 3820 સુધી ઘટાડ્યો - હવે નીકળી જવું જોઈએ?

Brokerage Reports

|

Updated on 12 Nov 2025, 03:37 pm

ફાઇન ઓર્ગેનિક ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (FINEORG) પર મોતીલાલ ઓસવાલના નવીનતમ સંશોધન અહેવાલમાં 10% વર્ષ-દર-વર્ષ અર્નિંગ્સ બિફોર ઇન્ટરેસ્ટ, ટેક્સીસ, ડેપ્રિસિયેશન એન્ડ એમોર્ટાઇઝેશન (EBITDA) માં ઘટાડો દર્શાવતું નિસ્તેજ ઓપરેટિંગ પ્રદર્શન સૂચવવામાં આવ્યું છે. અહેવાલમાં કુલ માર્જિનમાં 120 બેસિસ પોઇન્ટ્સનો ઘટાડો થઈને 41.6% થયો છે અને કર્મચારીઓ તથા અન્ય ખર્ચમાં વધારો થયો છે તે દર્શાવવામાં આવ્યું છે. આ સાથે, ફાઇન ઓર્ગેનિક ઇન્ડસ્ટ્રીઝ નોંધપાત્ર વૈશ્વિક વિસ્તરણ કરી રહી છે. કંપનીએ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સંપૂર્ણ માલિકીની સબસિડિયરી, ફાઇન ઓર્ગેનિક્સ અમેરિકાઝ LLC, ની સ્થાપના કરી છે, અને ત્યાં મેન્યુફેક્ચરિંગ ફેસિલિટી સ્થાપવાની નક્કર યોજનાઓ ધરાવે છે. આ વ્યૂહાત્મક પગલાને ભવિષ્યના વિસ્તરણ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ ક્ષમતાઓને વેગ આપવાના ઉદ્દેશ્ય સાથે, સાઉથ કેરોલિનાના જોન્સવિલેમાં લગભગ 159.9 એકર જમીનના સંપાદન દ્વારા વધુ સમર્થન મળે છે. આ વિસ્તરણ પ્રયાસો છતાં, મોતીલાલ ઓસવાલે FY25-FY28 સમયગાળા માટે આવક, EBITDA અને પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) માટે 9% ના કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) નો અંદાજ લગાવીને, FY2026, 2027 અને 2028 નાણાકીય વર્ષો માટે તેના અર્નિંગ અંદાજો મોટાભાગે જાળવી રાખ્યા છે. જોકે, બ્રોકરેજ ફર્મ હાલમાં સ્ટોકને તેના FY27 અંદાજિત પ્રતિ શેર કમાણી (EPS) ના 27 ગણા મૂલ્ય આપી રહી છે, જેના કારણે ટાર્ગેટ પ્રાઇસ INR 3820 થાય છે. આ મૂલ્યાંકન ત્યારે થાય છે જ્યારે સ્ટોક આશરે 32 ગણા FY27 અંદાજિત EPS અને 25 ગણા FY27 અંદાજિત એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુ ટુ EBITDA (EV/EBITDA) પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. અસર એક પ્રમુખ વિશ્લેષક ફર્મની આ 'Sell' ભલામણ ફાઇન ઓર્ગેનિક ઇન્ડસ્ટ્રીઝના શેરના ભાવ પર દબાણ લાવી શકે છે. ખાસ કરીને INR 3820 ના ટાર્ગેટ પ્રાઇસને ધ્યાનમાં લેતા, જે વર્તમાન સ્તરોથી સંભવિત ઘટાડો સૂચવે છે, રોકાણકારો તેમની પોઝિશન્સનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી શકે છે. બજારની પ્રતિક્રિયા કંપનીની વ્યૂહાત્મક વિસ્તરણ યોજનાઓ અને વર્તમાન ઓપરેશનલ પડકારો વચ્ચેના સંતુલન પર નિર્ભર રહેશે, જે બ્રોકરેજના મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ દ્વારા અર્થઘટન કરવામાં આવ્યું છે. Impact Rating: 7/10 Difficult Terms * EBITDA: રસ, કર, ઘસારો અને લોન પહેલાંની કમાણી. તે કંપનીની ઓપરેટિંગ નફાકારકતાને નાણાકીય, કર અને બિન-રોકડ શુલ્કને ધ્યાનમાં લીધા વિના માપે છે. * CAGR: કમ્પાઉઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ. તે એક નિર્દિષ્ટ સમયગાળામાં રોકાણના સરેરાશ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દરનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જે એક વર્ષ કરતાં વધુ હોય, નફાને ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે તે ધારીને. * PAT: કર પછીની કમાણી. આ ચોખ્ખો નફો છે જે કંપનીની કુલ આવકમાંથી તમામ ખર્ચ, કર સહિત, બાદ કર્યા પછી બચે છે. * EPS: શેર દીઠ કમાણી. તે કંપનીના નફાના તે ભાગને સૂચવે છે જે દરેક બાકી સામાન્ય શેર માટે ફાળવવામાં આવે છે, જે નફાકારકતાના મુખ્ય સૂચક તરીકે કાર્ય કરે છે. * EV/EBITDA: એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુ ટુ EBITDA. આ એક મૂલ્યાંકન ગુણાંક છે જે સમાન ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની તુલના કરવા માટે વપરાય છે. એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુમાં માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન, ડેટ, લઘુમતી હિત અને પસંદગીના શેરનો સમાવેશ થાય છે, કુલ રોકડ અને રોકડ સમકક્ષ બાદ કરવામાં આવે છે.