ચોળામંડળમ ફાઇનાન્સ HOLD: Q2 ની મુશ્કેલીઓ વચ્ચે ICICI સિક્યોરિટીઝે ટાર્ગેટ પ્રાઇસ વધાર્યો - ખરીદવો જોઈએ?

ચોળામંડળમ ફાઇનાન્સ (ચોલા) એ Q2FY26 માં કામગીરીમાં મંદી અનુભવી, જે ટેરિફ એડજસ્ટમેન્ટ અને ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસિસ ટેક્સ (GST) કટને કારણે હતી, જેનાથી ટ્રાન્ઝિશનલ પડકારો ઊભા થયા. આના પરિણામે, તેના મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (AUM) ની વૃદ્ધિ પાછલા ત્રિમાસિક ગાળાની તુલનામાં વાર્ષિક (YoY) 21% રહી. તેમ છતાં, આ વૃદ્ધિ કંપનીની નજીકના ગાળાની 20-25% ની માર્ગદર્શક શ્રેણીમાં જ છે. મેનેજમેન્ટે સંકેત આપ્યો છે કે ઓક્ટોબર 2025 માં ક્રેડિટ માંગ અને કલેક્શન કાર્યક્ષમતા બંનેમાં સારો સુધારો જોવા મળ્યો છે, જેના કારણે FY26 ના બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળા (H2FY26) માં પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા (H1FY26) કરતાં વધુ મજબૂત પ્રદર્શનની અપેક્ષા છે. ICICI સિક્યોરિટીઝે તેના સંશોધન અહેવાલમાં ચોળામંડળમ ફાઇનાન્સ માટે 'HOLD' ભલામણ જાળવી રાખી છે. બ્રોકરેજ ફર્મે તેના પ્રાઇસ ટાર્ગેટ (TP) ને INR 1,430 થી વધારીને INR 1,625 કર્યું છે, અને શેરને સપ્ટેમ્બર 2026 ના અંદાજિત બુક વેલ્યુ પર શેર (BVPS) ના 4.25x પર વેલ્યુ કર્યો છે, જે અગાઉના 3.75x થી વધુ છે. અસર: આ 'HOLD' રેટિંગ સૂચવે છે કે જ્યારે ચોળામંડળમ ફાઇનાન્સ FY26 ના H2 માં તેના નાણાકીય પ્રદર્શનમાં સુધારો કરશે તેવી અપેક્ષા છે, ત્યારે વર્તમાન શેરની કિંમત સંભવિત હકારાત્મક બાબતોને પહેલેથી જ ધ્યાનમાં લઈ ચૂકી હશે. રોકાણકારોએ કલેક્શન કાર્યક્ષમતા અને AUM વૃદ્ધિના ટ્રેન્ડ્સ પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ. સુધારેલું પ્રાઇસ ટાર્ગેટ એક મધ્યમ અપસાઇડ સંભવિતતા દર્શાવે છે, પરંતુ વર્તમાન સ્તરે આક્રમક ખરીદી સામે સાવચેતી રાખે છે. આ સમાચાર ટૂંકા ગાળામાં તટસ્થ થી થોડી હકારાત્મક લાગણી જગાવી શકે છે, જે વ્યાપક બજાર પરિસ્થિતિઓ પર આધાર રાખે છે.